天风·固收 | 上市银行2022年中报专题—多重压力下，银行报表中哪些信息值得关注？
天风研究
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上半年政策发力引导银行加大对实体经济的支持力度，促进银行对实体经济让利，国有大行资产扩张最为显著。在资产扩张的同时，2022年上半年各类上市银行净息差均呈现收窄。
息差收窄，一方面是因为政策引导贷款利率下行，更重要的还是存款定期化问题。
活期占比下降主要是由于宏观经济面临诸多困难，叠加局部地区疫情暴发，经济下行压力加大，企业资金活化不足，同时受资本市场震荡影响，居民投资向定期储蓄转化。
为改善盈利状况，上半年上市银行资产中证券投资、同业投资同比增速回升力度较大。债券投资方面，以工行和农行两家大行为例，2022年上半年两家银行均明显提高了对1-3个月和5年期以上期限债券的配置，总体拉长久期增厚收益。
上市银行新增贷款主要流向了制造业、租赁/商业服务业与贸易业、交通运输/仓储和邮政业等。
疫情影响下居民收入预期偏弱，叠加局部消费场景受限，房地产销售、居民个人消费延续低迷，2022年上半年上市银行个人房贷、消费贷以及信用卡透支占比均出现不同程度下滑，仅个人经营贷占比有所上升，汽车贷款占比较去年末持平。
2022年上市银行的不良贷款率小幅下行，但下行幅度明显趋缓。其中，锦州银行、广州农商行、天津银行、盛京银行、哈尔滨银行2022年中报公布的不良贷款率超过2%。
新增不良的原因，主要如下：
（1）信用卡业务受经济下行、新冠疫情干扰等因素影响，部分持卡人收入水平受到冲击，导致还款能力下降，信用卡业务逾期和不良增加；
（2）房地产市场持续下行，房地产企业因经营不善或诚信不足等原因，违约有所增加；
（3）个别地区受新冠疫情影响，收入减少、支出增加，加剧部分地方政府的财政压力，融资平台债务违约和不良有所增加。
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