绝了 亚马逊苹果！利空出尽，美股要见顶了？两大牛信号出现！

作为美股投资网粉丝福利，今天我们的推特账号再次公布了亚马逊和苹果的预测，大数据显示，机构们在深度调研后，一致看跌亚马逊的财报，然后真金白银的买了几千万上亿的看跌期权。

图片来源 StockWe.com

除了看交易数据，我们还购买了美国消费者的数据一起分析，发现，亚马逊的销售出现大减，我们也在VIP社群提示，做空亚马逊和苹果，期权群买亚马逊的末日和11月的Put，估计明天翻4-5倍。

昨天我们也止盈了 META 的看跌期权 Put，

107美元的Put，从0.7 美元 翻了12 倍, 变成 9美元

盘后，电商巨头亚马逊股价一度暴跌20%，公布三季度业绩差强人意，受强势美元拖累，亚马逊国际、AWS等业务表现不及预期，连累公司收入低于市场预期，此外，亚马逊发布的四季度业绩指引低于市场预期。

具体财报显示

1.三季度净销售1271亿美元，同比增速为15%，低于市场预期的1276.4亿美元。在剔除因汇率变动造成的50亿美元损失后，三季度净销售额增速为同比19%。

2.AWS服务收入同比增长27%至205.4亿美元，低于市场预期的210亿美元，增速同样低于市场预期，若扣除汇率影响，同比增速则为28%，二季度AWS营收增速为33%。

3.净利润下降至29亿美元，或0.28美元EPS，高于市场预期的0.22美元；但低于去年同期的32亿美元或0.31美元EPS。今年三季度的净利润包含了对Rivian的11亿美元的普通股税前投资所得。

4.展望下季度，亚马逊称，预计四季度净销售1400-1480亿美元，低于市场预期的1555.2亿美元；预计四季度经营利润为0-40亿美元，显著低于市场预期的46.6亿美元。

营业利润为何下降?

自疫情时期的高峰以来，亚马逊的营业利润受到了重大打击。首先，虽然亚马逊最初受益于美国证府支持经济的刺激措施，但工资上涨和劳动力市场紧张最终增加了数十亿美元的成本。这种情况在2021年中后期很普遍，并将继续下去。

其次，物流问题在2021年的大部分时间里一直困扰着供应链，挑战依然存在。这令原本不高的零售利润率雪上加霜，也加剧了全球和美国的通货膨胀。

不过，在这种充满挑战的环境下，亚马逊管理层的执行力令人钦佩。截至2022年上半年，毛利率跌幅仅略高于1%。事实上，2022年上半年支出增长最快的并不是市场预期的履约成本，而是技术和内容成本。这算是个好消息。对技术和内容的投资，包括对新产品、服务器、设备的研究，以及AWS和其他业务的支出，将推动未来的营收和利润。

亚马逊的最大驱动力AWS

亚马逊云平台AWS，是亚马逊的摇钱树，中流砥柱，AWS在云基础设施市场的占有率超过33%，超过了微软的Azure，也远远超过了Alphabet的Google Cloud。这也是最近唯一一个持续盈利的中心业务。但是我们这次看到的AWS业绩并不能让亚马逊躺赢。

2021年开始，业内公认AWS已经是亚马逊的驱动引擎，AWS贡献的利润率在去年全年占到了亚马逊总营业利润的74.5%，去年AWS的毛利率在60%左右。如想一直维持这种高毛利，AWS今后的研发成本还将大幅上涨，据业内人士测算，AWS目前的研发费用率在20%左右，和英特尔英伟达水平相当。

在过去十年中，为取得规模效应，AWS在2011-2020年间累计降价达87次，仅2020年就降价12次。

通过价格下降实现下沉，在规模优势下实现成本降低，是AWS的教科书打法，但全球云计算的高增长确实已成为过去式。疫情反复之下，云计算发展在很多细分地带已不及预期，AWS这套玩法固然经典，但亦有增速放缓的风险。届时如果经济敏感型的电商业务再受到大的冲击，亚马逊会面临真正的麻烦。

此外有望应聘成功的人士透露，亚马逊开始告知一些应聘者，已经冻结了他们在AWS求职的岗位招聘。这意味着，亚马逊的高利润“现金牛”业务AWS也受到了冲击。此外本月初曾有媒体称，亚马逊会在零售和物流业务部门停止招聘新员工，

亚马逊目前面临的最大风险是，如果宏观经济状况继续恶化，其电子商务业务将持续放缓。亚马逊创始人贝佐斯最近警告经济衰退，他说:“经济的可能性告诉你要做好准备。”

坚挺的美元在短期内对亚马逊同样是挑战，因为美元疲软会让美国公司在海外获得的利润变得不那么“有利可图”。

首席执行官Andy Jassy表示，"宏观经济环境显然发生了很多变化，我们将在不损害关键的长期战略赌注的情况下平衡我们的投资，使之更精简。但是不变的是我们对客户体验的狂热关注，我们有信心在这个假日购物季为客户提供出色的体验。”

亚马逊网站上的一些独立卖家正在为艰难的假日销售季做准备，这些卖家占据了亚马逊销量的大部分。Adobe 预测，美国11月和12月的电子商务销售额将仅较上年增长2.5%。

