刚刚，央行等部门又放大利好！

《通知》显示，允许商业银行按市场化、法治化原则，在充分评估房地产企业信用风险、财务状况、声誉风险等的基础上进行自主决策，与优质房地产企业开展保函置换预售监管资金业务。

中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行有关部门负责人在答记者问中表示，《通知》的发布，是为支持优质房地产企业合理使用预售监管资金，防范化解房地产企业流动性风险，促进房地产市场平稳健康发展。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，允许商业银行与优质房地产企业开展保函置换预售监管资金业务，是为支持房地产企业融资并盘活存量资金，有望帮助优质房地产企业畅通“销售-拿地-新开工”链条，在确保房地产企业资金不被挪用的前提下，进一步规范和优化对商品房预售资金的监督与管理。

《通知》对保函的额度和期限做出了明确要求，即保函仅可用于置换依法合规设立的预售资金监管账户的监管额度内资金。置换金额不得超过监管账户中确保项目竣工交付所需资金额度的30%，置换后的监管资金不得低于监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的70%。

那么，哪些银行能够开具保函置换预售监管资金？

《通知》规定，监管评级4级及以下或资产规模低于5000亿元的商业银行不得开展保函置换预售监管资金业务。同时规定商业银行不得向作为本银行主要股东、控股股东或关联方的房地产企业出具保函置换预售监管资金。企业集团财务公司等非银行金融机构不得出具保函置换预售监管资金。

对于房企应履行的责任，《通知》要求，房地产企业要按规定使用保函置换的预售监管资金，优先用于项目工程建设、偿还项目到期债务等，不得用于购置土地、新增其他投资、偿还股东借款等。房地产企业要按约定承担监管账户内的资金补足义务，确保项目建设资金充足。

在开展业务的同时，商业银行也应重点防范风险。《通知》指出，商业银行在出具保函置换预售监管资金时，要参照开发贷款授信标准，选择经营稳健、财务状况良好的优质房地产企业。保函额度全额计入对房地产企业及其所属集团的统一授信额度。要通过保证金、房地产企业反担保以及其他增信措施，防范保函业务风险，按要求计提风险资本，提取风险准备。

“这项政策出台，意味着银行出具保函置换预售监管资金的操作得到确认。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，过去对于此类做法是存在疑虑的，在有些地方甚至不被允许。此次定调有助于各地工作的实际开展，有助于减少预售资金的沉淀，对于加快此类资金使用和周转有积极作用。

中原地产首席分析师张大伟分析认为，近期出台的房地产利好政策越来越多，主要聚焦稳定房企的现金流、资金链。整体来看，房地产市场当下的问题是购房者支付能力有限以及对后市的信心不足，预计近期出台的政策对提振市场有一定积极作用。

庞溟建议，应当在坚持“房住不炒”的基调下，继续优化房地产金融政策，特别是差别化住房信贷政策，应当以稳为主、循序渐进、有计划分步骤地实施房地产金融政策调整，尽量减少对市场的冲击和影响，促进房地产市场平稳健康发展，实现稳增长、防风险、促发展三重目标。

14日，银行板块（申万一级分类）和保险板块（申万二级分类）均大幅上涨。截至收盘，银行板块上涨2.23%，主力净流入约5.30亿元；保险板块上涨2.94%，主力净流入约5.31亿元。两个板块主力净流入合计约10.61亿元

11月以来，金融板块便开启大幅反弹行情。截至11月14日收盘，银行板块累计上涨9.04%，主力净流入累计约13.13亿元。其中，宁波银行、招商银行涨幅最多，分别上涨24.41%和23.56%。

