2022年10月周订单跟踪：10月第1周（10.1-10.7）9家车企新增订单9.5-14.5万辆，新增订单较上月同期+70-80%，剔除新势力后，新增订单较上月同期+45-55%，3家车企增速低于整体水平；10月第2周（10.8-10.14）9家车企新增订单4.5-9.0万辆，新增订单较上月同期减少20-30%，2家车企增速低于整体水平，主要系节后调休无周末，客流量下降以及第一周订单透支影响，各家订单数量整体下滑；10月前两周（10.1-10.14）9家车企新增订单14.0-23.5万辆，新增订单较上月同期+10-20%，4家车企增速高于整体水平。订单结构：10月第1周（10.1-10.7）的新增订单中，A00级新增订单0.9-1.3万辆，A0级新增订单1.3-1.6万辆，A级新增订单5.3-5.8万辆，B级新增订单1.6-2.3万辆，C级新增订单1.2-1.7万辆。A00-A级车新增订单共计7.5-8.7万辆；10月第2周（10.8-10.14）的新增订单中，A00级新增订单0.4-0.8万辆，A0级新增订单0.8-1.1万辆，A级新增订单3.3-3.8万辆，B级新增订单0.6-1.3万辆，C级新增订单0.5-1.0万辆。A00-A级车新增订单共计4.5-5.7万辆。2022年10月订单预测：9家车企10月新增订单有望达到33.5-41万辆，环比9月+10-20%。2022年10月周交付跟踪：10月第1周（10.1-10.7）9家车企交付合计4.0-7.0万辆，相比9月同期减少50-60%，仅1家车企增速为正，主要系国庆放假，交付放缓；10月第2周（10.8-10.14）9家车企交付合计5.0-10.0万辆，相比9月同期+0-10%，4家车企交付增速高于整体水平，主要系节后复工调休，交付量加速追回；10月前两周（10.1-10.14）9家车企交付9.0-17.0万辆，相比9月同期减少20-30%，3家车企交付增速低于整体水平。交付结构：10月第1周（10.1-10.7）的交付车型中，A00级交付0.4-0.8万辆，A0级交付0.3-0.6万辆，A级交付2.1-2.6万辆，B级交付0.5-1.2万辆，C级交付0.4-0.9万辆。A00-A级车交付共计2.8-4.0万辆；10月第2周（10.8-10.14）的交付车型中，A00级交付0.5-0.9万辆，A0级交付1.0-1.3万辆，A级交付3.5-4.0万辆，B级交付0.8-1.5万辆，C级交付0.9-1.4万辆。A00-A级车交付共计5.0-6.2万辆。2022年10月销量预测：9家车企10月交付有望达到33-41万辆，环比9月+0-10%。![]()
【正文】
1.1. 周度订单跟踪：国庆期间订单数高增，节后稍许回落天风数据团队访问63位汽车从业人员，在10月双周问卷调查中，基于样本数量、代表性的考虑筛选出137份样本进行系统梳理。根据我们进行的调查问卷数据得：10月第1周受国庆假期的促进作用，新增订单较上月同期+70-80%，剔除新势力后，新增订单较上月同期增加45-55%。2022年10月第1周（10.1-10.7）周订单跟踪：9家车企新增订单9.5-14.5万辆，新增订单较上月同期+70-80%，剔除新势力后，新增订单较上月同期+45-55%，3家车企新增订单的环比增速低于整体水平。10月第2周受国庆调休影响，新增订单有所回落，新增订单较上月同期减少20-30%。根据我们进行的调查问卷数据得：2022年10月第2周（10.8-10.14）周订单跟踪：9家车企新增订单4.5-9.0万辆，新增订单较上月同期减少20-30%，2家车企新增订单的环比增速低于整体水平。ü造车新势力（调研合计3家）：第2周新增订单0-1.5万辆，相比9月同期减少20-30%。ü自主品牌（调研合计5家）：第2周新增订单4.5-7.5万辆，相比9月同期减少20-30%。ü合资品牌（调研合计1家）：第2周新增订单0-0.5万辆，相比9月同期减少0-10%。我们认为，第2周订新增订单数下滑主要受到10月第二周调休的影响，工作日进店人数相比周末大幅降低，叠加第一周假期订单数额有部分透支，因此第二周新增订单表现相对较弱。2022年10月前两周（10.1-10.14）周订单跟踪：9家车企新增订单14.0-23.5万辆，新增订单较上月同期+10-20%，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得：ü造车新势力（调研合计3家）：前两周新增订单1.0-4.0万辆，相比9月同期+50-60%。