美股本周重大考验已迫在眉睫！做好准备迎接新一波的波动性吧！

美股周一收跌，纳指创年内新低。三大股指连续第四个交易日下挫。本周四公布美国9月CPI和周五摩根大通等大银行揭开财报季序幕前，投资者继续权衡美联储货币紧缩对企业盈利和经济增长的影响。芯片股继续扮演美股下跌的主要推手。

截至收盘，纳指收跌1.04%，报10542.10点，创2020年7月28日以来收盘新低，继9月30日上上周五之后再创2020年7月末以来收盘新低。标普收跌0.75%，报3612.39点，道指收跌93.91点，跌幅0.32%，报29202.88点，和标普均创9月30日以来收盘新低。

美股周一盘中表演触底反弹的原因在于美联储二把手布雷纳德释放了的“鸽派”的信号。

她表示，为了能更好地应对供应端，高利率正在抑制经济的需求端。近几个月来，美国的金融市场正迅速收紧且影响广泛，借贷成本也在快速上升，股票和其他资产的价格显著走低，这些发展可能会减缓企业投资、支出和招聘活动。

布雷纳德说道，美联储在制定货币政策时将非常谨慎且依赖数据，会根据经济、就业和通胀的即时表现动态调整。除此以外，布雷纳德还提到，由于美联储的溢出效应，全球多家央行在9月也先后大幅加息，引发了利率和汇率的动荡，可能会放大金融市场上的风险。

由于布雷纳德的讲话重点偏向于经济风险，市场认为其相当于释放了一些“鸽派”的信号，点燃了市场的希望。

美股投资网分析团队认为现在美联储的货币政策已经没有悬念，年底11月和12月各加息1次（75个基点，50个基点) ，明年年初可能再加一次（25个基点)，本轮加息也就结束了。

上周纽约联储主席威廉姆斯表示，本轮加息周期的终点应该就是在4.5% 然后在这个利率水平维持一段时间。此外周一芝加哥联儲主席埃文斯表示，预计到2023年初，联邦基金目标利率将略高于4.5%，加息结束后一段时间内将利率维持在足够高的水平。

本周，包括摩根大通、花旗、富国银行在内的多家公司将发布第三季度的财报业绩。在成本持续上升、利率上升挤压需求、美元走强削减海外收入的情况下，投资者将从中寻找关于企业经营的任何蛛丝马迹。

据美股投资网得到的数据显示，724名受访者中超过60%表示，本轮财报季将推动标普500指数进一步下跌。在上周五的暴跌彻底粉碎了人们的希望后，这意味着股市的低迷走势并没有结束的迹象。

华尔街现在担忧，由于通胀仍然居高不下，已经暴跌的股市仍没有对央行激进收紧政策带来的所有风险进行充分定价。随着美联储坚持大举加息，经济前景不可能很快改善，在这个过程中可能会对经济增长和企业利润产生影响。上周五的非农就业数据显示，美国劳动力市场仍然强劲，增加了美联储下个月再次大幅加息的可能性。

华尔街对本轮财报季表现的态度总体来看比较悲观。

根据FactSet的数据，分析师预测标普500指数成分股公司第三季度利润平均增长2.4%。在已公布财报的标普500指数成分股公司中，有一小部分公司的总体利润仅较上年同期增长0.4%。据该数据提供商，在这些公司中，有五分之四的公司股价在财报发布后的几日内下跌。

我们认为，通胀和经济衰退将成为本季度财报电话会议的主要议题。首席执行官会提及“信心”这个词，这将凸显出黯淡的经济前景。

据媒体报道，摩根大通私人银行全球策略师 Madison Faller 认为，随着估值预期的下降，投资者将急于更多押注美联储将暂停加息周期。

对未来经济增长的担忧导致银行类股今年表现不佳，但由于利率大幅上升，银行类股在第三季度表现好于大盘。

能源行业应该是能源价格上涨的巨大受益者，利润预计将比去年同期增长100%以上，销售额增长超过30%。埃克森美孚和雪佛龙预计将是能源板块收益飙升的最大贡献者。

此外分析师们预计Meta利Netflix 将是拖累通信服务板块Q3预期收益下降的两家主要企业。

我们认为后市财务指引将是重中之重，考虑到利率上升、经济衰退担忧加剧和居高不下的通货膨胀，投资者将密切关注公司的财务前瞻指引。同时，美元的坚挺也具有重要意义，因为它给国际收入敞口较大的公司带来了重大阻力，包括信息技术和材料行业的公司都会受到较大影响。

此外，其他可能出现的关键问题将是，市场对供应链的担忧、美国消费者的健康状况，以及未来的招聘计划等。

周三美股盘中下午14点的美联储9月会议纪要，目前市场预计它的内容流露出的细节，可能会比市场预期的还要更为鹰派，这将很可能导致美股承压。

周四美股盘前8点半的美国9月CPI通胀报告，数据的好坏预计将直接对市场产生重大影响。目前经济学家预计，美国9月CPI同比涨幅将小幅放缓到8.1％(环比升至 0.2%)，但9月核心CPI涨幅预计将同比上升至6.5%（环比放缓至0.4%）。

我们分析认为这份9月CPI通胀报告如果喜忧参半，料将很难改变美联储11月加息75基点的决定。那么美联储官员之后的讲话大概率维持鹰派；如果是一份好于预期的数据，这将对美股产生利好。那么美联储的一些官员也很可能不会再像以前鹰派，到时候鸽派的言论将出现很多。