【财通策略李美岑团队】北上南下资金流入地产--全球资金观察系列二十六(20220924)

全球市场资金流向：

1）大类角度，全球资金本周流出股票、债券市场分别78亿、69亿；流入货币市场303亿美元；从净流出额来看，股票>债券。

2）债市流向：本周中美10年期利差倒挂幅度扩大至-1.01%；全球资金持续流出中国债市，大幅流出美国公司债。

3）跨市场&风格角度，本周全球资金流入新兴市场，流出发达市场，当前资金流出成长&价值型风格，流入平衡型风格。大小风格上，流出中&小盘，流入大盘。

4）行业角度，本周全球资金流入美股房地产 (3.07亿美元)、工业 (2.08亿美元)等行业居前；中国资产中流入科技 (5.22亿美元)最多。

国内市场资金流向：

北上：

1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：科技 (4.74亿元)、大金融 (2.65亿元)、综合 (0.04亿元)；净流出最多的大类行业为：消费 (-22.99亿元)、高端制造 (-19亿元)、周期 (-17.86亿元)。

2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：电子 (15.19亿元)、房地产 (6.35亿元)、基础化工 (5.17亿元)；流出最多的一级行业为：医药 (-18.07亿元)、电力设备及新能源 (-17.89亿元)、有色金属 (-14.87亿元)。

3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：美的集团 (7.25亿元)、闻泰科技 (5.36亿元)、立讯精密 (4.92亿元)、万科A (4.35亿元)、北方华创 (3.63亿元)。净流出贵州茅台 (-12.45亿元)、阳光电源 (-7.79亿元)、东方财富 (-6.62亿元)等。

南下：

1）GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：房地产(18.3亿港元)、信息技术(14.8亿港元)、医疗保健(14.5亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：日常消费(-3.1亿港元)、电信服务(-1.1亿港元)。

2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：传媒(19亿港元)、房地产(18.2亿港元)、医药生物(14.4亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：电子(-5.1亿港元)、煤炭(-4.5亿港元)、食品饮料(-3亿港元)。

3）个股角度而言，本周南下资金净买入前列的个股为：腾讯控股 (19.3亿港元)、中国海洋石油(9.6亿港元)、药明生物(6.4亿港元)、比亚迪股份(5.5亿港元)、中国海外发展(5亿港元)。

ETF：

1）指数视角上，本周资金整体流入ETF，宽基指数ETF净流入96亿元。

2）行业视角上，财通大类下，本周资金流入大类行业ETF，流入医药医美ETF（16.21亿元）科技ETF（15.85亿元）居前。从月度数据看，科技、医药医美、高端制造ETF净流入居前，月度流入额分别93.15、65.92、30.97亿元。

国内市场资金需求：本周募资总额增至340.9亿元；其中本周定增募集规模为123亿元；IPO首发家数为13家。

两融&回购：截至9月22日，两市融资融券余额为15881亿元，较上周五增加1.67亿元。本周回购规模升至26.65亿元。

增减持：净减持额较前周回升， 本周重要股东净减持60.64亿元， 9月以来净减持累计规模247.76亿元。增持比例居前个股石大胜华、隆盛科技、江苏新能等。

风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。