抬高美股波动率的“幕后黑手”被找到！周四经济数据表现如何？

美股三大指数周四收盘涨跌不一，未能延续美联储主席鲍威尔表示加息放缓所推动的反弹势头。与此同时投资者正在评估一系列经济数据，并等待周五的11月非农就业报告。

截至收盘，标普500指数下跌0.1%，道指下跌200点，跌幅0.6%。以科技股为主的纳指收涨0.1%。

美国商用云计算软件开发商Salesforce（CRM）宣布布雷特・泰勒将于 1 月 31 日辞去联合首席执行官一职后，该公司股价暴跌约8.3%,这是拖累道指下跌的主要原因。

Aspiriant投资策略和研究董事总经理David Grecsek表示:“今天的走势看起来在技术面看来只是昨日大幅上涨后的一次喘息。”

近日，美股日内出现剧烈波动的行情，根据我们调研发现，大幅波动是与专业机构交易员正进行大量期权日内交易有分不开的关系。

在最近几轮市场波动中，这些大量期权一直颇具吸引力，使机构投资者可以将交易重点放在特定事件上，例如每月通胀数据发布或美联储结束货币政策会议的日子。

根据数据供应商OptionMetrics，目前追踪标普500指数的期权日内交易成交量已经达到创纪录高位，11月的日均成交量约为150万笔，是今年1月份的两倍多，更是2020年初交易量的四倍之多。

高盛策略师Rocky Fishman近日表示，超短期期权一直是“交易量增长最强劲的领域”。他估计，在今年第三和第四季度交易的标普500指数期权中，日内交易的占比达到约44%。

起初华尔街策略师以为期权日内交易主要由个人投资者推动的，但是研究显示，绝大多数交易量似乎来自资产管理公司、对冲基金和银行等专业交易员，而非散户投资者。

按照摩根大通的研究结果，在针对标普500指数的期权日内交易中，个人账户的占比仅为5.6%。

期权指的是在指定日期之前以固定价格购买或出售资产的权利，而期权日内交易则是指在当日进行买卖。

我们通过美股大数据StockWe，发现机构们在美股反弹后，买入海量看跌期权。

图片来源 StockWe.com

截至11月26日当周美国初次申请失业救济人数降至22.5万，市场预期23.5万，上周数据为24万。这份数据意味着美国劳动力市场状况比预期的更健康，报告失业的美国人数更少。

不过美国11月19日当周续请失业救济人数达到160.8万人，升至今年2月以来的最高水平。

近几周来，经济学家一直在更密切地关注续请失业救济金人数（已经领取一周或更长时间失业救济金的人），因为这是衡量人们在失业后找到工作有多难的指标。

今天这份数据的公布表明了正在失业的美国人在逐渐疲软的劳动力市场中，很难找到一份新的工作。是美国劳动力市场降温的又一信号。

此前德银分析师Jim Reid在其报告中给出了他认为最理想的预测美国经济陷入衰退的先行指标就是续请失业金人数。

核心个人消费支出指数（PCE)）是衡量通胀的一项关键指标。美联储主席鲍威尔昨日强调，核心PCE是他认为更能准确反映通胀走向的指标。

10月核心PCE较10月增长0.2%，升幅低于预期。整体PCE连续第三个月环比上升0.3%，同比升幅6%，仍远高于美联储2%的目标。经价格变动因素调整的个人支出10月增长0.5%，高于前一个月的0.3%，主要反映了商品支出的大幅增长。

与上个月的消费者价格指数（CPI）类似，PCE报告显示虽然通胀率开始回落，但仍然处于过高水平。虽然通胀减速值得欢迎，但鲍威尔周三强调，美国远未达到物价稳定水平，要判断通胀真的降温必须看到“更多实质性证据”。

Natixis Investment Managers Solutions投资组合策略师Garrett Melson表示：“在昨天的大涨之后，我们有点不知所措。投资者仍在消化这一点，并等待明天的就业数据。”

投资者将从周五公布的非农就业、失业率和时薪数据，以洞察就业市场的动向。由于美联储希望为通胀降温，尽管就业市场有收缩的希望，但就业市场一直相对强劲。据经济学家预计，美国11月新增就业岗位20万个，低于上月的26.1万个。

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