社保基金大消息！将提升实业投资在基金资产配置中占比，重点投资这些领域

9月27日，全国社保基金出台了《全国社会保障基金理事会实业投资指引》(简称《实业投资指引》)，《实业投资指引》在总结实业投资管理经验基础上，明确了全国社保基金实业投资中长期发展规划，阐明了实业投资的总体要求、基本原则、重点工作和保障措施，完善了实业投资管理运营体系。

全国社保基金有关部门负责人表示，社保基金将持续加大实业投资力度，提升实业投资在基金资产中的占比。强化对关系国家安全、国民经济命脉和国计民生领域的长期股权投资，扩大市场化股权基金投资规模，全面覆盖综合型、行业垂直、母基金、特殊机会等不同类型管理人，构建股权基金二级资产配置体系。

全国社保基金实业投资中长期发展规划明确

实业投资作为全国社保基金投资运营的一类重要资产，在服务国家重大发展战略、确保基金安全和保值增值方面发挥着重要作用。为深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神，完整准确全面贯彻新发展理念，进一步加强和改进全国社保基金实业投资工作，全国社保基金总结实业投资管理经验，研究制定了《实业投资指引》。

《实业投资指引》分为四个部分、共二十条，对进一步服务国家战略、加大实业投资力度、优化实业投资策略、创新实业投资模式、强化运营管理、守牢风险底线等提出明确要求。

其中，重点工作包括了聚焦国家战略助推经济高质量发展，强化实业投资资产配置功能，加大直接股权投资力度，扩大市场化股权基金投资规模，稳妥开展结构化基金、政策性基金、信托贷款投资，探索开展可持续投资实践，深化与央企、地方国企合作，扩大合作范围优化合作机制，探索开展独立账户、跟投基金投资，夯实投前调研，持续强化投后管理，压实退出管理责任，抓好董监事履职管理，改进绩效评价机制，加强投资管理能力建设，严密防范化解风险，构建生态扩大影响力。

全国社保基金有关部门负责人指出，《实业投资指引》的出台，有助于提升全国社保基金规范化、专业化的市场形象，更好履行确保基金安全和保值增值的主体责任；有助于发挥社保基金长期资金的优势和作用，积极把握中国经济转型升级的新机遇，增强实业投资服务国家战略的新动能；有助于社会各界进一步了解全国社保基金实业投资的理念、策略和标准，从而拓宽合作范围，深化务实合作。

加大直接股权投资力度开展结构化基金投资

《实业投资指引》围绕“十四五”规划和2035年远景目标纲要，通过开展实业投资支持创新驱动发展战略、区域重大发展战略、可持续发展战略等国家重大战略实施，助力推动关键核心技术攻坚，产业链供应链稳定，粮食能源安全，战略新兴产业、绿色低碳转型和数字经济发展。

具体来看，全国社保基金明确，要不断优化基金权益资产配置结构，持续加大实业投资力度，提升实业投资在基金资产配置中的占比，进一步发挥实业投资资产收益稳定、波动较小的重要作用。加大关系国家安全、国民经济命脉和国计民生的战略性、基础性领域的长期股权投资，持续优化股权资产结构。挖掘体量大、周期长、分红稳定的新型基础设施投资机会。拓宽直接股权投资的范围和领域。

同时，扩大市场化股权基金投资规模。结合基金中长期配置需要，构建股权基金二级资产配置体系。全面覆盖综合型、行业垂直、母基金、特殊机会等不同类型管理人，配置创投、成长、并购、不良资产、夹层等不同策略基金，发挥管理人专长及优势，有效分散投资风险，实现多元化、跨周期、长期稳定的投资回报。

《实业投资指引》还指出，要稳妥开展结构化基金、政策性基金、信托贷款投资。聚焦京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域，筛选符合国家战略和产业政策的优质结构化基金、政策性基金，按照市场化、法治化原则稳妥开展投资合作，从严防控投资风险。关注信托行业政策导向，审慎开展信托贷款投资。探索开展可持续投资实践。探索建立既具有社保基金会特色，又与国际接轨的可持续投资管理体系。践行可持续投资理念，加大对ESG主题基金和项目投资，将环境、社会、治理等因素纳入实业投资尽职调查及评估体系。积极股东主义实践，推动完善公司治理结构，提高所投公司质量。

在防范化解风险方面，《实业投资指引》表示，要引导管理人正确认识资本特性和行为规律，遵循国家有关反垄断、防止资本无序扩张的相关政策，履行好对管理人的管理职责。严格落实投前、投后及退出各环节的风险管控措施，形成全流程风险管控闭环。结合项目特点和基金实际，科学合理设置保护性条款、暂停出资、管理人除名等管控措施。

社保基金投资收益超2400亿

截至目前，全国社保基金实业投资累计投资规模近3000亿元、投资收益超过2400亿元。其中，直接股权投资累计投资超过2000亿元，在投资中围绕清洁能源、基础设施、粮食安全等重点领域，优选符合国家战略、关系国计民生的投资项目；股权基金投资规模超过800亿元，坚持与市场头部基金管理人合作，主要投向战略新兴产业，撬动社会资本约1.6万亿元，为近6000家企业提供资本金支持，在培育技术创新企业、促进产业结构升级、支持国家发展战略等方面做出积极贡献的同时，取得了良好的投资收益和社会效益。

在直接股权投资中，全国社保基金优选符合国家战略、关系国计民生的投资项目，以国家管网、京沪高铁和中广核风电为代表，持续加大对清洁能源、基础设施、粮食安全等重点领域的投资布局。在股权基金投资中，我们坚持与市场头部基金管理人合作，主要投向先进制造、新能源、新一代信息技术、节能环保、生物技术等为代表的战略新兴产业，占比超过56%；投向民生领域、基础设施领域的占比分别超过15%和12%。穿透来看，股权基金投资撬动社会资本超过1.6万亿元，为近6000家企业提供资本金支持，覆盖企业员工人数超过660万人，获得国家级奖项40个，投资推动370余家企业上市，超过A股新上市企业数量的8%，取得良好社会效益。