傅涛：高质量背景下的双百跨越

如今水业市场进入一个新的发展阶段，每当一个五年规划结束，迎来一个新的五年规划的时候，大家都在思考前进的方向，但有时候也会看不清方向。在2021年(第十九届)水业战略论坛上，E20环境平台董事长、首席合伙人、研究院院长傅涛作了题为“高质量背景下的双百跨越”的发言，为行业指点迷津。

来源：中国水网          整理：徐冰冰

“水业战略论坛如今已经走过十九年，感慨颇多。这十九年，有幸见证了中国水业的市场化改革，见证了水业市场的风风雨雨，也有幸推动了很多企业的成长。”E20环境平台董事长、首席合伙人、研究院院长傅涛在2021年(第十九届)水业战略论坛上感慨。

如今水业市场进入一个新的发展阶段，每当一个五年规划结束，迎来一个新的五年规划的时候，大家都在思考前进的方向，但有时候也会看不清方向。论坛上，傅涛作了题为“高质量背景下的双百跨越”的发言，为行业指点迷津。

傅涛

2020年产业洗牌洗得很猛，新贵上市速度惊人。五年以前，行业洗牌是大企业吞并小企业，现在的洗牌是龙头企业的洗牌。过去两年大约有20家行业仰慕的龙头企业实控人发生变更。以前“洗小牌”的时候，看上去是一种旁观者的角度，但是“洗大牌”的时候，行业多多少少会有些震动。以前对标的很多企业突然发现没了，或者不是原来的样子了，很多企业感到一种迷茫。如果前面的“大牌”是前浪的话，后面的企业就是后浪。但也看到一种希望，去年大约有15家环保公司重新IPO，后浪未必比前浪差。

未来五年的环境产业之路面临怎样的机遇和挑战呢?

第一，平台公司兴起与传统市场的挤压。近些年，大量的平台公司蜂拥而起，这在一定程度上丰富了产业力量，增加了产业资本，也挤压了原来本不广阔的市场空间。

第二，公平与效率的矛盾与取舍，影响项目收益。如果过去30年的改革是以效率为中心的，那么现在越来越多地在强调公平。这在一定程度上影响了预期的价格调整，对公平的制约，在制约着调价的思路。

第三，资产国有化加速，资产与运营的分离。2020年，国有资产分化，国企改革，大量央企进入环保行业。行业的增长模式发生了变化，发展速度下降，走向高质量发展之路。

第四，经济增长模式的挑战，政府支付能力的收缩。虽然地方政府比原来任何时候都有钱，但是在灵活支配收入上比任何时候都少，地方政府在公共服务的采购上变得拮据，因为项目越来越多。

第五，账期延长，锅多与盖少的矛盾加剧。以前污水处理做得游刃有余，现在处理的污水中还夹杂着大量的雨水，处理难度增大。而且现在政府财政的“盖子”不够了，原来五个盖子盖十个锅没问题，现在手慢了，十个锅盖不住了，只能盖五个锅，这就注定五个锅没有盖子。

行业进入了一个新时代，面临百年未有之大变局。新时代是挑战，也是机遇。

2021年是十四五规划的开局年，是个非线性的折点。“十四五”规划不能把“十一五”、“十二五”、“十三五”的数据简单做一个延长线，因为很多规律发生了变化。需要重新分析未来，重新看待未来，这也是论坛的初心。

如何理解这个变局？从三个方面谈谈我的看法。

宏观上，中美关系发生变化，回不到从前了。价值观发生转变，过去只有一个价值观，即美国主导的西方价值观体系。最近的中美战略对话，意味着世界将有两个价值主张。社会、经济、文化 、政治、生态等方方面面都会产生碰撞，“新冠疫情防控”只是价值观交锋的第一幕。

中观上，首先，现在强调的是人民对美好生活的向往，现在的社会是以理性为基础的感性社会。美好生活很大一部分是感性成分。老百姓的鼻子是判断垃圾焚烧厂排放二噁英的唯一标准，而不是监测仪器；其次，行业对标的方向也在发生变化，现在环境产业对标的是人民需求，而不是对标国际；第三，国家发展的路径不一样了，从基础到高质量，从小康到现代化；第四，新国际化，从全面融入国际到内外双循环；第五，构建绿色低碳循环的经济体系。2月22日，国务院发布了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，绿色不仅仅是环保，不仅仅是末端，还要改变城市结构，改变一、二、三产业所有的绿色要素。

微观上，产业重心从末端转移到全过程。首先，支付路径上，环境产业原来是躺在环境责任主体上面的一个服务业，具体讲，有两个责任主体，一个是地方政府，一个是工业企业。现在政府支付独木难支，而且仅仅靠责任主体的支付，不足以支付产业；其次，环境产业的PE值在2017年之后出现断崖式下降，回归到了理性，资本市场对环境产业变脸了，环境产业不再是被资本高看的一个概念；第三，绝大部分企业起源于点状服务，但是无论哪个点都不可能是蓝海，以点状服务为基础的企业战略之路越来越窄。

