短有所长！中短债基金大起底
今年以来，A股市场跌宕起伏，很多投资者都直呼“玩不起了”，以投资短端资产为主的中短债基金凭借低波动、较高流动性等特点成为资金追捧的“避风港”。
据wind数据统计，截至今年5月31日，今年以来新发行了81只中短债基金，规模达304亿元，去年同期仅发行5只。
何为中短债？
突然火起来的中短债到底是什么呢？小麒麟来说道说道。
中短债基金，顾名思义，就是投资的债券到期时间较短的基金。主要投资于银行间债券市场，投资范围包括国债、地方政府债、金融债、公司债、企业债、次级债券、短期融资券、超级短期融资券、央行票据、中期票据、银行存款、资产支持证券、债券回购等其他固定收益类金融工具。
其实本文所述的中短债，是广义的短债里的细分品种，广义的短债如果细分，可以分为超短债、短债和中短债，我们通常把剩余期限270天以内的债券视为“超短债”，397天以内的视为短债，3年以内的叫中短债。中短债的期限会比前两者更宽泛一些，但是还是属于广义的短债定义中，像wind资讯上面的短期纯债的划分，其实就包含了广义的短债品种，因而下文的数据，也是用广义的短债为口径。
由于中短债产品投资组合的久期相对较短，所以短债基金具有受市场波动影响较小、抵御利率上行风险较强、流动性较强、风险较低的风险收益特征。
短债（广义）的发展史
短债产品最早出现在2005年，在当时股市低迷之际推出。后来随着2006年股市大繁荣的到来和货币基金各类“XX宝”的崛起，短债产品因收益与当时的货币基金相比不具优势，出现巨额赎回，遭冷遇，也有不少短债产品选择转型为传统货币基金或普通债券型基金。
沉寂多年的中短债产品在2017年重获生机。2018年A股市场进入调整期，一些基金公司借机推出了多只中短债产品。
而近年来，随着传统货币基金当年的风光不再，后“资管新规”时代的净值化等环境变化，中短债产品又重新进入了更多投资者的视野，受到青睐。
与货币基金的差别
中短债产品经常被拿来与货币基金比较，但是实际上他们还是有较多的不同点。
1、风险收益特征不同：中短债产品预期风险收益特征一般高于货币基金；
2、流动性不同：部分渠道支持货币基金赎回T+0到账，中短债产品赎回通常是T+2日到账；
3、收益结算方式不同：传统的货币基金是每日结算收益，一般为正收益，而中短债产品是净值型的，收益水平受到市场利率、宏观环境的影响，每日产生波动，也有可能出现负收益；
4、中短债产品投资更灵活：在投资范围、组合期限和杠杆率等方面更为灵活，可以通过适度地拉长久期、加以信用债的投资、使用更高的杠杆率，来争取更高的风险收益。
中短债产品历史收益如何？
以wind资讯口径的广义短债公募基金产品为例，根据wind数据统计，短期纯债型基金指数（885062）自2008/9/19基日以来，连续13年每个完整年度均获得正收益。
截至2022年5月31日，今年以来市场上所有短债基金平均年化收益率达3.22%，九成以上获得正收益。其中，2021年年收益率3.11%，平均最大回撤0.21%。
分别比较短期纯债型基金指数、中长期纯债型基金指数、偏股混合型基金指数、偏债混合型基金指数，可以看到，从三年、一年、今年以来三个维度来观察，短期纯债型基金指数和中长期纯债型基金指数均保持正收益，而偏股偏债基金由于去年年末以来的市场下行，短期收益均为负值。今年以来的市场行情下，也可以看出为何短债基金得以重获青睐。
中短债产品适合什么样的投资者？
1、有闲钱理财需求的投资者
由于中短债产品风险波动相对较低，流动性较强，可作为闲置管理工具，适合手里有闲钱，希望进行灵活投资理财的人群。
2、风险偏好较低的投资者
中短债产品在只投资债券市场的基础上，分散投资于信用评级较高、流动性较好的个债，风险相对较低，表现相对较稳，适合偏保守、风险偏好较低的投资者。
3、有资产配置需求的投资者
中短债产品具有低波动、表现相对较稳的特点，可作为资产配置“金字塔”中的基础资产，因而同样适合寻找多样化资产配置，以分散组合风险的投资者。投资者适合将它作为投资“压舱石”来看待。
下面，小麒麟要向大家介绍一款即将发行的中短债产品——兴证资管金麒麟悦享添利30天滚动持有债券型集合资产管理计划（A类代码：970168/C类代码：970170）。
这款产品设置了30天的滚动持有期，既保证了一定的流动性，又方便投资经理进行投资操作。30天到期可赎回，如无需赎回即可继续滚动持有，做时间的朋友，享有时间的复利。不管是闲钱管理还是资产配置，都是不错的选择哦。
风险提示：
本材料不构成任何法律文件，所载观点不代表任何投资建议或承诺。产品份额持有人与管理人、托管人法律关系以集合计划合同、《招募说明书》等法律文件规定为准。
本产品为债券型集合资产管理计划，其风险收益水平低于股票型集合资产管理计划和混合型集合资产管理计划，高于货币型集合资产管理计划及货币市场基金。产品的过往业绩并不预示其未来表现，管理人管理的其他产品的业绩并不构成产品业绩表现的保证。管理人根据相关法规规定对照公募基金对兴证资管金麒麟定享纯利集合资产管理计划进行了规范，《兴证资管金麒麟定享纯利集合资产管理计划资产管理合同》于2022年5月30日生效，“兴证资管金麒麟定享纯利集合资产管理计划资产”正式更名为“兴证资管金麒麟悦享添利 30天滚动持有债券型集合资产管理计划”。风险等级以代销机构为准，请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的产品。投资有风险，选择需谨慎。
参与集合资产管理计划通常具有的市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险及其他风险，包括但不限于政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险、再投资风险、技术风险、操作风险、不可抗力因素导致的风险等。集合资产管理计划的投资风险由投资者自行承担，管理人、代理推广机构、资产托管机构不以任何方式向客户做出保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺。管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与集合计划财产的投资运作。投资者在投资本集合计划前，应当认真阅读本集合计划合同、《招募说明书》等法律文件以及披露的最新相关公告。管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划财产，但不保证投资本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。本产品由兴证证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。