兴证全球基金陈锦泉：ESG将成资产和财富管理增长的最大推动力之一

原创践行责任的兴证全球基金

11月25日，由金融界主办的“2022绿色金融国际论坛”盛大开幕。本次论坛以“守护生态文明，共建美丽中国”为主题，30余位来自金融行业、实体企业、学界相关的重量级嘉宾莅临峰会，就绿色经济、绿色金融、绿色投资、绿色产业等四大模块热点问题展开探讨。兴证全球基金副总经理陈锦泉参与本次论坛，并进行主题发言。

主题演讲全文：

不断发展、丰富的ESG投资

大家好，我是兴证全球基金陈锦泉。很荣幸能够参与本次论坛，与大家共同探讨关于ESG投资的相关议题。

当下，我国经济社会已进入新发展阶段，由粗放发展向高质量发展，由高速增长向中高速增长转变。二十大报告中指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，而推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。

与之相应的是，在投资领域，我们看到ESG投资正在受到越来越多的关注。这一投资方式是将环境、社会、治理这些非财务信息纳入到投资目标、流程和绩效评估的投资方式。其核心理念是注重长期投资收益和短期投资收益相结合，以此促进社会更加美好，是提高发展质量的重要抓手。

作为公募基金管理公司，兴证全球基金自2007年起，率先研究并倡导责任投资理念，翻译出版了社会责任投资鼻祖艾米·多米尼的名著《社会责任投资——改变世界创造财富》。

2008年4月30日，我们发行了境内首只责任理念投资基金“兴全社会责任混合型基金”。该基金拥有两大特色：其一，在投资决策中综合考虑公司发展的经济、持续发展、法律与道德等因素，在追求投资业绩的同时，影响或者推动公司社会责任的履行，以促进社会发展；其二，每年公司会从该基金管理费收入中计提一定比例用于公益支出，稳定公益资金来源。截至2022年三季度末，兴全社会责任基金自成立以来，净值增长率超378%，超越同期业绩比较基准近355个百分点，平均年化收益超11%。（数据来源：银河证券，基金定期报告）

2010年，在社会责任投资的基础上，兴证全球基金对绿色投资也展开研究，翻译出版《掘金绿色投资》一书。2011年5月6日，公司成立了境内首只绿色投资理念基金——“兴全绿色投资混合型基金”，该基金提出绿色投资筛选策略，重点关注绿色科技产业或公司，同时对传统产业中积极履行环境责任、致力于向绿色产业转型、或在绿色相关产业发展过程中做出贡献的公司予以关注。截至2022年三季度末，兴全绿色基金自成立以来，净值增长率为近295%，超越同期业绩比较基准近266个百分点，平均年化收益率近13%。（数据来源：银河证券，基金定期报告）

随着ESG投资理念逐渐深入人心，国内的相关投资产品也日益丰富。可以看到，公募基金已成为我国ESG投资的核心力量之一。据万得数据统计，截至2022年二季度末，我国ESG相关公募基金产品共1026个，其中ESG主题投资基金存续产品共159只，产品数量较2021年末增长13%；ESG主题投资基金总规模达到2399亿元。

越来越多的研究显示，长期来看，ESG投资并不会影响财务回报，反而在某些情况下，还可以增加收益。另一方面，ESG投资的理念与长期投资不谋而合。如果一家公司能更高效地利用环境资源、社会资源、并建立更健全的公司治理结构，往往有机会在提升ESG绩效的同时，创造更长期的回报。

根据普华永道的预测，到2026年全球资产管理公司的ESG相关资产管理规模将从2021年的18.4万亿美元增加到33.9万亿美元，预计复合年增长率为12.9%，占全球资产管理规模总额的21.5%。ESG资产管理规模的增长速度将远高于资产和财富管理市场的整体增速，ESG将成为资产和财富管理增长的最大推动力之一。

然而，国内投资机构在进行ESG投资的过程中，仍然面临诸多问题。首先，促进ESG投资的关键一点，是被投资公司披露统一、优质的相关数据。目前我国大多数ESG信息披露规则仍处于雏形状态。除了头部大型企业外，其余上市公司、发债主体仍然存在整体披露率低、定量数据披露少、回避负面指标披露、第三方认证不足等诸多问题，披露信息的可用性和可比性均不高。

其次，我国尚未建立统一的相关评价体系和评估工具，也未建立强制性披露制度。中外ESG评级机构的方法论存在较大差异。

作为二级市场的投资者，我们需要提高对碳中和、ESG等绿色理念的认识水平，看看基金是否真的“绿”。兴证全球基金通过对市场上ESG基金的披露情况进行评估，根据“1个最低标准+4个要素”的框架来辨析ESG产品。按此标准，我们认为截至2022年三季度，境内有68只符合标准的ESG基金，规模合计673.71亿元，在未来仍然有非常大的发展空间。

