最近,一位客户找到小湘提了这么一个问题:为什么明明股票价格没跌很多,亏损却这么多?
如上图所示,这位客户某只股票持仓是3500股,成本价为26.38,现价为26.07,如果按照上述数值计算盈亏为(26.07-26.38)×3500=-1085,但显示的盈亏为-5367.58,两者相差甚远,这是什么原因?
首先小湘想先说一下答案:这位客户的成本模式是买入均价模式,咨询后我们发现客户在股价很低时抛售了一批股票,买入均价模式仅考虑了买入时的价格,而低价抛售造成的亏损并没有计入成本但计入了盈亏,所以导致了总盈亏比差额低。
在上图的显示中,盈亏率是根据成本和现价计算出的,盈亏率=(现价-成本)/成本,即-1.18% =(26.07-26.38)/26.38。
但盈亏金额的计算与客户的成本类型无关,盈亏金额=(市值+累计卖出清算金额+当日卖出清算金额)-(累计买入清算金额+当日买入清算金额)-预估卖出费用。
所以 (现价-成本)×数量 = 盈亏金额 这个算法不一定成立,即我们看到的(26.07-26.38)×3500≠-5367.58。
其次小湘再来解释一下原因:
为什么 (现价-成本)×数量=盈亏金额 不一定成立?这个问题涉及到了关于成本价的四种算法。
目前券商基本上都会提供四种成本计算方式:买入均价、持仓成本、摊薄持仓成本价和保本价,换句话说不同成本的统计方式得到的成本是不一样的。在保本价方式下,可以保证(现价-成本)×数量=盈亏金额,但其它模式下不相等。
那么有小伙伴就会问了,这是不是意味着这四种成本价只有保本价模式是正确的,为什么还需要选择呢?然而事实却是,这四个成本都是正确的,只是理解成本的角度不一样!接下来让我们通过例子详细介绍这四种成本计算方式。
例:某客户T日开始操作股票A,之前未持有该股票。(股票A手续费包含印花税以及佣金,印花税为千分之一,假设此客户佣金为千分之三,即买入清算金额=买入价格×买入数量×(1+3‰),卖出清算金额=卖出价格×卖出数量(1-1‰-3‰))
①T日买入1000股,买入价格为20元/股,买入清算金额为1000×20×(1+3‰)=20060元。
②T+1 日买入500股,买入价格为10元/股,买入清算金额为500×10×(1+3‰)=5015元。
③T+2 日卖出800 股,卖出价格为30元/股,卖出清算金额为800×30×(1-1‰-3‰)=23904元。
④T+3日卖出600 股,卖出价格为15元/股,卖出清算金额为600×15×(1-1‰-3‰)=8964元。
问:T+3日客户的盈亏是多少?
T+3日证券余额为1000+500-800-600=100股,假设T+3日收盘,股票价格为15元/股。
T+3日盈亏=剩余的100股×现价15元-买入花的钱20060元-买入花的钱5015元+出收到的钱23904元+卖出收到的钱8964元-估算的卖出费用1500 × 估算费率3‰=9288.5元。
问:T+3日客户的100股按四种成本价类型计算的成本价各是多少?
成本类型1
买入均价
计算方式:成本价=((证券余额-当日买入数量)×昨日成本价+今日买入金额)/证券余额
T日:((1000-1000)× 0 + 20060)/1000=20.06
T+1日:((1500-500)×20.06+ 5015)/1500=16.72
T+2日:((700-0)× 16.72 + 0)/700=16.72
T+3日:((100-0)× 16.72 + 0)/100=16.72
我们可以看到,买入均价类型的成本价,卖出不会改变成本价,而买入会影响成本,并且是累计的,与前一日成本价有关联。
成本类型2
持仓成本
成本价=(累计买入金额+当天买入金额)/(累计买入数量+当天买入数量)
持仓成本的成本价,即是全部买入清算金额的均价。
T日:(0+20060)/1000 = 20.06
T+1日:(20060+5015)/(1000+500) =16.72
T+2日:(25075+0)/(1500+0)=16.72
T+3日:(25075+0)/(1500+0)=16.72
成本类型3
保本价
成本价=(累计买入金额+当日买入金额-累计卖出金额-当日卖出金额)/证券余额/(1-估算费率)
估算费率指的是卖出时的费率,因为只有卖出时才会实现所有收益,不考虑卖出费率计算出的结果不会保本,此处假设估算费率为固定3‰。
保本价可以理解为假如将证券余额全部以此价格卖出,该操作整个过程基本保本。如果你做T的收益足够高,保本价可能会出现负数,此时的股票市值已全是利润。
T日:20060/1000/(1-3‰)=20.12
T+1日:(20060+5015)/1500/(1-3‰)=16.77
T+2日:(20060+5015-23904)/700/(1-3‰)=1.68(T+2日卖的很高,剩下600股的按1.68块卖也保本了)
T+3日:(20060+5015-23904-8964)/100/(1-3‰)=-78.1645 (T收益太高,成本变负)
成本类型4
摊薄持仓成本
成本价=(累计买入金额+当日买入金额-累计卖出金额-当日卖出金额)/证券余额
可见,摊薄持仓成本与保本价类似,将保本价计算公式中的卖出估算费率计为0即可,可以理解为将证券余额,不计算卖出费用而得的保本价。
T日:20060/1000=20.06
T+1日:(20060+5015)/1500 =16.72
T+2日:(20060+5015-23904)/700=1.62
T+3日:(20060+5015-23904-8964)/100=-77.93
看到这里,大家应该能明白了,在保本价模式下,(现价-成本)×数量=盈亏金额 是成立的,即(15-(-78.1645))×100×(1-3‰)=9288.5,其它模式下,成本由于不基于盈亏计算得出,因此(现价-成本)×数量≠盈亏金额。
但上述结论并不代表只有保本价是正确的,而其它成本价模式,例如买入均价是错误的。
如当客户做T收益很高,保本价为负数时会难以理解,此时以买入均价作为成本则更易于理解,且保本价模式下预估卖出费用,这会造成刚进行建仓时成本和买入价差距较大,也会造成部分客户的困扰。
百宝湘APP目前支持成本价模式的调节,可以在百宝湘-业务办理-成本价模式中修改,小伙伴们可以斟酌后选择最适合自己的成本价模式。
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