【财通策略李美岑团队】北向流入大消费超110亿元--全球资金观察系列三十六(20221210)

专业前瞻全球视野李美岑投资策略

本报告联系人

李美岑 limc@ctsec.com

王源 wangyuan01@ctsec.com

核心观点

全球市场资金流向：

1）大类角度，全球资金本周（12.1-12.7）流入货币、债券市场分别636、27亿美元；流出股票市场为168亿美元；从净流入额来看，货币>债券>股票。

2）债市流向：中美10年期国债利差倒挂幅度扩张，当前-0.68%；全球资金持续流出中国债市，本周流入美国主权债0.79亿美元。

3）跨市场&风格角度，本周全球资金流出新兴市场、发达市场；本周价值&大盘风格更受青睐。

4）行业角度， 12月1日-12月7日，全球资金流入美股工业 (4.97亿美元)、消费品 (3.01亿美元)等行业居前；中国权益资产中，流入科技 (4.54亿美元)最多。

国内市场资金流向：

北上：

1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：消费 (113.41亿元)、医药医美 (25.61亿元)、大金融 (23.53亿元) ；净流出最多的大类行业为：高端制造 (-42.08亿元) 。

2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：食品饮料 (64.43亿元)、家电 (34.62亿元)、医药 (25.05亿元)；流出最多的一级行业为：基础化工 (-32.13亿元)、电力设备及新能源 (-30.59亿元)、电子 (-23.16亿元)。

3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：美的集团 (24.91亿元)、五粮液 (21.82亿元)、迈瑞医疗 (15.74亿元)、宁德时代 (14.43亿元)、比亚迪 (13.45亿元)。净流出恩捷股份 (-20.14亿元)、京沪高铁 (-18.07亿元)、歌尔股份 (-9.78亿元)等。

南下：

1）GICS行业而言，医疗保健(43.7亿港元)、电信服务(31.3亿港元)、金融(13.8亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：信息技术(-44.3亿港元)、公用事业(-4.1亿港元)、能源(0亿港元)。

2）一级行业而言，医药生物(40.8亿港元)、社会服务(35.2亿港元)、通信(32.4亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：电子(-35.3亿港元)、纺织服饰(-18.3亿港元)、传媒(-15.8亿港元)。

3）个股角度而言，香港交易所 (20.1亿港元)、中国联通(11.4亿港元)、中国移动(11.3亿港元)、美团-W(10.3亿港元)、碧桂园(9亿港元)。

ETF：

1）指数视角上，本周资金整体流出ETF，宽基指数ETF净流出49.7亿元。

2）行业视角上，财通大类下，本周资金流入多数大类行业ETF，流入科技ETF居前，流出大金融最多。从月度数据看，高端制造ETF净流入居前，月度流入额为56.45亿元。

新发基金：本周新发12只股票型+混合型基金，合计新发份额为21.5亿份；12月以来累计发行份额47.1亿份。

国内市场资金需求：本周募资总额274.5亿元，其中IPO规模58.8亿元，首发家数8家；定增募集规模188.1亿元，较上周均有提升。

两融&回购：截至12月8日，两市融资融券余额为15710.8亿元，较上周五增加107.92亿元。今年以来两融净流出2667.72亿元。本周回购规模降至24.8亿元。

重要股东增减持：净减持额较前周增加，本周重要股东净减持78.4亿元， 12月以来净减持累计规模101.27亿元。增持比例居前个股东易日盛、中泰化学、江苏舜天等。

风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。