天风 · 求索之人 | 计算机：把握数字化赋能机遇，探索新技术创新质变

计算机本质在研究下游业务变迁下数字化赋能的机遇，同时更要关注新技术如AI、云带来的创新质变。如果只有一个研究方法，那就是前瞻产业大趋势并且深耕其中。从16年看“车”到18年看“云”，感触颇深。我们的研究初心即找到被低估的好公司，无论市值大小，陪伴并且助力公司一同成长。

——天风研究计算机缪欣君团队的求索初心

1月6日计算机团队发布重要研报判断：1、金融具备典型示范性，是真正检验和提升国产软件产品的试验田。2、金融国产化试点即将进入尾声，产业拐点临近。3、预计金融信创2021年规模200亿+，22年规模达600亿，25年达3000亿。4、结构来看，金融国产化正从办公演绎到业务系统，从硬件演绎到软件。5、以金融为名，国资委牵头，央企国产化开启。涉及制造、能源、建筑与服务业，利好CAX、ERP、PLM，预计后续政策红利持续释出。

数字人民币与信创双轮驱动下，市场高景气度有望。考虑信创建设与数字货币推广应用的需求在未来3年内会持续存在，在1月19日的京北方深度研报中计算机团队认为21-25年期间银行IT解决方案将保持25%的复合增长率。判断大行加持下京北方营收增速有望超过行业平均水平。随着公司业务模式升级，预计收入利润剪刀差在22年扩大。SaaS级产品，云测管理平台投入使用，验证公司产品化能力提升。

4月12日，中科创达发布中科创达深度研报，认为公司：1、从模组迈向终端整机，中科创达商业模式再升级；2、边缘计算：中国制造加持，需求与盈利共振的优质赛道。3、中科创达：绑定芯片巨头，量利双升拐点已至。

5月14日计算机团队发布亚信安全深度研报，认为公司未来发展的驱动力包含多个关键元素：1、运营商业务平稳增长：随着5G应用场景的逐渐开拓，既有运营商5G云网边业务平稳增长。2、高客户粘性继续维持：保持现有客户的高粘性，新客户持续转化为老客户，客单价有上升空间。3、产品持续渗透：优势产品的持续渗透，包含成熟产品的标准化外延与新兴产品的快速增长。 

在7月20日的本篇报告中，计算机团队聚集自动驾驶最新进展与未来展望，回答了市场关心的三个核心问题：1、为什么2022年是L3自动驾驶元年？2、自驾SoC芯片格局将如何演变？3、计算机视角下有哪些投资机会？沿着自动驾驶产业链，认为L3自动驾驶渗透率提升将从四个方面带来机会：1）域控制器：预计未来10年自动驾驶域控制器出货量将快速增长；2）数据服务：感知数据量级提升释放数据服务需求，例如数据合规、数据标注、仿真及测试；3）激光雷达：L3+自动驾驶的核心传感器，预计未来出货量快速增长；4）车路协同：作为单车智能的补充，加速高级自动驾驶商业化落地；5）后市场：前装ADAS渗透率提升带动后市场对ADAS标定需求。