中国内地和香港IPO市场：2022年回顾及2023年展望
全球IPO市场概况
2022年充斥各种不明朗因素，对IPO市场来说是充满挑战的一年
2022年全球IPO市场概况
全球前五大证券交易所
2023年全球IPO市场展望
刘国贤
资本市场及执业技术主管合伙人
毕马威中国
踏入2023年，全球IPO市场将继续受到经济和地缘政治等不明朗因素影响。如果通胀逐渐受控，加息步伐将可放慢，为集资活动创造有利环境。早前延迟上市的公司或会重启上市计划，推动明年全球IPO市场的复苏。
A股IPO市场
A股IPO市场：2022年概要
A股市场显示其韧性
中国内地受到全球市况波动的影响较小。在相对较低的通胀环境下，加上稳定经济的政策措施，A股IPO市场显现市场韧性。 募资总额与去年相当，金额稍微上升，达到历史最高水平。
两家大型国有企业在上交所上市
2022年上半年有一家电信国有企业和一家能源生产的国有企业完成上市，分别筹集了人民币560亿元和人民币323亿元。
科创板和创业板仍然是主要贡献力量
科创板和创业板占超过三分之二的募资总额和上市宗数。
为了加强多层次的资本市场发展，北京证券交易所（“北交所”）已于2021年11月推出，并以中小企为服务对象，以补足科创板和创业板。北交所在运营首年记录了68宗上市。
▲资料来源：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年12月4日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年12月31日
A股IPO市场
A股IPO行业分布
信息技术、媒体及电信业、工业市场和医疗保健及生命科学以筹资金额和上市宗数计均为前三大行业，占2022年A股市场的80%以上。
市场情绪受到消费意欲转为保守和出行限制的影响，来自消费品市场的募资总额和上市宗数同比下降了65%和46%。
▲注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年12月4日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)) ，并按照已确认的上市项目调整至2022年12月31日
A股前十大IPO项目
A股上市申请
2023年展望：A股市场
稳定经济的政策措施—为稳步复苏铺路
中国内地将继续实施相关政策措施，稳定经济，追求高质量的经济发展。
随着政府的支持性措施逐步生效，经济将继续稳步复苏，为融资创造有利的环境。
IPO 上市申请踊跃信息技术、媒体和电信业及工业制造仍然是主要动力
超过880名申请人提出IPO上市申请， 反映投资者对募资活动的需求稳定。 信息技术、媒体及电信业和工业制造占申请个案的70%。
刘大昌
资本市场咨询组合伙人
毕马威中国
A股IPO市场在2022年继续展示其韧性。随各项刺激经济增长政策和完善注册制度措施的出台，预计A股资本市场在宏观经济环境充满挑战的情况下仍将保持活跃。
香港IPO市场
香港IPO市场：2022年概要
年初表现放缓，下半年出现反弹迹象1
由于全球市场气氛影响了香港的IPO市场，上市宗数和募资总额与去年相比分别下降了约25%和约70%。 IPO活动在2022年下半年有所增加，显示出初期复苏迹象。
中概股持续回归上市
2022年，回归上市的趋势持续，年内有9家企业完成了回归上市。 这些IPO发行人中有4家以介绍方式上市，而其他回归上市交易的规模相对较小，因此在IPO募集资金方面对市场的贡献较前两年为少。
SPAC上市机制和新改革出台
尽管市场存在不确定因素，但SPAC上市机制今年平稳起步。 当地监管机构已倡议为特专科技公司提供在香港市场上市的新渠道。
朱雅仪
新经济市场及生命科学主管合伙人
毕马威中国
有关特专科技公司的建议规则，将为处于发展初期的高增长创新企业在香港上市打开大门，让他们能为进一步的研发与发展筹集资金。
香港IPO市场活动
香港IPO行业分布
工业市场、消费品市场和能源及天然资源行业出现大型上市项目，带动这些行业在2022年以募集资金计排名前三位。前10大IPO项目中，有7宗来自这些行业。
信息技术、媒体及电信业和医疗保健及生命科学的上市宗数呈上升趋势—自2020年以来，这两个行业以完成上市宗数计名列前三。
香港前十大IPO项目
2023年展望：香港IPO市场
预计2023年IPO活动将会回升
市场情绪有望稳定回升。 项目储备相对稳定，约有120家公司正在寻求上市。 预计在2023年，香港仍将是领先的上市目的地之一。
继续深化改革上市制度
预计将会出台特专科技公司上市制度，届時可进一步提高香港作为创新公司境外上市首选目的地的定位。 GEM制度改革。
▲资料来源：香港交易所及毕马威分析
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