丰田和松下的电池JV意味着什么？

   一年以前，丰田通过媒体开始慢慢曝光了自己的纯电动汽车的计划，见之前的文章《丰田的纯电动汽车计划和全固态电池》，最近又通过路透社和日经来宣达传统锂电池的路线，我觉得有以下的几个判断：

1. 短期内丰田的取向是用方壳还是圆柱，还是没办法做定论，从供给端来看未来也可能使用圆柱电芯，这里牵涉到一个自我否定的过程，从自己的几个项目到特斯拉给丰田做的RAV4
   

2. 短期内丰田需要用松下已有NCA的技术来做电池，但是丰田对于产能和产线的要求，使得自己需要注入到模组和Pack设计里面，电芯的生产要不要涉及，一时半会没公布

3. 短期内，丰田的固态电池还是比较吓唬人的，和松下的合资电池企业出现，也是需要进一步尝试放大和规模化，这个产业化的速度可能离我们预期的要晚个几年

4. 松下的电池业务确实如UBS所谈的那样并不是很赚钱，随着特斯拉的引入供应商，严重依赖特斯拉的局面也需要做一些变化

Operating profit contribution likely to be only ¥20-30bn

这是媒体的报导：

Reuters Toyota, Panasonic setting up EV battery JV amid rising China competition

   丰田将与松下集团计划在2020年之前成立一家电池制造合资企业，该合资公司丰田将持有51%的股份，松下持有49%，当合资公司成立后，当前松下五家自有电池工厂的控制权将交由新公司来进行管理。根据情况来看，3家方形电芯会纳入这个体系。而在中国无锡这边工厂是不是在里面还不知道，现有的圆柱电池的产能还不清楚。Under the planned joint venture, Panasonic would shift most of its prismatic battery-related equipment and facilities in Japan and China to the joint venture, while those producing batteries for Tesla will remain under the company, the source said.

还有一个问题是，松下目前给福特和本田都提供电芯，如果这些电池厂给了丰田，给这两家的供应可能有点问题，好在目前PHEV的电池供应量并不大。

      松下在上海的电池供应看上去是要被几家公司所取代了。

Panasonic is set to lose its exclusivity as Tesla plans to source cell production locally at a new auto plant in Shanghai, “most likely from several companies” including Panasonic, Elon Musk, tweeted in November.

     丰田表示，将与松下合作生产“现用于混合动力汽车50倍容量的电池组”（这么来算基本是50-70kWh左右了），未来该合资公司也将向马自达、大发汽车以及斯巴鲁提供电池供应。从这个产能规划来看，松下把和特斯拉的这部分单独拉出来，然后剩下的和丰田全面合作。

       丰田与松下也会增加对于高容量固态电池的研发资金，这个可能也是一个很重要的方面，从目前的态势来看，丰田可能管理层和执行层上面存在分歧，使得EV要做，在技术层面自己认为并不是特别合适的时间也要做，这个事情也就存在了一个过渡阶段，从2020年开始逐步上量，过渡到2023-2025的固态电池阶段。