二级市场的投资者践行ESG投资的另一种方式，是行使积极所有权。积极所有权意味着与公司进行双向对话。投资者有机会表达他们对公司管理层的总体要求，特别是对ESG风险和机遇管理的要求，鼓励公司采取行动保护长期价值，同时有更充分的信息作出投资决策。2022年，兴证全球基金制定了《兴证全球基金管理有限公司A股投票指引》，以维护全体股东利益作为投票的立足点，对重要议案进行“一事一议”的分析，力求实现投票决策一致性的理念与原则。公司将致力于通过积极行使投票权，参与到被投企业的治理当中，推动企业提升其治理水平，并持续释放长期价值，以更好地保护投资者的利益。

近年来，国家陆续公布了多个ESG相关的顶层政策，例如碳达峰、碳中和、反垄断等，这些政策对企业的监管、指引方向与ESG理念中的部分议题高度一致。绿色金融与可持续的生态环境发展被确定为长期国家战略，其中ESG投资中的绿色金融已经成为中国“十三五”规划的战略目标，其要求是社会资本在绿色投资中占比要达到85%以上。未来发展的亮点，可能更多的在于结构性的机会。在“双碳”目标下，中国的电动车、新能源等产业，都是近年经济发展最为突出的方向之一。

兴证全球基金把责任作为最重要的企业文化，一直坚持着一条“以责任树品牌”的成长之路，致力于做责任投资理念的推广者，做责任投资的践行者、开拓者。从2016年起，兴证全球基金发起成立社会责任专户产品，初心是想用金融机构的专业能力为公益组织的慈善资产实现保值增值。这个产品的特色在于，不仅帮助投资人创造良好的投资回报，还在合同中约定把产品的投资收益按一定比例计提入“专项资金”，用于大学奖教金、互联网乡村教育等多个公益项目。

2020年，公司正式加入联合国负责任投资原则组织（UNPRI），公司在投资分析中，全面纳入对环境、社会和公司治理的分析和考量，多方面考虑ESG因素对投资标的的潜在影响和风险，从而提高投资决策的科学性。加入UNPRI组织，对于吸取全球同行责任投资的经验做法，深入责任投资实践，扩展境内外业务合作空间，都有非常现实和积极的意义。

兴证全球基金将始终以“基金持有人利益最大化”为首要经营原则，以风险控制、长期投资、价值投资的投资理念管理和运用基金资产，为基金持有人提供一流的投资理财服务。衷心感谢各位持有人长期以来的信赖与支持。未来，我们将持续以专业的投资研究，力求创造期待的资产保值、增值，共同推动产业的健康发展。

谢谢大家！

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风险提示：兴全绿色投资基金成立日2011/5/6，成立以来净值增长294.54%，同期基准涨幅28.91%；兴全绿色基金近5年完整业绩及比较基准：2017（4.30%/16.73%），2018（-22.06%/-19.20%），2019（55.89%/29.44%），2020（55.76%/25.27%），2021（29.91%/-7.61%）,2022/1/1-2022/6/30（-17.16%/-7.58%），2011/5/6-2020/9/9，本基金业绩比较基准为：80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数；2020/09/10至今，本基金业绩比较基准为：中证兴业证券ESG盈利100指数收益率*80%+中证国债指数收益率*20%。历任基金经理变更情况：2011/05/06-2013/01/18，傅鹏博；2011/05/06-2015/02/03，陈锦泉；2014/12/08-2017/07/13，杨岳斌；2017/06/29至今，邹欣。以上数据来源：兴证全球基金定期报告，截至2022/9/30。兴全社会责任基金成立日2008/4/30，截至2022年三季度末，成立以来净值增长378.36%，同期基准涨幅23.61%；兴全社会责任基金近5年完整业绩及比较基准：2017（41.26%/16.73%），2018（-32.49%/-19.20%），2019（44.33%/29.44%），2020 (61.16%/27.21%)，2021（-3.59%/-2.80%）。2008/04/30-2015/09/20，本基金业绩比较基准为：中信标普指数*80%+中信标普国债指数*20%；2015/09/21至今，本基金业绩比较基准为：沪深300指数*80%+中证国债指数*20%。历任基金经理变更情况：2008/04/30-2009/08/27，刘兆洋；2009/01/16-2018/03/21，傅鹏博；2017/12/25-2019/04/02，董理；2018/06/22-2019/06/27，董承非；2019/04/02至今，季文华。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金收益有波动风险。基金投资有风险，请审慎选择。本文观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，仅供参考。