产业大变革是必然。那么，面向未来，产业方向在哪里?先分析产业本质的三个层次。

第一层次：基础设施建设

所有的产业第一阶段都在围绕建设展开，大部分的收益并不是服务产生的价值，而是资产产生的收益。公共服务收入的比重不到20%，资产能得到80%的收益。因此，产业的本质在第一阶段是被掩盖的。

第二层次：基础公共服务

大部分设施建完之后，进入后PPP时代或者后BOT时代，环境产业真正回归公共服务，被资本所掩盖的公共物品特征在显现与强化。2015年“三个十条”的发布，宣告环境产业进入到一个以服务为核心的时代。设施建设的目的是为了创造环境价值，不是为了建设，建只是手段。公共服务一旦亮出了它的本质，就面临实质的问题，公共服务的收益能那么高吗?如果是高端的服务，可以上不封顶，如果是基础公共服务，就会受到价格的限制。

第三层次：高质量的价值服务

环境产业如今进入到了一个新的发展阶段，基础公共服务的约束越来越紧，这是大势。不能指望有朝一日价格进一步调低。地方政府在公共服务的支付上受到很大的挑战，虽然政府工作报告中提到政府的环境投入将进一步加大，但那是查漏补缺的投资。目前政府的财政入不敷出，政府用来购买公共服务的总量没有增加，某些城市甚至还在减少。政府购买服务的价格才是环境产业的源泉，政府带动的是工程，不是环境服务。产业的龙头是需要政府有足够资金来采购基础公共服务的。

基础公共服务走不通，必然开启第三个阶段，就是高质量价值服务。

针对高质量之下如何实现“双百跨越”，傅涛围绕五个热点问题，进行了深入的分析：

一、国jin民tui

环境产业是一个基础设施投资驱动的产业，再次强调一下：环境资产属于人民，回归人民。如果政府没有钱，就派央企国企来做，如果央企国企的融资到了一定的高度，政府暂时会求助于民营企业来帮助其持有资产。最终政府是要把资产收回的，因为环境资产属于政府，这是国际通例，除了英国的水务之外，没有哪个国家会把公共资产纯粹交给社会来治理。

未来衡量专业投资公司的是资产通量，而不再是资产存量。傅涛认为，未来会从BOT演变成BTO，投资能力是A方阵最重要的能力。但不一定投完以后一定要持有，以前“十大影响力企业评选”会看企业持有的资产规模大小，但未来的水厂将是一边建设一边形成资产，一边把资产证券化。高通量低存量，就是重资产中的轻资产。未来，未必一定要持有资产，因为资产的收益一定会下降，大部分资产收益不能满足资本市场对商业资产的需求。

B方阵专业属地公司是资产的使用者，服务的提供者。他们应该形成价值高地来凝聚资源，系统整合，用奇点凝聚价值。

资产的生成和使用都具有专业性，资产的拥有则不属于行业的专业性。服务与技术则属于民营的创新空间。

习总书记对新时代民营经济作出重要指示，强调要坚持“两个毫不动摇”。在合理的跑道上奔跑才能真正“毫不动摇”。其实不存在所谓的“民jin国tui”或者“国jin民tui”，环境产业需要分跑道，在自己的跑道上一定会跑得好。

二、觉醒年代

环境市场增量就在眼前，但商业形态已经不同。如何理解环境需求的高质量?

要重新认知高质量，高质量就是高标准服务，但是高标准不等于高排放标准，不等于高的供水水质标准。这些服务标准是基础服务的标准，基础公共服务的标准意味着甲方付费，而甲方没有足够的能力支撑更宽的基础公共服务，把支撑污水处理、雨水、地下水等一系列的费用全部砸在政府身上，是不可能的。

傅涛在五年以前就谈到所有的环境设施都是要提升的，提升的并不是排放标准。就像奥拓和奥迪汽车，它们的排放标准是一样的，提高质量确实要提高排放标准，但是提高排放标准只是一定时间的一个集体行动。真正要留给企业思考的是如何把把奥拓做成奥迪，这才是真正提高标准，为此E20在这个背景下提出了“双百跨越”的行业自强行动。(相关阅读：首届“双百跨越”标杆污水处理厂榜单发布 40座污水厂榜上有名!)

