世界读书日 | 陈光明、张坤、董承非、周蔚文、蔡向阳亲口向你推荐这份书单

原创慧羊羊聪明投资者

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芒格说：“如果你想有所成就，就用生命的大半时间去阅读。”

在过去一段时间，聪投深访过包括陈光明在内的多位顶级投资人、TOP30基金经理，每次交流，都会让他们推荐几本书籍。

交流下来会发现，有些书是被很多投资人不约而同推荐的，比如《穷查理宝典》。

也有一些投资人推荐的书目，平时不是那么经常听到，但确实可以对投资、对人生都能有所启发的。

4月23日正值世界读书日，我们根据过往访谈，以及投资人在公开场合提到过的内容，为你整理了这份最全的投资人书单。

这些书，有的和投资相关，有的是社科、历史等不同领域的著作，无论如何，它们都曾经让一个专业投资人有所触动，有所启发。

我们把它推荐给你，相信你也能开卷有益。

陈光明推荐《长线》

陈光明曾在接受聪投访谈时，提到了美国资本集团，也很推崇《长线》一书，他说：

“美国资本集团（CapitalGroup）做得比较好。早年还没有看到《长线》那本书，我就是这么想，也是这么做的。

后来忽然看到这本书，发现跟我的想法很接近，而且这么做还做地这么成功，所以我就翻来覆去翻了很多遍，在我们内部兴起了学习capital。

为什么把公司打造成为这样的一个体系？我们不是一时心血来潮，我们一直认为，整个公司都要以围绕着价值投资做安排，做逆向的资产配置。

无论是人才招聘、产品发行还是投资端，都是要围绕着价值投资、长期投资、逆向投资的方式，来打造整个体系。”

杨东推荐《穷查理宝典》

著名投资人杨东曾向聪投推荐《穷查理宝典》，这是一本全面介绍芒格思想与伦理价值的经典。爱读书，爱思考的杨东还曾专门写下了推荐语。

“欣赏芒格的投资成果显然不是我们的最终目的，真正需要学习与领略的应是成为投资大师所要具备哪些基本要素，以及如何掌握这些要素。”

而在杨东看来，《穷查理宝典》就是一本迄今为止全面介绍芒格思想与伦理价值的唯一一本书，他在此书读后感中说：

“读书在芒格眼中是非常‘神圣’的一件事情，我们会发现芒格在日常生活中几乎与书为伴，无论等车、等用餐、等开会的任何间隙，都会发现芒格手中拿着书在阅读。

正是广泛的阅读，使得芒格不仅拥有普世的智慧，还使得其文采非凡，阅读其所做讲稿，我们会发现每隔几页就会出现某些哲学家、思想家、经济学家等的一些例子与警句。”

“芒格跨学科的普世智慧，不仅包括了对物理、数学、经济学，还包括了心理学、行为金融学的涉猎阅读。芒格在《论学院派经济学》以及《人类误判心理学》的讲稿中分别对当前的经济学、心理学研究与教学中存在的重大缺陷进行了一针见血的批判。

正确认识这些跨学科的普世智慧的目的，当然会对芒格的投资决策起到至关重要的作用，正是这种阅读带来的洞察力，使得芒格在很多年前就预测了金融危机的到来，预言了滥用股票、期权等财务手段对市场带来的致命伤害。”

张坤推荐：巴菲特致股东信

和很多投资人不同，说起推荐书，张坤最推荐的，是巴菲特致股东信。

张坤在一次线上交流时介绍自己说：“投资的风格和思想的打磨是一个渐进的过程，它没有说在某个时时刻发生一个跳变。

我在毕业之前，我就读过伯克希尔的致股东信，但是那个时候读没有太多的感觉，我工作做了一段时间的研究员之后再读，就会有很多的新体会。

包括做投资之后再读，因为反反复复读了很多遍，确实是每一次读都会有新的体会，也慢慢地通过投资有些股票盈利了，有些股票最后没有兑现，去反思自己哪里做错了。

再回头去想，如果在类似的情景上，投资大师们会怎么去想这个问题，再去反求诸己，这是一个逐步形成的过程。

而且，至少应该有10年的时间，才能真正意义上去评估投资人，我严格意义上也没有到10年的时间。

投资这个行业就是这样，就像芒格讲的，你跟一个40岁以下的人去聊天，收获可能会比较少，它是一个靠时间去慢慢磨，慢慢在市场里面积累。”

