减肥、焦虑与投资

有一天，我有一个正在减肥的朋友和我抱怨，说每天早上爬起来锻炼很折磨人，搞得他每到晚上睡觉时就会感到焦虑。

我安慰他说，那就适当放松一下，在训练日之间安插点休息日。

他听后连声答应。

第二天，我的那位朋友，顶着两个黑眼圈和我嘟囔：“本来决定第二天要休息，但是半夜躺在床上，感觉自己放松就等于减肥偷懒，反而更焦虑了，搞得一晚上睡不好。”

  其实，投资也是类似的情况，每天市场的涨跌幅都会拨动我们的心跳——涨了我就激动，跌了我就难过，最后大家厌倦了起起伏伏，说“不会再爱”了，毅然决然地把手里的资产存入银行，想着之后就是“纵浪大化中，不喜也不惧”的闲适投资。但是没几天，市场突然暴涨，当我们身边的人都在振臂高呼“速归！速归！”时，看着躺在银行账户上的资产，我们很难不陷入“踏空”的焦虑中。

所以，投资中的我们似乎进入了一种精神内耗中，满仓在场时会因为市场波动感到焦虑、空仓离场时又会感到“踏空”的焦虑。其实，这种精神内耗的解药，并不在二舅手上。如果在投资之前，我们能够先冷静思考一下，也许可以帮助我们减少投资的焦虑。

  首先，在踏入市场之前，我们应该先思考一下，自己投资是为了“一夜暴富”？还是说，只是追求个人资产的长期保值增值？如果我们的目标是后者，那我们可以不要过度在意短期市场波动。毕竟市场是难以预测的，过度追求短时的“低买高卖”不仅会增加投资难度，也会增加来自投资的焦虑。毕竟，短期择时可能让我们错过“闪电降临的那一天”。对沪深300指数过去近20年的测算显示，错过涨幅最高的10个交易日（占4707个交易日的0.21%），年化收益率将从7.47%下降到3.31%（wind数据，截至2022年6月30日）。对于普通投资者来说，选择耐心地长期持有可能会是更好的投资方法。

  其次，我们也可以再思考一下，自己该以一种什么样的投资方式入场——相比于“一口气梭哈”这种极端的投资方式，选择大类资产配置、分散投资，或可帮助我们在不牺牲收益的同时，降低自己投资组合的波动。例如，我们可以听一下巴菲特的导师——格雷厄姆先生的建议：投资者投在股市的资金一定不要少于25%或多于75%，当市场下跌时，投资比例就要更接近75%，上涨时就更接近25%。（详情可参考《面对下跌，试试“格雷厄姆法则”》）

  最后，也是最重要的一点，在投资之前，我们应该思考哪种投资标的更适合自己。这与减肥异曲同工，只有适合自己的减肥方法，我们才能坚持下去；只有适合自己“风险-收益”偏好的投资标的，才能成为“时间的朋友”。

文：任悦通

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