通胀回落刺激美股狂欢？指数创近3月来新高，纳指涨2.9%，美联储官员却警告

在美国通胀数据回落利好消息推动下，美股三大指数当地时间周三集体收涨，创下近三个月来高点。其中，道指涨1.63%，纳指涨2.89%，标普500指数涨2.13%。

美国7月通货膨胀水平同比上涨8.5%，低于市场预期及前值9.1%，市场对美联储进一步大幅加息75个基点预期减弱，美元指数和美债收益率亦走低。明星科技股普涨，半导体板块涨幅居前，奈飞涨超6%，英伟达、脸书母公司涨超5%。

美股大涨 纳指进入技术性牛市

当地时间8月10日，受通胀回落消息刺激，美股三大指数高开高走，收盘集体大涨，创下近3个月来高点。

其中，道指涨1.63%，收于33309.51点；标普500指数涨2.13%，收于4210.24点，结束四日连续下跌趋势；纳斯达克指数涨2.89%，收于12854.80点，较6月中旬低点涨超20%，进入“技术性牛市”，但仍较去年11月高点跌超20%。华尔街虽然没有牛市的官方定义，但市场有波动幅度超过20%即为进入“牛市”或“熊市”的说法。

盘面上看，标普500指数十一大板块全线上涨。大型科技股涨幅居前，半导体板块一扫前两日颓势。英伟达、脸书母公司Meta涨超5%，台积电涨超4%，亚马逊、特斯拉张超3%，苹果、微软、谷歌涨超2%。据Meta披露，在集团首次发行债券集资中获得100亿美元，资金将用于股份回购及投资于业务的发展。

迪士尼涨3.98%，盘后达涨约7%，公司最新公布的业绩超出预期。2022财年第三财季，迪士尼营收达215.04亿美元，同比增长26%；归属于上市公司股东的净利润达14.09亿美元，同比增长53%。迪士尼将把Disney+免广告流媒体定价提高3美元至10.99美元，涨幅达38%；二季度Disney+订阅用户数1.521亿，高于分析师预期的1.484亿户。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.61%。蔚来涨4.59%，尚乘数科、理想汽车涨超2%，阿里巴巴、百度涨超1%，京东跌2.77%。

美国通胀数据回落

但仍处于历史高位

美国劳工部公布的数据显示，7月美国消费者价格指数（CPI）环比持平，同比上涨8.5%，前值（6月份）为9.1%。市场对美联储进一步大幅加息预期减弱，美元指数和美债收益率亦走低。

环比来看，能源价格下跌4.6%，汽油价格下跌7.7%；食品价格则上涨1.1%，住房价格涨0.5%。道琼斯调查结果预计CPI上涨8.7%，环比上涨0.2%。剔除食品和能源价格，核心CPI同比上涨5.9%，环比上涨0.3%，分别低于预测的数值6.1%和0.5%。

通胀数据出炉后，美债收益率和美元指数大幅跳水，尾盘跌幅收窄。二次方资本管理公司(Quadratic Capital Management)的创始人南希·戴维斯(NancyDavis)认为，CPI数据下滑让美联储松了口气，尤其是考虑到美联储去年错误坚称通胀是临时性的。“如果我们未来继续看到通胀数据走低，美联储或许会开始放慢货币紧缩步伐。”戴维斯说。

不过，通胀数据虽然有所下滑，但仍然处于高位。其中，食品价格指数同比涨10.9%，创1979年5月以来最大涨幅。虽然能源价格下降，但电价环比涨1.6%，同比涨15.2%。

当天，国际油价剧烈波动，盘中跳水后又快速回升，能源板块小幅上涨，埃克森美孚涨近1%。纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格收于每桶91.93美元，涨幅为1.58%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶97.40美元，涨幅为1.13%。

美国能源信息局10日公布的数据显示，美国上周商业原油库存为4.32亿桶，环比增加550万桶；美国上周汽油库存环比下降500万桶。

美联储官员称加息继续

战胜通胀还很远

今年以来，美联储已经四次累计加息225个基点，其中六七月份分别加息75个基点。周三，两名美联储地方官员就物价指数涨幅回落发表看法，强调美联储仍将进一步加息来控制通胀。

芝加哥联储主席埃文斯表示，7月通胀数据是美联储开始货币紧缩政策以来首次转向利好，但通胀仍然高得难以接受，美联储仍将继续加息，今年利率水平将达到3.25%-3.5%，明年底则将达到3.75%-4%。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则认为，看到通胀率下滑很高兴，但美联储距离宣布战胜通胀还很远，美联储仍然需要在目前2.25%-2.5%的利率水平上进一步加息。他认为，今年底利率水平达到3.9%，2023年底则达到4.4%。市场关于明年初降息的想法是不现实的，美联储不会这样做，除非确信通胀在降至2%的目标上前进。

独立顾问联盟的首席投资官克里斯·扎卡雷利（Chris Zaccarelli）认为，虽然单独一个月的数据显示通胀有所回落，但市场仍然需要更多数据来证明持续性的趋势。“一个月的变化不能说明趋势，但至少整体通胀率向下走了，核心通胀率也停止上行。如果未来的数据显示通胀下行，有助于让市场看到加息通道到头了。”

我国央行发布的《2022年第二季度中国货币政策执行报告》指出，中长期而言，本世纪前二十年对平抑通胀发挥重要作用的全球一体化、劳动力供给充裕等红利已发生逆转，叠加当前能源转型和产业链重构成本上升，本轮全球通胀走高的粘性和持续时间可能比以往更加严峻。