好书推荐：对冲基金行业教父，老虎传奇的一生

老虎基金的创始人朱利安·罗伯逊，是一个超越了自己名字的对冲基金传奇。

早在很多年前，我就读过Daniel Strarchman这本书的英文版《Julian Robertson: A Tiger in the Land of Bulls and Bears》。这本书详细介绍了罗伯逊是如何用800万美金起家，最后管理了超过200亿美金规模，一度成为了全球规模最大的对冲基金。从1980到1999，老虎基金期间的平均回报率高达31.7%。

这次比较有幸的是，能够对于这本书再版的中文版，写一个简单的封底推荐。我写的推荐语是：

在对冲基金领域，老虎基金创始人朱利安。罗伯逊是一个特殊的存在。他以约800万美元起家，所创立的老虎基金一度成为全球最大规模的对冲基金之一。更重要的是，罗伯逊真正推动了对冲基金领域深度研究的访谈。伟大的投资者，如同伟大的公司，能够穿越时间的束缚。虽然罗伯逊离开了这个世界，但是他的老虎俱乐部依然是今天对冲基金领域的主力。从这本书中，我们能再一次看到一位投资传球人物平凡而伟大的一生。

我也是过去最早翻译罗伯逊那著名的最后一封信。当时他实在受不了网络股的泡沫，于是写了一封信决定关闭老虎基金，因为他发现自己已经找不到可投资的标的，也感觉自己的方式不再会做投资了。就在那一封信之后的一个月，纳斯达克见顶，科网股泡沫刺破。

回到开头的第一句话，罗伯逊最大的成就是，超越了自己的名字。他离开了这个世界，但老虎却根本没有离开。他孵化了一大批tiger club的对冲基金，包括Viking、 Coatue、Long Pine、Tiger Global等等一大批对冲基金。当然，这两年风口浪尖的Bill Hwang也是tiger club成员之一。我们看到，罗伯逊的隐退并没有远离华尔街。

有趣的是，当年罗伯逊一直希望超越的是索罗斯。很长一段时间，索罗斯的对冲基金都是全球规模最大的对冲基金，罗伯逊怎么做，一直都无法在规模上超越索罗斯。但是，罗伯逊关闭了老虎基金后，流淌着老虎血液的对冲基金们，反而加起来规模要远远高于任何一只单一的对冲基金，而今天的索罗斯基金因为监管问题，已经变成了一个管理自己钱的家族办公室。罗伯逊，已经穿越了时间和空间的束缚。

关于罗伯逊的故事，还有一个点很打动我，那就是他创业很晚！他是40多岁才创立老虎基金的，之前也不是科班出身的投研，而是在基金公司做渠道销售。这一点，和我前两年翻译的西蒙斯自传类似，西蒙斯也是创业很晚。

许多人都着急想趁着年轻去做私募，在一个人各方面状态的黄金期实现收益最大化。而罗伯逊向我们证明了两个事情：1）通过自律的生活方式（罗伯逊很爱健身，他甚至特别喜欢招聘体育特长生），一个人的职业生涯能拉得很长；2）你不需要特别长的优异业绩曲线，20年的优异业绩，足以让几百万规模变成几百亿！

在投资框架上，罗伯逊是经典的自下而上选股型风格，他对个股的深度研究极其重视，会做大量的公司访谈和调研。巴菲特说过，有一个“格雷厄姆和多德村庄”，包括卡拉曼、鲁安等，都是这个“村庄”的成员，代表着不同风格的价值投资，都能实现很好的长期收益。事实上，对冲基金领域的“老虎俱乐部”，也有着同样的脉络。如果研究全球最优秀的主动选股型对冲基金，至少有一半是Tiger Club。这背后也告诉我们，深度研究确实能创造超额收益。

我个人很喜欢一句话：帮助他人，成就自己。罗伯逊用自己的一生，实现了这句话。希望通过阅读这本书，能让我们更好了解这位对冲基金行业的“教父”！

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