随着购物者恢复疫情前的习惯，这家全球最大的在线零售商今年一直在适应电子商务增长的急剧放缓。

苹果财报

接下来是苹果的财报，这是今天市场最为关注的大事。

周三美股盘后，苹果公布截至2022年9月24日、即今年第三季度，2022财年第四财季业绩。从历史上看，苹果第四季度财报并不是特别重要，但是前瞻指引和相关评论是重要的。在当前的经济环境下，情况显的似乎尤其如此。

盘后苹果低开5%后买盘涌入反弹 0.2%，

iPhone销量本次财报关注的焦点

今年9月，苹果公司及时推出了新产品，赶上了感恩节和圣诞节的购物季。这一时期往往是苹果一年中表现最好的一个季度，

对于于许多投资者来说，iPhone 14的销量，不仅仅是关乎苹果是否正在穿越经济周期，更重要的观察整个行业的冷暖。本季度晚些时候上市的苹果最新iPhone是否与增长周期同步，或者全球宏观经济状况是否最终开始对高端电子市场施加压力，都是iPhone 14 销量需要承担的启示重任。

不过全球的智能手机的出货量最近停滞了，这与疫情的反复，高通胀以及经济衰退和裁员潮息息相关。消费者会考虑自己的生活成本。但是在过去11个季度里，苹果在全球智能手机市场的份额有所增加。我们可以通过这条橙色虚线趋势线显示的积极出货量看出来。虽然此次iPhone的销售略低于预期，增速接近10%。

在全球市场中，华尔街一致认为美国市场需求最为强劲，将对苹果的季度销量增长贡献最大，其次是中国市场。此次中国区营收154.7亿美元，同比增长6.2%。这表明了在现在经营环境充满挑战，以及供应链中断持续危害的背景下，苹果的潜力仍然可以让我们满意！

回到这次财报，总结核心要点如下：

1. 第三季度营业收入为901亿美元，创单季营收历史新高，同比增长8%，分析师预期886.4亿美元。

2. 每股收益（EPS）为1.29美元，同比增长4%，分析师预期1.26美元。

3. iPhone收入为 426.3亿美元，预估426.7亿美元，比2021年第四季度增长9.5%。

4. Mac电脑和可穿戴设备及配件的收入猛增、远超预期，而iPad平板的收入超预期下降，较二季度加速下滑，服务业务的收入增长远不及预期，并且较二季度增长明显放缓。

此次财报总体来说是可以让市场满意的。但是目前，世界各地的宏观经济指标都显示出放缓迹象。此外，目前的强势美元汇率严重压低公司的收入，成本相比去年提高约14%，继续抑制公司利润率。

财报发布后，苹果CEO库克提及汇率的影响，称如果不是美元走强，苹果的三季度营收本该有两位数的增长。

盘后公布财报以后收跌超3%的苹果股价加速下跌，盘后跌幅一度接近5%。不过在艰难处境下，苹果公司有一套结合了资本增长、股息增加和大规模股票回购计划等方面的“组合拳”，可以为投资者提供高额回报。在投资者越来越担忧高增长公司的安全边际之际，苹果可以说是一只很好的防御股

瑞信

今天最后的一件大事就是瑞士上市的瑞信欧股大幅收跌18.6%，创下该行股价史上最大单日跌幅。瑞信是全球全球第五大财团，也是瑞士第二大银行。

这让我们投资者对这家瑞士第二大银行忧心忡忡，除了远超分析师预期的三季度巨亏、前景未卜的“彻底重组”，还有可能濒临爆发流动性危机。

本周四当天，瑞信表示，在被外界质疑该行的重振计划之际，10月、即本月的前两周，该行的存款取现规模大幅增加，在储户取出存款时，旗下一家或多家分支机构违反了流动性要求的规定。

不过瑞信称，上述取款是因“基于不实传闻的负面新闻和社交媒体消息”引发，在披露重组计划前几周，该行从债市融资的能力受限，这种取款的形势恶化。这种表态等于变相承认了遭遇银行挤兑。

此外10月27日公布的三季报显示，当季损失40.34亿瑞郎；该公司同时发布了一系列架构调整和自救措施，包括拟融资40亿瑞郎补充资本、投资银行业务深度重组等。

两周前有媒体嘲笑“业余投资者”大举做空瑞信，认为瑞信的情况远没有像传闻暗示的那么糟，瑞信早就有问题，但不会突然爆发危机，也不是濒临破产。本周四瑞信价格创了最大单日跌幅，即便看起来都得怪散户投资者，那些相信该媒体还买入瑞信的人也得到了一个深刻的教训。

如今，瑞信的情况日益恶化，市场在担忧瑞信甚至可能成为下一个雷曼兄弟，这加剧了瑞信的人才流失。经历了一系列的风波之后，瑞信的人才流失已经从风波的中心投行部门蔓延到其他部门。对这家拥有近170年历史的百年老店来说，即便熬过当前这一关，未来需要面临的挑战是人心已经散了，队伍更加不好带了。

截止今天，硅谷五大科技巨头的财报都公布了，也算是一个重大利好出尽，至少在11月加息会议前，市场应该会有所回暖，因为我们看到这几天持续暴雷的科技公司竟然不会提高波动性指数VIX，意味着，市场开始对于接下来11月行情的股市见底的布局

此外，另外一个重要信号就是10年前美债收益率已经连续几天出现回调，这是一个很好的牛熊切换的信号，利好科技股的估值提高。

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