分级基金整改有多难！基金子公司砸重金买入，竟只是为了投出“唯一”赞成票……

按照资管新规的要求，距离分级基金告别历史舞台只有不到3个月时间，近段时间各家基金公司正紧锣密鼓地召开旗下分级基金的持有人大会，投票表决基金的整改方案。

但在实际整改过程中，部分普通投资者不认可清盘或转型安排，让整改困难重重。

近期，在某基金产品的一次持有人投票中，所有中小投资者均反对或弃权，甚至在分级A和分级B份额的投票中，只有基金公司的全资子公司投出了唯一的赞成票。最终，基金公司依靠关联方的资金优势，使得分级基金清盘议案获得了通过。

上述表决结果的出现，给分级基金的谢幕时间增添了戏剧化色彩，也引发了行业热议和思考。

近期，一只分级基金的“持有人大会表决结果暨决议生效公告”引起关注和争议。

根据公告，银华资源份额的有效表决票所代表的基金份额总额为24,574,880.06份，24,562,664份基金份额表示同意，其中，银华资本管理（珠海横琴）有限公司（下称“银华资管”）持有22,792,872份；12,216.06份基金份额表示反对，投出反对票的为个人投资者。

值得注意的是，天眼查数据显示，银华资管是银华基金的全资子公司。

资源A级份额和资源B级份额的投票结果也基本类似。

具体来看，资源A级份额有效表决票所代表的基金份额总额为14,023,860份，其中，1400万份基金份额表示同意，23,860份基金份额表示反对。

同样，1400万份基金份额全部为银华资管持有。

资源B级份额有效表决票所代表的基金份额总额为23,354,097份，其中，2100万份基金份额表示同意，占参加大会表决的资源B级份额的基金份额持有人（或其代理人）所持表决权的89.92%。

这2100万基金份额的持有人同样均为银华资管。其余参加投票的基金持有人均为个人投资者，要么反对，要么弃权。

此外，值得一提的是，集思录数据显示，在8月14日投票登记日时，资源A级份额新增1398万份。业内人士推测，或是为了确保议案获得50%同意票通过，银华资管在8月14日投票登记日时，申购到账了1400万份（正好超过旧份额100%，即总份额50%）。

事实上，已有投资者注意到了分级基金密集整改潮中的这一现象。微博用户名为不K拉的用户发文称：

按照资管新规的要求，分级基金必须在2020年年底前全部完成转型。近期，多只分级基金密集发布公告，召开基金份额持有人大会，投票表决基金整改相关事项。

不过，如果基金份额持有人大会未成功召开或议案未通过，基金管理人将根据资管新规的要求，于2020年底完成对分级基金的整改，取消分级运作机制，将A级份额与B级份额按照基金份额参考净值折算为母基金份额。

对于分级基金整改，恒泰证券分析师表示，对于持有母基金的投资者来说，分级基金的整改基本没有影响，后续关注基金公司的产品运作公告即可，母基金的涨跌幅和它挂钩的指数涨跌基本一致。