不惧市场3100点拉锯战！银行理财资金又盯上了......

在4月份一窝蜂抢完信用债后，银行理财资金现在又重新盯上了权益类资产。

银行理财资管人士向上证报记者透露，各路银行理财资金最近正在逐步加仓权益类资产，包括固收+类产品，均在不同幅度上增加权益类资产仓位。一家城商行投资经理透露，该行权益类产品权益资产仓位最高可以加到20%。

尽管市场尚未完全稳定，但相比此前大量产品“破净”（面值跌破1元）的窘境，5月以来，银行理财产品收益率已有一定程度的修复，规模回到“稳定增长”状态。不过，对于中小型银行而言，眼下一大困扰是部分地方监管部门指导辖内中小银行控制理财业务规模。“客户有需求，我们其实很想扩大规模。”上述投资经理表示。

4月份，各项经济数据表现走弱，资本市场表现也未完全恢复。这段时间，大盘一直在3100点左右拉锯，昨日下挫之后，今日收盘时大盘又回到3100点以上。

不过，拉锯战没有阻碍银行理财资金加仓的意愿。

“只要疫情进一步缓解，那么经济形势也就熬过来最困难的时点，权益资产表现自然也就转好。”一家城商行资管部负责人认为，这个时候就是权益加仓的好时机。

据他透露，最近该行通过委外账户投了一些消费和基建股票类资产，也直投了一些能源、军工等ETF和指数基金。不过，出于谨慎考虑，目前该行理财产品配置的权益类资产占比仍不到1%，但与年初相比也翻倍了。“这个时点，市场大幅反转也很难，毕竟宽信用、稳增长需要一个过程。”他说。

相较而言，另一家城商行步子迈得更大一些。该行资管部投资经理说，这段时间，该行发行的封闭式固收+产品，配置的权益类资产占比从4%加到了8%，纯权益产品的仓位最高可以加到20%。“主要加了一些港股银行。”她说，最近5年期以上LPR下调后，银行股短期利空基本出尽，考虑到债券收益率，尤其是信用债收益下降到比较低，而银行股的股息相较而言还是不错的。

“实际上，我们也想抓住这波大盘反弹的机会。”该投资经理表示。之前因为资金面充裕，4月份各家银行都在抢着买信用债，现在信用债收益率已经下来了。

一直以来，银行理财产品资产配置以债券类资产为主。2021年相关数据显示，银行理财投向债券类资产占比接近70%。持有债券资产中，主要为高等级信用债。理财产品持有信用债15.17万亿元，占总投资资产的48.13%。“银行理财还未脱离大组合模式，仍以债券为主。”上述城商行资管部人士说。

令人感到欣慰的是，5月以来，银行理财产品收益率有一定修复，“破净”产品数量已减少，规模回到稳定增长状态。

据招商证券首席银行分析师廖志明统计，5月上半月，定开纯固收与定开固收+理财产品的平均半月年化收益率分别为4.96%和4.87%，处于较高水平。“本行的一只成立满1月以上的封闭式产品，从5月20日统计来看，较一周前涨了30BP，为5.47%。”上述城商行人士说。

部分银行和理财子公司发行的现金管理类产品的收益率也有上涨。例如，建信理财一只现金管理类产品，7日年化收益率为3.61%，5月以来净值上涨明显。

其实，即便在4月市场波动较大的时候，部分中小银行发行的理财产品收益表现并不差。

根据普益标准数据，4月固收类产品收益率排行总榜，共有30只银行和理财子公司的产品上榜，其中有24只是城农商行发行的产品。其中，苏州银行的“金石榴惠盈岁岁升6号12M05”，其近六月收益率约为6.24%，排名第三。紧随其后的是大连农村商业银行的“金浪花2021年30期净值型人民币理财产品”和晋商银行的“丰盈长寿封闭式理财产品(精选3号)”，分别排名第四、第五。

不过，对于中小银行来说，眼下困扰他们一大问题是——监管要求控制理财业务规模。

近期，监管部门下发相关通知，在理财业务方面，要求中小银行今年控制理财业务规模。“该通知并非单独针对银行理财业务的指导，通知包括很多内容，理财只是其中一部分。”华东地区一家城商行业务人士透露，监管部门确实对于银行理财业务有要求控制规模的指导，不过并未有具体压降指标的要求。