华大智造成功上市，基因测序国产替代时代已经来临？

图表 1：华大智造近三年主营业务收入构成情况

资料来源：招股说明书

当然，受疫情影响也并非仅华大智造，而是整个基因测序产业发展也都在快速发展。后疫情时代，大健康理念进一步深化，基因测序行业的投资价值也愈发凸显，因此近两年，基因测序领域的投融事件也是频频发生，笔者查阅来觅数据《医疗器械投融市场报告》和《合成生物学投融市场报告》发现，2022年至今，基因测序相关领域已有43起融资事件，融资规模谨慎估计合计已超38亿元。

图表 2：2022年基因测序领域部分企业投融情况

资料来源：来觅数据

另外，华大智造上市对于基因测序行业也是具有里程碑式意义的。基因测序产业链主要包括上游基因测序仪等基因测序设备和配套试剂生产制造商、中游基因测序服务商和下游应用商。不同于中游和下游拼的是牌照和服务，上游设备生产是产业链最核心的环节，拼的是纯技术，而正因为基因测序仪技术壁垒很高，因此其装机量基本被跨国巨头垄断，并且我国高通量测序设备长期被海外企业卡脖子。

根据Grand View Research的2020年发布的市场报告，2019年全球测序行业上游市场规模约为41.38亿美元，Illumina的市场占有率约为74.1%， Thermo Fisher的市场占有率约为13.6%，其余公司合计占有约12.3%的市场份额。

华大集团2013年收购美国基因测序公司Complete Genomics，开启自主知识产权的基因测序仪的研发之路。2016年，华大智造成立，通过大量的研发投入，开发出经济可靠的桌面型测序仪，实现了国产突破。2019年，华大智造占全球测序行业上游市场份额约为3.5%，已经成为全球第三大量产临床级别测序仪的公司。

国内企业布局基因测序上游主要是在测序仪配套试剂上面，布局基因测序仪的并不算多，而具备自主研发能力的更少，华大智造上市一定程度上会对行业起到一些的引导和刺激作用。笔者查询统计，截至2022年8月，我国已通过NMPA有效获批上市的基因测序仪产品有17款；其中自主研发产品有11款，主要是以二代测序仪为主，华大系获批数量最多有4款。而无自研能力的企业主要是通过OEM和合作研发的方式入局，比如泛生子的GENETRON S5、贝瑞和康的NextSeq CN500和安诺优达的NextSeq550AR等。

图表 3：国产基因测序仪获批情况

虽然自研和合作研发都是行业内企业推动“国产替代”进程的努力和尝试，并如上所述也取得了一些成果，国产替代进程也确实在加速，但总的来说，我国基因测序行业仍然受制于人，目前说国产替代时代已经来临尚为时过早，因此未来较长的一段时间国产化替代仍将是主旋律，并且三、四代测序技术将成为关键。目前国内布局企业布局三代、四代测序仪和相关配套试剂的企业有齐碳科技、真迈生物、孔确基因、安序源、今是科技等。

图表 4：四代基因测序技术特点对比

资料来源：贝壳社、来觅数据