11月中观60个细分景气分析:高端制造显示景气趋势【财通策略李美岑团队】
李美岑投资策略
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本报告联系人
李美岑 limc@ctsec.com
徐陈翼 xucy@ctsec.com
核心观点
经济结构性复苏：
1）基建、制造业投资超过出口连续两个月成为最强分项，带动中游制造景气趋势上行；
2）消费再受疫情扰动，11月“双十一”、世界杯两大重要事件有望驱动复苏；
3）PPI-CPI剪刀差持续回落，海外流动性收紧、国内地产投资低迷拖累PPI，猪周期上行推升CPI。
综合宏观结构与中观景气，把握两条超配主线：
主线一，契合二十大“安全”方向的景气高端制造产业链：风电设备、电网设备、机床工具、机器人、能源金属
主线二，有望率先复苏、具有独立逻辑的消费细分：化妆品、黑色家电、饲料
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正文
近期重点报告
注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《高端制造显示出景气趋势--60大细分景气趋势一》
对外发布时间：2022年11月2日
报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：李美岑 SAC执业证书编号：S0160521120002