此外，保险板块累计上涨15.57%，主力净流入累计约94.04亿元。其中，中国人寿、中国太保、中国平安分别上涨22.14%、17.87%、15.08%。

多重利好消息叠加作用下，市场信心逐渐修复，A股全面反弹，金融板块涨幅居前。

有着万亿“蓝海”市场的个人养老金政策日前落地。五部门11月4日联合印发《个人养老金实施办法》，自印发之日起施行。

东吴证券胡翔团队认为，我国个人养老金账户制探索正式落地，养老金融领域是金融行业把握二次增长曲线的重要机遇。商业银行具有天然的账户开立优势和丰富网点资源及客户储备，竞争优势明显。资金账户作为个人养老金入口端，潜在价值极高，对银行AUM（资产管理规模）、存款、中收等都将带来贡献。保险公司在产品组合创设、长期投资资金管理能力、长寿风险管理、医疗健康养老产业协同等领域有着一定竞争优势，但品牌积累仍需改善。

与银行信贷密切相关的房地产市场也是好消息不断，成为银行板块大幅上涨的主要支撑。

11月14日，记者从地方监管人士和金融机构处获悉，人民银行、银保监会日前印发了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。该通知从保持房地产融资平稳有序、做好“保交楼”金融服务、配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度这六个方面提出16项具体措施。

银河证券发布研究报告认为，金融支持地产政策边际放宽超预期，有利于疏通房企融资渠道、助力风险稳步化解，利好银行信贷增长和资产质量改善，叠加基建、小微、制造业等领域信贷支持力度不减，看好银行板块估值低位配置行情。

尽管银行板块11月以来有所反弹，但是整体估值仍处于低位。东方财富Choice数据显示，截至14日收盘，除招商银行、成都银行和宁波银行PB（市净率）大于1外，其他A股上市银行仍处于“破净”状态。

在国泰君安张宇团队看来，银行股眼下正处于政策底、估值底、业绩底的“三重底”阶段。当前银行板块动态估值仅0.45倍PB，创有史以来新低，板块和个股定价层面都已经非常充分地消化了各项利空。可以把握传统龙头和优质区域小银行两条主线。

中银证券发布研究报告认为，未来，稳经济和地产政策仍将强化，效力或亦提升。在房地产带动的下，银行股超跌之后显著修复，后续银行板块估值修复仍有空间。

中航证券薄晓旭发布研究报告表示，受政策刺激，金融板块集体走强，保险板块表现突出。但是近两周反弹并不能确定市场的上升基础，市场资金仍处于博弈阶段，市场信心尚未完全恢复，还需消息面和经济复苏情况的进一步确定。

人民银行官网11月14日发布消息称，人民银行、银保监会、财政部、发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局近日联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》，对于2022年第四季度到期的小微企业贷款，鼓励银行业金融机构按市场化原则与企业共同协商延期还本付息。

《通知》明确，对于2022年第四季度到期的、因新冠肺炎疫情影响暂时遇困的小微企业贷款（含个体工商户和小微企业主经营性贷款），还本付息日期原则上最长可延至2023年6月30日。延期贷款正常计息，免收罚息。

《通知》要求，各银行业金融机构要坚持实质性风险判断，及时调整信贷管理系统，不单独因疫情因素下调贷款风险分类，不影响征信记录，并完善贷款延期还本付息相关尽职免责规定。银行业金融机构要创新延期贷款产品和服务，强化金融科技赋能，提前对接企业延期需求，为企业提供差异化贷款延期方式、线上续贷产品和贷款延期线上办理渠道。在有效防控风险的前提下，对于缺乏部分材料的贷款延期申请可“容缺办理”，事后补齐。同时，银行业金融机构要加大政策宣传解读力度，及时公示办理条件、所需材料、办理流程及办理时限，提高小微企业办理贷款延期的便利度。

为充分调动银行业金融机构的积极性，《通知》提出，人民银行综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕；金融监管部门落实好小微企业不良贷款容忍度等差异化政策；各级财政部门在考核国有控股和参股的银行业金融机构2022年经营绩效时，应充分考虑延期还本付息政策的影响，给予合理调整和评价。同时，鼓励政府性融资担保机构对有贷款延期需求的企业延长担保期限，继续提供增信支持。

下一步，人民银行等六部门将加强政策协同，畅通政策传导渠道，推动银行业金融机构加快落实《通知》要求，并强化政策实施效果跟踪监测，确保政策取得实效。