笃定前行，车行天下辟十年坦途——中国信贷资产证券化10年发展回顾与展望车贷篇

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信贷资产证券化重启十周年寄语

——上汽通用汽车金融有限责任公司

2021年，中国汽车制造行业克服疫情和芯片短缺的负面影响，韧性成长，全年汽车产量达2608.2万辆，同比增长3.4%，结束了自2018年以来连续三年的下降趋势。正当公司摩拳擦掌投身2022年业务之际，国内新一轮疫情似乎为整个上海地区按下了暂停键。值此特殊时刻，有幸受邀参与中债资信牵头的信贷资产证券化试点重启十周年回顾，作为中国资产证券化最早的一批实践者，相关披露制度的制定者，公司回顾信贷资产证券化试点重启这十年，为亲历国内资产证券化发展的各个阶段而深感幸运。

早在2005年，中国的资本市场已经开始谈及资产证券化，2008年全球次贷危机爆发，国内资产证券化一度趋冷。2012年5月，中国人民银行、银监会和财政部联合发文重启试点，正式打开资产证券化业务在中国落地发展的新篇章。试点重启至今，正是公司和汽车金融行业迅速发展的十年。2012年，全国共16家汽车金融公司存续，其中1家成功发行车贷资产支持证券，全年车贷资产支持证券发行规模30亿元。公司于当年发行试点重启后首单车贷资产支持证券，发行规模人民币20亿元，当年末公司总资产为400.13亿元；2021年，全国共25家汽车金融公司存续，其中17家成功发行车贷资产支持证券，全年车贷资产支持证券发行规模2635.12亿元。公司当年发行车贷资产支持证券规模人民币400亿元，当年末公司总资产为1406.92亿元。十年来，信贷资产证券化在中国的发展迅速而坚定，这离不开广大从业者的推动，尤其是来自监管机构的全力支持，人民银行和银监会于2014年将信贷资产证券化发行由审批制改为注册制、资格准入及备案制，此举为资产证券化的快速发展奠定扎实的基础。

展望未来，信贷资产证券化预计将进一步呈现多元化，多元化意味着更多原始权益人、投资者参与和更丰富的产品结构类别。一花独放不是春，百花齐放春满园，更多的市场参与者造就了更多元化的产品，而多元化的产品亦能够吸引新的参与者，两者相辅相成。

十年以来，公司始终开拓创新，引领国内车贷资产证券化的实践，推动市场发展：公司先后于2012年发行信贷资产证券化试点重启后全国首单车贷资产支持证券，于2015年发行注册/备案制模式全国首单资产支持证券，于2016年发行汽车金融公司首单循环结构资产支持证券，于2018年发行汽车金融公司规模最大一单资产支持证券，于2022年发行全国首单自贸区绿色资产支持证券。这些“首单”以及“最大”的项目中都离不开中债资信自始至终的支持，公司希望借此机会对中债资信表达由衷的感谢。最后，祝愿中债资信伴随中国资产证券化业务一同持续、稳健、坚定地发展，服务好实体经济。