ü自主品牌（调研合计5家）：前两周新增订单13.0-19.0万辆，相比9月同期+0-10%。ü合资品牌（调研合计1家）：前两周新增订单0-1.0万辆，相比9月同期+30-40%。1.2. 10月订单预测：新增订单有望达到33.5-41万辆，环比9月增加10-20%2022年10月订单预测：9家车企10月新增订单有望达到33.5-41万辆之间，环比9月+10-20%。马上进入十月中旬，新能源车将再次迎来新车上市重要节点，近期上市的新能源汽车超过20款。我们认为，新车型的上市对品牌热度、订单表现都有较强的促进作用，看好后续订单表现，新增订单数有望创新高。根据我们进行的调查问卷数据得：造车新势力（调研合计3家）：10月订单预计3.0-6.0万辆，环比+30-40%。自主品牌（调研合计5家）：10月订单预计30.5-35.0万辆，环比+10-20%。合资品牌（调研合计1家）：10月订单预计0-1.0万辆，环比减少10-20%。1.3. A00-A级车为新增订单贡献较大，C级新车发布引领需求向上从车型结构看，9家车企的新增订单中，A级车订单占比近半数。根据我们进行的调查问卷数据得：10月第1周（10.1-10.7）的新增订单中：A00级新增订单0.9-1.3万辆，A0级新增订单1.3-1.6万辆，A级新增订单5.3-5.8万辆，B级新增订单1.6-2.3万辆，C级新增订单1.2-1.7万辆。A00-A级车新增订单共计7.5-8.7万辆。10月第2周（10.8-10.14）的新增订单中：A00级新增订单0.4-0.8万辆，A0级新增订单0.8-1.1万辆，A级新增订单3.3-3.8万辆，B级新增订单0.6-1.3万辆，C级新增订单0.5-1.0万辆。A00-A级车新增订单共计4.5-5.7万辆。10月前两周（10.1-10.14）的新增订单中：A00级新增订单1.5-1.9万辆，A0级新增订单2.4-2.7万辆，A级新增订单8.7-9.0万辆，B级新增订单2.4-2.7万辆，C级新增订单2.0-2.3万辆。A00-A级车新增订单共计12.6-13.6万辆。我们认为，A00-A级的紧凑型新能源汽车仍受到消费者青睐，是贡献月新增订单的主力车型。近期多款C级新车上市，有望引领需求向上，新增订单结构持续改善。2.1. 周度交付量跟踪：国庆假期期间交付量下滑，节后随复工快速回升国庆假期交付量有所下滑，根据我们进行的调查问卷数据得：2022年10月第1周（10.1-10.7）交付量跟踪：9家车企交付合计4.0-7.0万辆，相比9月同期减少50-60%，仅1家车企交付环比增速为正。我们认为，10月第1周普遍受到国庆放假影响，交付节奏放缓。造车新势力（调研合计3家）：第1周交付0-1.5万辆，相比9月同期减少60-70%。自主品牌（调研合计5家）：第1周交付4.0-5.0万辆，相比9月同期减少20-30%。合资品牌（调研合计1家）：第1周交付0-0.5万辆，相比9月同期减少50-60%。2022年10月第2周（10.8-10.14）交付量跟踪：9家车企交付合计5.0-10.0万辆，相比9月同期+0-10%，4家车企交付增速高于行业水平。我们认为，随着10月第2周各主机厂节后复工，叠加调休增加2个工作日，交付量在节后加速追回。造车新势力（调研合计3家）：第2周交付0-1.5万辆，相比9月同期+30-40%。自主品牌（调研合计5家）：第2周交付5.0-8.0万辆，相比9月同期减少0-10%。合资品牌（调研合计1家）：第2周交付0-0.5万辆，相比9月同期减少10-20%。2022年10月前两周（10.1-10.14）周交付跟踪：9家车企交付9.0-17.0万辆，相比9月同期减少20-30%，3家车企交付环比增速低于整体水平。造车新势力（调研合计3家）：前两周交付0-3.0万辆，相比9月同期减少20-30%。自主品牌（调研合计5家）：前两周交付9.0-13.0万辆，相比9月同期+0-10%。合资品牌（调研合计1家）：前两周交付0-1.0万辆，相比9月同期减少20-30%。2.2. 10月交付预测：交付量有望达到33-41万辆，环比9月增长0-10%2022年10月交付预测：9家车企10月交付量有望达到33-41万辆，环比9月增长0-10%。