蜗牛数字海外业务欲在美国IPO，90%收入靠《方舟：生存进化》

近日，蜗牛游戏（代码：SNAL）在美国证券交易委员会（sec.gov)披露招股书，将发行300万股A类普通股，准备在纳斯达克上市，预计发行价在每股4美元至6美元之间。

蜗牛游戏在美国加尼福尼亚成立于2009年，曾是苏州蜗牛数字科技股份有限公司（下称”蜗牛数字“）的美国子公司，其后在2022年经过分拆，成为独立的实体公司，研发游戏包括游戏机、PC 和移动设备、VR等领域，包括《方舟：生存进化》《最后的绿洲》等。而蜗牛数字则在2000年由石海在苏州成立，以研运3DMMORPG为主，主要作品有《航海世纪》《九阴真经》《帝国文明》等。

而据公开资料，蜗牛数字早在2012年至2018年间就已多次在国内深交所寻求上市无果，而在2022年分拆，即将蜗牛游戏美国纳斯达克登录IPO为目的。

根据招股书显示，美国蜗牛游戏在2019年、2020年、2021年的营收分别为8630万美元、1.25亿美元、1.07亿美元，年复合增长率为11.2%；净利润为-1520万美元、2980万美元和790万美元，调整后EBITDA分别为-1510万美元、3920万美元和2550万美元。2022年上半年收入为4350万美元，同比减少26%；净利润为480万美元，同比减少64.7%。

招股书说明，蜗牛游戏2021年净收入相较2020年下降 1820 万美元主要原因为：游戏销售量下降，其中1500万美元归因为ARK（《《方舟：生存进化》）。

招股书中提及，《方舟：生存进化》是蜗牛游戏的主要收入来源。作为一款沙盒生存类型游戏，截至 2022 年 6 月 30 日的六个月，《方舟：生存进化》在 Steam 和 Epic 平台上的平均 DAU （每日活跃用户）总数为 395150。从2019年到2021年，蜗牛游戏分别从《方舟：生存进化》获得了80.5%、89.5%、90.7%的收入，而在2022年上半年，收入占比则高达92.4%。

但是，蜗牛游戏的研发费用正在逐年下降。

招股书表示，此次IPO完成后，控股股东石海将控制蜗牛游戏大部分已发行普通股。本次上市前，石海、周颖夫妇合计控制蜗牛游戏100%的B类普通股，拥有该公司97.9%的投票权。

相比之下，中新创投持有51.0%的A类普通股，乾融资本持股29.4%，古玉资本持股13.5%，Ferth Development Limited持股6.1%。

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