什么情况？千亿大白马带崩板块！相关公司回应

于蒙蒙中国证券报

天天财经独家，速关注

12月5日，户用储能和逆变器板块开盘后遭遇较大调整。截至午间休盘，阳光电源大跌8.36%，派能科技、锦浪科技、固德威、德业股份等跌幅均超7%。

来源：东方财富

消息面上，网传千亿市值的行业龙头阳光电源高管近期在交流中透露，今年户用储能出货由10万套下调至6万套，hybrid储能逆变器由20万台下调至12万台，明年户用储能由50万套下调至30-35万套，储能逆变器由100万台下调至70多万台。对此，阳光电源董事长曹仁贤连夜在电话会上进行解释，称部分细分产品有调整很正常，但对公司影响不大，可在其他地方能补上，并直言看好公司大储业务的增速。

对于行业龙头下调出货预期，市场对于相关企业也表达了担忧。对此，固德威相关高管告诉中国证券报·中证金牛座记者，公司未调整相关出品出货预期。锦浪科技证券部人士亦表示，公司（出货）没有变化，一切正常。

董事长出面解释

阳光电源的相关传闻立即在资本市场引起震动，相关机构在上周末紧急对此作出研判，而公司董事长也在第一时间出面进行解读。

国内某中型券商电新团队点评指出，根据了解，阳光电源此前2023年出货目标同比增速400%，但年底由于欧洲安装工人有限，导致出货节奏受到影响，今年出货下调至0.6GWh，保守起见在预计同比增速不变的情况下，2023年出货也下调至3GWh，且其他业务（除户用储能逆变器外）并未下调。

“我们的产品是全覆盖的，部分细分产品有调整很正常。我们上半年户用储能受制于IGBT和电芯，但是下半年出货7000-8000台/月。假设一套挣2000块钱，就算下调3万套也就6000万元利润，占不了什么比例，影响不大。”12月4日晚间，阳光电源董事长曹仁贤在某券商组织的电话会上表示，户用储能逆变器明年原本预期是80万-100万台，现在是70万-90万台，差别不大，公司只是更严谨一些。户用储能逆变器加上户用储能是很可观的，下调10%-20%很正常，其他地方能补上。分布式逆变器会在200万套以上，明年光伏逆变器出货会在120GW-140GW。

户用储能环节下调，但大储增量比较可观。曹仁贤称，阳光电源大储今年符合预期，明年会在15GWh以上。储能明年整体翻倍增长，盈利能力也会非常不错。明年的增量主要还是大储能和工商业储能。

前述券商此前预测阳光电源2023年业绩为58亿元，此次户用储能出货下调至3GWh，理论上对净利润影响约4亿元，但由于此前对大储、EPC业绩预测均较为保守，如今年第三季度公司储能系统集成净利率已显著修复至7%（第一季度为3%），考虑到大储及EPC业务的盈利改善对2023年业绩弹性较大且此前预测假设偏保守，其认为当前无需下调公司2022年-2023年的盈利预测。

产业链出货预期未变化

对于行业龙头下调出货预期，市场对于相关企业也表达了担忧。

国内某大型券商调研后指出，市场反馈海外需求持续旺盛，当下客户催货情况依然明显，逆变器、电池依然处于供货紧张状态，以德国为例，今年户用储能安装量大约40万套，多家公司预测明年需求是80-100万套。

具体公司出货预期方面，该券商进行了列示。其预计，固德威2022年储能逆变器出货25多万台，2023年出货50多万台，预期不变；预计德业股份2022年储能逆变器出货32万台，2023年出货70万台，预期不变；预计锦浪科技2022年储能逆变器出货22万台，2023年出货80万-120万台，预期不变。

而另一券商的电新团队摸底了部分户用储能电池、集成厂的公司和专家，得到的反馈均是2023年出货指引不变，增速会呈现翻倍及以上增长。“我们2023年产线基本被预定了，需求大于产能，我们刚签了一个付预付款协议额外增加产线，我们很乐观。”一家储能电池厂商在调研中反馈。

编辑：王寅