易纲：“财政的钱”与“央行的钱”存在本质区别，“自救”应成应对金融风险的主要方式！

“如果允许财政直接向央行透支，靠印票子满足财政支出需求，最终将引发恶性通胀，财政也不可持续并产生债务危机。”日前，中国人民银行行长易纲在《党的二十大报告辅导读本》上发表题为《建设现代中央银行制度》的署名文章指出。

二十大报告提出，建设现代中央银行制度，指明了我国中央银行制度的改革方向。

易纲在文章中表示，建设现代中央银行制度，要围绕党的二十大确立的金融改革发展稳定任务，做好四项工作：一是完善货币政策体系，维护币值稳定和经济增长；二是深化金融体制改革，提升金融服务实体经济能力；三是落实金融机构及股东的主体责任，提升金融机构的稳健性；四是加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性金融风险底线。

第一财经梳理重要表述如下：

• 如果中央银行履职不到位，就可能出现货币超发，导致通货膨胀和资产泡沫，或者发生通货紧缩，甚至引发经济金融危机。
• 未来，我国经济潜在增速有望维持在合理区间，有条件尽量长时间保持正常的货币政策，保持正的利率，保持正常的、斜率向上的收益率曲线形态。
• 对于海外债权，按照“谁投资谁承担风险、谁决策谁负责风险补偿”的原则，由金融机构和企业承担主体责任，相关决策部门充分考虑项目的金融可持续性，负责风险补偿。
• 大规模的“他救”是特定历史时期的特殊安排。“自救”应成为当前和今后应对金融风险的主要方式。
• “财政的钱”与“央行的钱”存在本质区别。
• 如果允许财政直接向央行透支，靠印票子满足财政支出需求，最终将引发恶性通胀，财政也不可持续并产生债务危机。

完善货币政策体系，维护币值稳定和经济增长，是建设现代中央银行制度的重要举措之一。

20世纪90年代至21世纪初，国有大型银行和农信社因职责和产权不清、行政干预严重等政策性原因积累了大量经济转轨风险。对此，国家在改革过程中化解风险，通过发行国债、外汇储备、央行票据、地方政府专项借款等注入资本金，并对不良资产进行果断处置。通过“花钱买机制”，建立了资本约束和有效的公司治理结构，取得了举世瞩目的效果。

2018年以来，防范化解重大金融风险攻坚战取得重要阶段成果，金融风险整体收敛，但与此同时，监管不到位成为了制约金融高质量发展的瓶颈。