此外，在线上交流中，张坤还提到过《资本回报》和《刀锋上的舞蹈》。

国君张骏推荐《投资最重要的事》、《周期》

国君资管张俊在自营时期，也经常看书，主要是看一些投资类的书。

在聪投和他的交流中，张骏给投资者推荐霍华德·马克斯的《投资最重要的事》、《周期》，在他看来，这两本书比较适合普通投资者，道理也比较容易懂。

如果稍微高深一点，张骏推荐可以看看《穷查理宝典》，虽然看起来稍微费劲一点，但他觉得多读几遍会有更多的收获。

董承非推荐《二战股市风云录》、《1929年大崩溃》

董承非特别推荐《二战股市风云录》，他曾在一次公司的直播活动中，推荐这本书。

那时候正好是在疫情爆发的时候，大家都很恐慌，董承非当时说：“所有的黑天鹅里面，最黑的那只天鹅是战争。”

所以那段时间，他就对战争发生以后资本市场的反应很感兴趣。

“比如说像英国，当时在伦敦上空飞机天天在轰炸，而且它的股票市场是没有关门的。所以我当时很好奇，那些股票交易者是什么信念，顶着被炸的风险，还要做交易。

在面前这么大不确定性的时候，股票市场作何反应，非常有意思，而且我说看了这本书以后，我发现股票市场真的非常聪明，我当时用这个例子来给我们的基金持有者做心理按摩的。”

董承非对证券市场的历史会比较感兴趣一些，基本上所有历史上描述国际股市的书，他都拿过来看了一下，也做了一些研究。

在交流中，董承非推荐对股票感兴趣的人，去看一下《1929年大崩溃》这本书，他说：“这本书我看都反复看了好多遍了，还包括那时候牛市的一些书，包括熊市的一些书多看看，看多了以后心态就会更好一些，现在更平和。”

高毅邱国鹭推荐《价值》

高毅邱国鹭特别推荐张磊的《价值》一书，并曾专门为此写下书评：

许多传统的价值投资者是投资于不变的护城河，而高瓴的特点却是投资于变化。

高瓴的进化力非常强，不断与时俱进，在生物医药创新、互联网、高科技等各个板块，他们能够在行业仍处萌芽阶段，就迅速地选定优质的赛道、优秀的企业家，在发展的初期参与企业的孵化并协助企业创造价值。

2015年，我曾与张磊一起出国访问，期间张磊组织了一批国际领先的生物学家、医药学家开了一个闭门研讨会。那时候，国内投资界还未认知到PD-1是何物，而张磊就已经看到了肿瘤免疫治疗的巨大前景，并和世界顶尖的科学家们开展专业的、前沿的学术研讨了。

5年后的今天，我们回头发现，高瓴当时就已经开始布局了几乎中国所有的最优秀的创新药企业。最典型的案例是百济神州，高瓴第一轮投资时估值不到1亿美元，连续投资了8轮，百济神州目前已经是200多亿美元市值的公司，并且创造了中国医药创新史上的多个第一。

张磊强调要用动态的眼光去理解企业的品质，只有经得起时间的检验、在大风大浪中依然竞争地位稳固的，才是最深厚的护城河。

他能够深刻地理解产业的变化，拥抱创新，不断发展和丰富价值投资的框架。他的投资框架是个演变的过程，最初聚焦“人和生意”，而后增加了“环境”的影响，又衍生了“组织”这一维度，充分体现了化繁为简的概括力和与时俱进的进化力。

易方达萧楠推荐《大钱细思:优秀投资者如何思考和决断》

“实操性很强的一本书。真正的“安全边际”，是基于对公司内在价值的深度研究。

太多人过于关注变化，而忽视了比变化更重要的内在价值。”

华夏蔡向阳推荐《领导梯队》

聪投在和华夏蔡向阳交流时，谈到最近在读的书，他说：“最近在看管理上的一些书，王兴推了一本叫《领导梯队》，他们当时把作者请过来给王兴他们讲内部企业架构梳理。”

提到现在跟3年前或者5年前的自己比，最大的进步在哪里。蔡向阳说：“最大的进步是读书。”