进入十月中旬，各家都在为完成全年交付目标加速冲刺，消化在手订单，后续交付量有望持续攀升，再创新高。根据我们进行的调查问卷数据得：造车新势力（调研合计3家）：10月预计交付合计4.0-7.0万辆，环比+10-20%。自主品牌（调研合计5家）：10月预计交付合计28.5-33.0万辆，环比+0-10%。合资品牌（调研合计1家）：10月预计交付合计0.5-1.0万辆，环比减少10-20%。2.3. 周交付中A00-A级车型领跑，C级新车型交付后或将迎来高增长从车型结构来看，在9家车企中A00-A级车型交付受订单结构影响，交付量占比较大。根据我们进行的调查问卷数据得：10月第1周（10.1-10.7）的交付车型中：A00级交付0.4-0.8万辆，A0级交付0.3-0.6万辆，A级交付2.1-2.6万辆，B级交付0.5-1.2万辆，C级交付0.4-0.9万辆。A00-A级车交付共计2.8-4.0万辆。10月第2周（10.8-10.14）的交付车型中：A00级交付0.5-0.9万辆，A0级交付1.0-1.3万辆，A级交付3.5-4.0万辆，B级交付0.8-1.5万辆，C级交付0.9-1.4万辆。A00-A级车交付共计5.0-6.2万辆。10月前两周（10.1-10.14）的交付车型中：A00级交付1.1-1.5万辆，A0级交付1.5-1.8万辆，A级交付5.8-6.3万辆，B级交付1.5-2.2万辆，C级交付1.3-1.7万辆。A00-A级车交付共计8.4-9.6万辆。当前，各家车企主要交付A00-A级的紧凑车型，B级和C级车交付占比较小，主要系订单结构影响，A00-A级车占比较大。近期多款C级新车上市，我们认为，C级新车的上市有望引领需求向上，订单结构改善，待陆续交付后，C级车交付占比将持续提升。在对9家车企相关渠道专家进行的调查问卷及研判后，总结如下：周订单跟踪： 10月第1周（10.1-10.7）9家车企新增订单9.5-14.5万辆，新增订单较上月同期+70-80%，剔除新势力后，新增订单较9月同期+45-55%；10月第2周（10.8-10.14）9家车企新增订单4.5-9.0万辆，新增订单较9月同期减少20-30%，2家车企新增订单的环比增速低于整体水平，我们认为，主要系节后调休无周末，客流量下降，以及第一周订单透支影响，导致订单数量整体下滑。月订单预测：9家车企10月新增订单有望达到33.5-41万辆，环比9月+10-20%。周交付跟踪：10月第1周（10.1-10.7）9家车企交付合计4.0-7.0万辆，相比9月同期减少50-60%，仅1家车企增速为正，主要系国庆放假影响；10月第2周（10.8-10.14）9家车企交付合计5.0-10.0万辆，相比9月同期+0-10%，4家车企交付增速高于行业水平，我们认为，主要系节后复工调休，交付量加速追回。月销量预测：9家车企10月交付总量有望达到33-41万辆，环比9月增长0-10%。本周看点：10月第1周（10.1-10.7），正值国庆假期，进店客流量增加，车企订单数较上月同期高增，交付量则受到假期影响有明显回落；10月第2周（10.8-10.14），由于调休及第1周假期的部分透支，第2周新增订单数有明显回落，但交付量随着复工及调休加速追回。在订单及交付结构方面，A级车订单占比近半数，紧凑型车型仍为市场主力车型，待后续中大型新车录取开启交付，订单及交付结构有望持续改善。马上进入十月中旬，新能源或将再次迎来新车型上市重要节点，近期有超过20款新车型上市，四季度各车企为完成年度交付目标陆续进入交付冲刺阶段，加速消化在手订单，新增订单以及交付量有望再创新高。我们看好10月中下旬以及四季度国内新能源车市场的订单及交付表现。推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】；建议关注【小鹏汽车】、【蔚来汽车】。![]()
新能源汽车景气度跟踪：国庆期间订单增长超40%，节后交付加速
注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告《新能源汽车景气度跟踪：国庆期间订单增长超40%，节后交付加速》本报告分析师：杨诚笑 SAC编号 S1110517020002
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