去年零调研，公募大幅砍仓！这个被机构“遗忘”的板块今年能翻身吗？

在刚刚过去的2021年，保险股似乎是一个被机构“遗忘”了的板块。据统计，2021年保险板块没有一家公司接受过机构调研，中国平安最近一次机构来访日期为2020年9月。与之相对应的是，2021年申万保险指数下跌39%，大幅跑输大盘。

不过，素有“聪明钱”之称的外资却在2021年逆势大举买入保险股，中国人寿、中国太保、中国人保等个股均获北向资金大比例增持。有外资机构也将保险股作为2022年中国市场值得关注的主题之一。

在经历了一年的大幅下跌后，保险板块今年能否翻身？

机构调研频率往往代表着一家公司受机构投资者关注的程度。东方财富Choice数据显示，2021年全年共有2031家A股上市公司接受过机构调研，调研总数达24.6万次。其中，迈瑞医疗、汇川技术、传音控股、中科创达等热门公司接受机构调研的次数均超过2000次。

与此同时，保险板块却无一家公司接待过机构调研。数据显示，中国平安最近一次接受机构调研还是2020年9月29日，新华保险则在2020年4月7日接受过机构调研。

伴随着机构调研热度降至冰点，保险板块2021年整体表现低迷。申万保险指数2021年跌幅达39%，为近十年来最大年度跌幅，且跌幅仅次于教育股，在申万二级行业跌幅榜上排名第二。

银河证券在研报中称，2021年保险板块基本面承压，保费、新单、新业务价值、投资收益率等核心业务指标下滑，板块估值处于历史低位。

据统计，目前公募基金对保险股的持仓也处于低位。据浙商证券统计，截至2021年三季度末，公募基金对保险股的重仓持股占保险股市值比例从2020年末的2.28%降至0.88%，处于历史低位。

不过，在公募“撤退”的时候，外资不仅没有对保险股全线减持，反倒进行了逆市加仓。

东方财富Choice数据显示，截至2021年年底，北向资金对中国人保的持股数量相较于2021年年初大增了91.31%。此外，北向资金对中国太保和中国人寿的持股数量也分别增加了38.53%、17.94%。

外资为何如此看好保险股？

联博中国投资总监朱良表示，2021年A股市场上市公司的盈利预测均被下调，但成长股盈利下调的幅度远高于价值型股票，这意味着成长型股票的景气度开始走弱。对投资者而言，一旦成长型公司的景气度向下调整，估值自然也会下降。所以他认为，未来价值类股票的表现有望强于成长型股票。

安本董事兼中国股票投资部主管姚鸿耀则表示，财富板块是2022年中国市场值得留意的五大主题之一。“金融服务业在创造和保障财富方面发挥关键作用，参与建设强大的金融和资本市场的公司将能从中受惠。相比世界其他国家和地区，中国的保险服务渗透率仍然偏低，加上人口结构开始老化，我们认为寿险与健康保险的潜在市场相当庞大。”