他说：“我觉得就是芒格的那本《穷查理宝典》改变了我，我知道拿一个更长的探照灯来做投资。这个不只是对投资有变化，对人也很大变化。

我之前的投资，人特别急，包括家庭，老婆和孩子也不太满意我，但是现在心态好了，大家都很满意。

其实是没有必要太着急的，因为之前要找景气度是蛮辛苦蛮操心的，对家庭的付出也少，我感觉陪我大娃的时间特别少，然后现在陪老二的时间开始多了。

现在手机让大家的时间分散了，深度思考的人越来越少了，真正读书带来的快乐是有成就感的，让你知道更多的事情。”

景顺长城杨锐文推荐《经济学原理》

景顺长城杨锐文在接受聪投采访时，介绍了他也是一个爱读书的投资人，在德国学习期间，晚上没事，他就看各种财经书籍。

杨锐文觉得，曼昆的《经济学原理》对他影响很大，因为特别通俗易懂，那时候的他，就开始自己写一些对宏观的想法。

平时的他看彼得·林奇的书比较多一点，但他也强调，自己什么书都看，不局限于某一类。

因为他觉得实战更重要，并且原来的经验不一定能套用未来。

中欧基金周蔚文推荐《人的宗教》

中欧基金周蔚文喜欢强调不断学习，而在他看来，学习的一个方法就是不断看书。

周蔚文各种各样都看。本科期间，他看了很多管理方面的书，包括企业家传记，最近两年又补了很多历史文化和制度的书。

在和聪投的交流中，周蔚文推荐了《人的宗教》，其中介绍了世界几大宗教。

“过去两年主要在补的就是一些西方的历史政治，包括看国别史，跟中国现在面临的拐点很相似。

我觉得东西方文明真的不是一种文明，几千年前就其实就决定了，如果有谁能不断的吸收对方有用的东西，减少自己不好的东西，那这个国家就很牛了。”

中欧王培推荐《事实》

“这本书让我们更客观的观察世界，理性地思考问题。

情绪化判断是大多数投资者的通病，让事实说话，认真的对待客观事物，摆脱非理性，对每个人做决策都很重要。

用平常心来看待问题，不以物喜不以己悲，愿大家都能更乐观快乐。”

程洲推荐《投资最重要的事》

此前聪投访谈国泰基金基金经理程洲，谈到对他投资影响比较大的人。

程洲说：“《投资最重要的事》那本书里面写的东西，我基本上90%认同，没做过投资，你看就没感受，做过你再看，会有认同感。

还有一个朋友跟我讲了一些技术分析，他写的筹码理论，我仔细看过。

现在我会用两个角度去看股票，先是客观评价，但也会想，我是不是看错了。市场走势如果跟想的不一样，有时候我会修正一下，或者重新去考虑一下这个东西，我觉得还是有帮助的。

现在如果我看好一只股票，但从K线看还遥遥无期的话，我会慢慢买，不着急。如果基本面和K线都很好，我就会下手比较重。”

兴证谢治宇推荐《商业模式全史》

《商业模式全史》是日本学者三谷宏治所著，兴证全球基金总经理助理、投资总监谢治宇为大家推荐了这本书。

“商业模式最终落脚点是企业长期价值的体现，对于投资而言，发现企业可持续的优质商业模式非常重要。

商业模式并非确立后就一成不变，它与竞争相互渗透，并伴随着科学技术，或者整个时代的变化而不停调整、创新、进化。

比如70年代之前，大部分的研究聚焦于更初始的企业经营模式的研究，随着互联网慢慢兴起，人们开始不停引入其他领域的研究，比如组织行为学、战略等，慢慢加深了对商业模式的理解。

日本学者三谷宏治所著的《商业模式全史》以200家公司为例，总结了70种商业模式，观察了140位改革先驱或商业领袖，能够帮助投资者系统性了解全球商业模式的变革与“大企业”的盛衰兴废，以动态、变化的眼光看待商业模式。”

广发基金傅友兴推荐《下一只大牛股》

广发基金傅友兴也是聪投TOP30基金经理之一，他推荐了《下一只大牛股》。

“本书作者迈克尔•莫，曾经在美林证券公司任全球成长型股票研究主任。在书中，他介绍了自己选股要关注的四要素：

员工、产品、潜力和可预测性；通过自己的方法和策略，他最早预言了星巴克、GOOGLE等超级明星股。”