环境设施100%需要提升，处理污染物是环境设施的基础功能，稳定达标只是污水处理厂未来发展方向的一个基础的选项和合格项，未来真正高质量的方向是精细化、智慧化、资源化、低碳化、生态化、社会化。

小康的基础是温饱，现代化的核心是美好。美好的体现是客户的感知，没有一个支柱产业是客户的成本中心，伟大的产业一定是客户的价值中心。

三、勇敢走出基础公共服务的舒适区

如果说基础公共服务是环境产业的舒适区，那么走出这个舒适区并不容易。因为我们习惯于做甲方付费的行业，只需要搞定政府，此后的二十年三十年内估计就不用再搞市场了。

如果憧憬一下2049年，污水处理设施将会分化成什么样子，傅涛认为有三种状态：

第一种状态是家电化。小型化、户式的污水处理设备，和家电一样，能在家里治理，随着技术的发展，新兴技术的进步，不需要维护。这是一个方向。

第二种状态是无人化。适合万吨左右的村镇，不需要人员管理。

第三种状态是社会化，将三万吨以上的更大规模的水厂打造成生态综合体，也可以是地下污水厂，让其成为老百姓休闲娱乐的地方。

污水厂现在只是一个设施，还需要实现服务产品化品牌化。从招待所到星级酒店，从游乐场到迪斯尼、欢乐谷，就是在做服务的产品化和产品的服务化。目前大部分污水厂都是按照甲方的需求定制的。产品是价值的载体，没有产品化就一定没有品牌化。行业到了价值服务的时候才会出现产品化，如果是成本中心，不需要产品化。

四、高质量发展的四条路径

实现功能为基础的感知导向，高质量发展要落地，傅涛认为有四条路径：

1、精细化与智能化

跨过“大的小公司”和“概念性的大行业”。行业不仅需要高层战略行动，还要唤醒和激活产业基层单元。在精细化和智能化上，无论是污水、供水，可挖掘的空间是巨大的，需唤醒老百姓，唤醒基层对精细化、智能化的需求。

2、系统化

生态环境是复杂系统，系统施治的价值空间足以支撑合理收益。

3、社会价值联通

社会价值的联通是未来一个重要的着力点。生态环境长期以正外部性滋养社会。一旦成为奇点，也会产生巨大的虹吸效应。环保行业本来就很弱小，强大的外部性让行业变得更小。把它做成价值的高地，让大家看见美好，我们能反哺别人，别人也能反哺我们。

4、生态价值赋能

环境产业是自然生态价值进入经济的首选通道，两山产业必将引领未来。

以前做地产，地产土地升值的价值作价到了房子里面去，土地增值了，所以房子增值了。房子有幸成为了价值通道的载体。十八大以来谈生态文明建设，习总书记说生态是有价值的，自然资源资产负债表把越来越多的自然资源注入到经济社会的议价之中。环保产业成为第一载体，两山产业就是能够承载生态价值的产业。

傅涛把它命名为两山产业，他认为这是环境产业的第四阶段。第一阶段是环保产业，做点状服务；第二阶段是环境产业，做面状服务；第三是绿色产业，做过程服务；第四阶段是做价值附加服务，我们称之为两山产业。傅涛认为，两山产业必将引领生态文明建设的未来。

五、双百跨越

建党百年向建国百年的跨越，就是小康向全面现代化的跨越。今年建党一百年，E20会做一些行业性的活动，今年只是起点。面向2049年的全面现代化，水务行业有大量的提升空间。

“双百跨越”活动的口号是“用高质量引领未来”。要让人民看见美好，看见未来，支付未来。用高质量引领未来，凝聚资源。让老百姓知道什么是高质量的环境设施，原来只满足于达标排放，其实高质量一旦遇见就不能忘记。你用过了空调，就没法忍受电扇。因为没有让老百姓看见美好，所以无法刺激公众对美好的消费。因为环境产业太满足于甲方的基本需求，基本需求就是刚好达标，成本最低。而刚好达标、成本最低是一个怪圈，它作为基础公共服务是对的，能造就第一代资本积累，产业第一代发展，但是它一定不是未来。

建党一百年是面向新时代的关键年，高质量发展就是让人们看到美好的产业，不只是满足达标排放，这个产业已经是过去式了。面向未来可以是几百倍的PE，过去没有改善的时候，资本市场高看我们是对的，资本市场看低我们也是因为对末端治理的一种认知。

付费不是基本公共服务的付费，环境产业在“双百跨越”大旗之下，每个领域都要让人们知道什么是高质量的服务。

E20“撰写”的三本书回答了著名的灵魂三问：我是谁？从哪里来？到哪里去?

《环境产业导论》回答了环境产业是什么，这本书在清华大学出版社出版。

今天(3月31日)正式与读者见面的《大江大河——中国环境产业史话》回答了环境产业从哪里来，将产业历史融入企业发展，以企业视角呈现产业变迁，聚焦8个领域的发展为索，讲述中国环境产业波澜壮阔的发展故事，重点论及的企业80家左右，共涉及企业约300家(相关阅读：傅涛做序 《大江大河—中国环境产业史话》将于31日面世；一本书的诞生——向环境产业和先行者致敬)。

《两山经济》在中国环境出版集团出版，回答了环境产业的未来在哪里。

但是因企而异，希望大家在论坛中收获答案。