茅台、榨菜创新高，下周买什么？

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上周，A股的多只消费类白马股逆势上涨，贵州茅台、涪陵榨菜、绝味食品等股价创历史新高。

消费类龙头股的走强是否意味着疫情的短期冲击已经消退？

对此，机构观点有所分歧，例如华创证券便认为，当前市场处于修正过度悲观的预期阶段，因此，前期受疫情冲击较为严重的板块表现出了较高的弹性。但也有券商认为，趋势性上涨的机会仍需等待经济出现复苏信号。

券商一致认同的是，疫情对宏观经济总量的冲击只是阶段性的，对A股无需过度悲观。中长期看，新能源车、5G、新基建等确定性较强的科技主线仍值得关注。

光大证券表示，从需求侧看，2020年一季度货币供给逆势高增，股市市值/M2处于45%的历史分位，估值略有低估；供给侧方面，现在的科技和经济条件，使得社会有能力采取“大数据精确锁定+饱和式核酸检测”的主动型防疫策略，更有能力兼顾防疫与生产生活。

近期，业绩确定性较强的消费白马股纷纷走强。

以贵州茅台、恒瑞医药和海天味业为例，这3家公司分别代表白酒、创新药、调味品的行业龙头。它们的股价于3月下旬同时启动，涨幅高达两到三成，大幅跑赢指数。

华鑫证券表示，在A股缩量反弹、国际原油价格大幅下跌，境外新冠疫情未见明显缓解的背景下，市场情绪趋于谨慎，建议投资者选取业绩确定较强的防御性板块打底仓，例如创新药和消费；中长期继续积极关注5G应用和新基建（尤其关注一季度业绩增长明显的和订单增加的核心标的）。

此外，政策催化的新基建领域依然受到机构的持续关注。

国信证券认为，自去年下半年以来，市场风格开始从前期的龙头白马逐渐转向科技股，科技板块的走势持续强于大盘，“科技创新大时代”已然开启。

即使疫情导致市场短期波动加大，科技股行情受到了一定的扰动，但科技企业盈利向上的趋势并没有改变。国信证券建议，积极关注新能源车、5G、基建等财政支持方向。

西南证券同样长期看好新基建板块，认为国内新基建将加速推进，5G上游建设如火如荼，运营商开支不减。重点看好进口替代、科技上游基建、新能源车产业链等板块。

本期责任编辑：邵子怡

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