高毅卓利伟推荐《模型思维》、《复杂》

高毅资产卓利伟在接受聪投采访时说，他是学理工出身，上大学时自己在学校里投资股票，因为一开始投资方面的知识背景不太够，但我不断地摸索、自学，看了无数的书。

90年代，卓利伟就看过巴菲特的书，是巴菲特的第一本书《一个资本家的诞生》，还有彼得林奇的《战胜华尔街》。

“一开始我是看技术分析相关的书，后来看到这两本书，觉得跟自己比较对路。当时我看彼得林奇的书尤其有感触，对于基本面、行业、产业和生意的理解都有了启蒙的感觉，但那会儿还是不太懂，以自学为主。”

卓利伟很喜欢读书，这么多年来一直在阅读。上大学时，他床底下全是各种各样的书。

大概十年前，他有一段时间特别迷芒格，最开始看芒格的《穷查理宝典》，看了之后有一种醍醐灌顶的感觉。

后来，卓利伟买了一堆芒格的书。

在和聪投的交流中，卓利伟推荐了两本书：

一本《模型思维》，说的是如何用数学表达和理解这个世界的变化、商业和经济活动、人以及各种现象。

还有一本书叫《复杂》，大概2000年左右出版。

卓利伟说：“这两本书比较类似，投资是非常复杂的混沌系统，但底层是有秩序的，混沌式熵增。我们一定要找到熵减的原则是什么，找到第一性原理。”

重阳投资陈心推荐《文明、现代化、价值投资与中国》、《Outliers》

重阳投资陈心向聪投推荐了李录的《文明、现代化、价值投资与中国》，也是他当时正在读的。

此外，还有一本英文书《Outliers》，是Malcolm Gladwell写的。这本书说成功人士背后都有他的故事，而且都不是偶然，而是有很多必然性。

陈心觉得，这对分析公司也会有借鉴。但它不是投资类的书，更像一本社会学的书。

富国唐颐恒推荐《隐形冠军》、《美国增长的起落》

此前，聪投访谈富国天益基金经理唐颐恒，她向聪投推荐了两本书。

一本是《隐形冠军》。

唐颐恒说：“我们以前喜欢追求大，但是德国在各个行业中小而美的隐形冠军企业是最多的，走向全球之后能有如此强的竞争力。未来，我们将从规模增长进化成高质量增长，很多案例值得借鉴。《隐形冠军》也让我对制造业研究打开了一扇窗。”

还有一本书叫《美国增长的起落》，讲的是百年美国产业结构的变迁，在她看来，这对今天也非常有指征意义的。

50年前，美国的产业结构以周期为主，今天是消费服务、互联网公司占比较高，产业结构的变迁就是这样。

这本书就是百年美国增长的一个起落、美国产业结构的变迁，对未来的中国有非常好的借鉴意义。

少数派周良推荐《思考快与慢》

少数派投资是聪投严选私募之一，在此前的访谈中，聪投曾请少数派创始人周良推荐一两本对他影响比较大的投资书籍。

周良在现场推荐了两本：

“一本是巴顿比格斯的《对冲基金风云录2》，用虚构和写实的手法，讲了一个美国对冲基金经理成长的故事。里面很多的情节，都是私募基金公司在投资、经营、乃至心理、情感等各个方面会经历到的，虽然是本小说，但很有借鉴意义。另一本是《滚雪球》，最详实地记录了巴菲特的生平。”

周良此前还在多个公开场合下推荐过《思考快与慢》一书，在聪投与它的交流中，他特别提到：“我们有几本是必读的，比如《思考快与慢》，还有一本书叫《行为投资学手册》。”

《思考快与慢》作者是诺贝尔经济学奖获得者丹尼尔·卡尼曼。他是个心理学家，结果拿了一个经济学的奖，这本书也是行为经济学领域的经典书籍，里面讲到人有两种思维模式，一种叫快思维，一种叫慢思维。

周良说：“我们日常生活中，大部分人用的都是快思维，它是直觉的，感性的。

比如你看到一个陌生人，可能三分钟就会判断这个人可不可以，水平行不行，这就是直觉的、感性的，虽然效率很高，但是容易犯错。

因为你如果真正要去判断一个人，其实需要通过大量的背景数据去验证，需要时间的检验，而这个过程是很漫长的，是慢思维的过程。

慢思维很耗费脑力，时间很长，但最大的特点是准确，时间长了，可验证的多了，你判断人才不会出错，也是我们常说的，日久见人心。

所以快思维效率高，容易犯错，慢思维效率很低，但是准确率很高。

但是人类的大脑容量是有限的，脑力也是有限的，所以绝大多数人在日常生活中用的都是快思维，而不是慢思维。

我们就是要用更加准确的慢思维去找到大部分人快思维犯错的地方，这才是我们的投资方法。所以它是非常独特的，是很少数派的。”

