个人养老金是个啥？要不要投？

风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：望京博格

来源：雪球

一、投资最大目标应该是养老

在欧美市场，投资者买基金的主要目标都是养老，例如美股有401K与IRA账户为的都是鼓励大家养老投资。起初都是企业负责退休员工，那个时候企业的寿命比人长；随着企业寿命越来越短，慢慢的就变成自己给自己养老了。

我目前40岁，计划60岁退休，还能继续投资20年。按照投资大师们“十年十倍”的投资能力的话，他们二十年可以盈利一百倍，现在的100万在他们手里面20年之后就能变成一个亿。我要求比较低“二十年十倍”就行了为了达到“二十年十倍”我必须做到年化12.7%，咱们在提高一点年化15%的投资目标。40岁的100万，就是60岁的1000万，应该够养老了吧！

我自己账户主要买基金，买基金的目标也是养老，这样心态好一点。

二、养老投资意义

大家都说美国最近二十年牛市如何。其实这个跟其养老金制度关系巨大。

中国股市缺乏长期资金，因为大家投资都为了赚短期钱的，来的时候犹如洪水猛兽，走的时候也是急速的流出。

大家想想，在美国每个月一开工资，就会有千百万人工资一部分进入401K与IRA账户，再通过这些账户投资美股共同基金，共同基金再投资美国资本市场。换句话，美国资本市场有源源不断的资金流入，所以才有了近二十年长期慢牛。

再看看美国标普500指数成分股的大股东，大多都是贝莱德、先锋领航、道富全球这样的公募基金巨头。中国社保资金也有部分进入股市，但是那也是仅仅少部分社保有节约省份的一小部分资金。

目前处于市场底部，估计大部分都是亏损。现在谈养老投资，估计大部分似乎觉得基金赚钱没戏。但是反过来想想，在牛市买基金未来赚钱的概率就更大吗？我觉得聪明的投资者一定会越来越多。

三、如何理解：个人养老金税负由7.5%降为3%？

最近都在刷屏：“对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。”

但是没有相关解释，我就给大家分析一下：

（1）每年12000元的限额予以税前扣除

如果投资者通过个人养家账户购买基金、保险等其他养老产品，每年会给予一定免税额度，限额是12000元。

那么可以节省多少税收呢？

例如，我每年收入10万块钱，对于的全年所得税率是10%，如果我通过个人养老金账户买12000块钱基金的话，可以减免12000*10%的所得税，差不多就是1200块钱，相当于9折买基金了。

对于那些年收入超过100万的大佬而言，对于的全年所得税率是45%，买12000块钱基金的话，可以减免12000*45%的所得税，差不多就是5400块钱，相当于5.5折买基金了。其实对于高薪的人这个吸引力还是蛮大的。

（2）投资收益暂不征税

在美国，投资股票、投资基金的赚的钱（包含价差与分红）都需要缴税的。目前，我们炒股赚的钱、投资基金赚的钱都不缴税，股票分红如果持有不到一年需要缴税，持有一年以上也不需要缴税，基金分红也不缴税。

我们国家最近几十年的规定都是“暂不征税”，大家以为“暂”就是暂时的意思，其实这个“暂”已经用了二三十年了。这个字的关键寓意就是现在暂时不收，不代表未来不收，这个未来是多长就不好说了。

（3）领取收入实际税负由7.5%降为3%

美国的401K与IRA账户是税收递延，就是往账户里面存钱的时候免税，但是退休之后从账户里面提取是缴税的，年轻的时候收入高对应的税率高，老了花的少提取的少，对应的税率低，这个也算一种税收优惠政策。

问题咱们：“领取收入实际税负由7.5%降为3%”由来是啥呢？我专门问了懂的人，还查了资料。

在2018年的时候，在上海、苏州、厦门搞了一个商业养老保险的试点，就是买养老保险给免税，领取的时候还是要税收的，按规定25%部分免税，75%的部分按10%缴纳个税，这样的话实际税负就是7.5%。 到了个人养老金账户买基金的时候，“领取收入实际税负由7.5%降为3%”，估计提取的时候25%部分免税，75%的部分按4%缴纳个税，这样这样的话实际税负就是3%。

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