价值与成长兼顾 博时成长臻选混合型证券投资基金1月10日起正式发售

在众多的投资策略中，GARP策略是同时考量价值因素与成长因素的一种混合型投资策略，兼顾内在价值和成长性，其珍贵价值在时间的检验中日益凸显。1月10日，秉持GARP投资理念的博时成长臻选混合型证券投资基金（A类014506，C类014507）正式发售。

博时成长臻选拟任基金经理陈鹏扬，硕士毕业于中国人民大学金融学专业，拥有13年证券从业经验，6年公募基金管理经验。他于2012年加入博时基金，历任研究员、资深研究员、投资经理，覆盖零售、汽车、新能源、机械等行业，现任权益投资二部投资总监，以及博时裕隆、成长优选、荣升稳健等共9只基金的基金经理，管理规模超两百亿。（数据来源：基金2021年三季报）

陈鹏扬当前在管9只公募基金，其中博时裕隆、成长优选、价值臻选、成长领航为灵活配置型基金，成长精选、成长优势是偏股混合型基金，荣升稳健、恒悦、乐享则是偏债混基金。其中，陈鹏扬管理时间最长的基金——博时裕隆自2015年任职以来取得196.01%的超额收益（业绩基准为37.59%），2016年至2020年完整会计年度和2021年中的历史业绩分别为2.91%、2.00%、-8.21%、50.55%、53.55%、6.27%，同期业绩比较基准分别为-7.71%、15.93%、-17.58%、27.99%、21.29%、0.95%，获得济安金信等七大评级机构星级评价。

陈鹏扬是优秀的GARP（Growth at a Reasonable Price）理念的践行者，注重估值与成长的匹配，投资理念可以概括为“一低三高”——“一低”为估值低，“三高”则强调在高景气度赛道里寻找高质量成长的公司，并相对高集中度持股。他通过“三步”优选“三好成长”的个股。

首先，精选选好赛道。聚焦趋势向上的产业，深挖“3-5年维度能够实现一定标准预期复合增长率”的“优+”赛道，行业配置较为均衡，总体看好“产业升级”和“消费升级”方向。

第二，精选选好公司。通过自下而上选股，把握高质量公司在左侧低估时的定价机会，并通过集中持股和中长期持有争取复利回报。

第三，选好估值。独特的“DCF+”估值体系，即以DCF为核心的不同行业不同估值方法，从不同维度来理解估值，力争使组合里大部分标的处于价值被低估的状态。

博时成长臻选的主投方向一是包括产业升级聚焦下的优势企业，如科技、制造、消费板块，二是包括港股通（占股票投资仓位的0—50%），重点关注港股上市的科技类资产和低估值资产等优势板块。近年来在港股迎来中概股回归热潮的趋势下，大量优质新兴成长企业将进入可投资范围。

在投资策略方面，在市场震荡显著增大的情况下，博时成长臻选更加关注自下而上的精选个股，坚持偏左侧布局，在合理价格内持有，关注公司质量和基本面；同时会关注港股配置比例，自下而上优选风险收益比更高的标的——通过充分发挥专业研究与精选个股能力，力争组合资产实现长期稳健的增值。

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一，也是目前我国资产管理规模最大与管理公募产品数量最多的基金公司之一。作为价值投资理念的首倡者和坚定的践行者，博时基金在业内率先进行了投研一体化改革，形成了研究驱动型、多元化的风格投资策略，以良好的业绩赢得口碑。截至2021年9月30日，博时基金公司管理资产总规模逾1.6万亿元，累计分红逾1509亿元人民币，共获47座金牛奖（金牛颁奖机构为《中国证券报》，颁奖年度为2004年—2021年），是1.4亿用户的信赖之选。（数据来源：博时基金2021年三季报）

备注：陈鹏扬当前在管9只基金（A、C份额合并计算）：

①  时裕隆于2014年6月3日由基金裕隆转型而来，陈鹏扬任职日期为2015年8月24日，2016—2020年完整会计年度、2021年中的历史业绩分别为：2.91%、2.00%、-8.21%、50.55%、53.55%、6.27%，同期业绩比较基准分别为：-7.71%、15.93%、-17.58%、27.99%、21.29%、0.95%；

②博时成长优选两年封闭成立于2020年3月10日，陈鹏扬任职日期为2020年3月10日，2020年完整会计年度、2021年中的历史业绩分别为：59.70%、6.96%，同期业绩比较基准为：15.81%、2.35%；

③博时荣升稳健添利成立于2020年4月29日，陈鹏扬任职日期为2020年4月29日，李汉楠任职日期与陈鹏扬相同，2020年完整会计年度、2021年中的历史业绩分别为：5.54%、3.35%，同期业绩比较基准为：3.64%、2.17%；

④博时价值臻选两年持有期成立于2020年7月29日，陈鹏扬任职日期为2021年1月20日，2020年完整会计年度、2021年中的历史业绩分别为：4.93、10.01%，同期业绩比较基准为：9.14%、1.75%；

⑤博时成长领航成立于2021年1月21日，陈鹏扬任职日期为2021年1月21日，截止2021三季报，2021年以来的业绩为：-4.55%，同期业绩基准为：-4.82%；

⑥博时恒悦成立于2021年3月16日，陈鹏扬任职日期为2021年3月16日，截止2021三季报，2021年以来的业绩为：8.81%，同期业绩基准为：1.35%；

⑦博时成长精选成立于2021年4月20日，陈鹏扬任职日期为2021年4月20日，截止2021三季报，2021年以来的业绩为：3.26%，同期业绩基准为：-1.70%；

⑧博时乐享成立于2021年5月28日，陈鹏扬任职日期为2021年5月28日，卓若伟任职日期与陈鹏扬相同，截止2021三季报，2021年以来的业绩为：3.23%，同期业绩基准为：-0.64%；

⑨博时成长优势成立于2021年8月3日，陈鹏扬任职日期为2021年8月3日，基金业绩未满半年，不予披露。

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

免责声明：

 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，博时基金。

(CIS)