但斌推荐《文明、现代化、价值投资与中国》、《价值》

东方港湾也是聪投严选私募之一，此前，东方港湾创始人但斌曾公开推荐过李录的《文明、现代化、价值投资与中国》，和张磊的《价值》。

他说：“当代最处于鼎盛年龄的一些投资家，如果你要愿意学习，也是可以学到的。

前两天股市一跌，很多人把《价值》和《时间的玫瑰》都扔到垃圾桶里了，其实一个小时的交流还不如看书，因为书中自有黄金屋。”

但斌喜欢在微博上分享自己的书评，看了李录的《文明现代化价值投资与中国》后，他说：

“在飞机上再次翻阅李录兄的《文明现代化价值投资与中国》，抬头看到舷窗外的夕阳。李录兄说“如果文明的火炬得以传递延续，终有一天，我们既可以探索茫茫星级宇宙，又能窥视微观原子世界，在空旷死寂的宇宙中创造出不灭的光芒。”

每当这个时候，想着蚂蚁一样的地球人，把脚下的土地分裂成一个个国家和地区，甚至彼此争斗就有些可悲……不知道人类还能生存多少年，能否在太阳系、银河系毁灭之前，安全移居另一个星球，或者就住在“永恒”的宇宙飞船上像游牧民族一样，在宇宙间迁徙。地球需要马斯克这样仰望星空又敢于实现梦想的人，因为亿万年后的人类指望着一代代“人类英雄”迭代、更新、升级拯救并让人类永生、永存。”

但斌也曾分享过自己关于《价值》一书的书评：

张磊先生无愧为当代真正意义上“价值投资理念的探索者”，同时是充满“现代主义理想的创新者”，更是难得的“坚持乐观主义的投资人”！透过《价值》，如同打开一面多棱镜，我们可以从不同侧面观照到张磊先生在追寻价值历程中的层层思考，由外而内，“价值的底色”渐变沉静而丰满，“长期主义”也成为一种投资信仰。

在他看来，“初有决定不移之志，中有勇猛精进之心，末有坚贞永固之力”才真正是长期主义的写照，也是其心中找到价值的“诗和远方”的唯一通途。人最难得的是找到一生都愿追寻的光，对张磊先生而言，这束光已经打在那里了，只待他怀揣一颗“赤子之心”去捕捉与接近。

回想起曾转发过的一段话，当时特别有感触：“所谓投资信仰，就是超脱于理性和感性之外，在研究和分析无法拿捏的迷雾时刻，从灵魂深处射来的那道强光，给你一种形而上学的指引，让你毫不犹豫地做出选择。张磊说‘追求内心的宁静’，这就像克尔凯郭尔说的：‘你怎样信仰，你就怎样生活。’……

在坚定看多中国的投资人眼里，尽管外部环境存在巨大的不确定性，内部也有许多尚待解决的问题，但做多中国仍然有无数理由：庞大的人才红利、巨大的内需市场，以及更重要的——勤劳智慧的劳动人民。”

而今阅读张磊先生的文本再次看到熟悉的观点，内心依然非常触动，他写道：“在创办高瓴伊始，我就全然没有设想过它的未来，无论是管理规模会有多大，还是今后会走向哪里。这些可能并不重要，也无法刻意求之。

而我们能做的，就是在长期投资、价值投资的坚持中寻找内心的宁静，在‘重仓中国’的笃定中感受价值的创造，在与伟大企业家的同行中信守长期主义的哲学。”

可以说，在当下无比沸腾激荡的时代中，始终葆有“风物长宜放眼量”的心态和格局，站在一个更高更远的角度看待万事万物，或许才能获得时间长河中亘古的穿透力。

掩卷而思：唯有相信，路再长再远，与时间为友，坚持者终会抵达。

中庚基金丘栋荣推荐

《最好的告别》、《狡猾的情感》、《give and take 》、《原则》

中庚基金首席投资官丘栋荣推荐《最好的告别》、《狡猾的情感》、《give and take 》，还有达里奥的《原则》，他认为可以当做教科书来学习。