【财通策略李美岑团队】国防军工估值为41.0%分位数--全球估值观察系列二十六(20221030)

本周市场表现：

全球：

全球指数：表现最好的是俄罗斯RTS(+6.0%)，上周表现(+6.0%)；表现最差的是恒生指数(-8.3%)，上周表现(-2.3%)。

港股行业：表现最好的是材料(-3.4%)，年初至今表现(-33.8%)；表现最差的是房地产(-11.5%)，年初至今表现(-36.4%)。

美股行业：表现最好的是工业(+6.7%)，年初至今表现(-10.6%)；表现最差的是通信设备(-2.9%)，年初至今表现(-38.5%)。

A股：

A股指数：表现最好的是科创50(+2.7%)，上周表现(+1.4%)；表现最差的是上证50(-6.4%)，上周表现(-3.8%)。

A股风格：表现最好的是成长(-2.4%)，上周表现(-0.0%)；表现最差的是消费(-7.0%)，上周表现(-2.5%)。

A股行业：表现最好的是国防军工(+2.6%)，上周表现(+2.1%)；表现最差的是食品饮料(-12.0%)，上周表现(-5.9%)。

其他资产：

全球国债：上涨最多的是俄罗斯(+10.0BP)，上周表现(-6.0BP)；下降最多的是英国(-42.3BP)，上周表现(-28.9BP)。

国内债券指数：表现最好的是中债-国债(+0.2%)，上周表现(-0.1%)；表现最差的是中证转债(-1.7%)，上周表现(-1.1%)。

大宗商品：表现最好的是NYMEX天然气(+17.0%)，上周表现(-22.6%)；表现最差的是DCE生猪(-6.2%)，上周表现(-1.8%)。

各国货币兑人民币汇率：表现最好的是英镑(+3.0%)，上周表现(-0.1%)；表现最差的是美元(-0.6%)，上周表现(+0.8%)。

当前估值位置：

全球：

全球指数：PE历史分位最高的是日经225(+75.9%)，对应估值(27.3倍)；最低的是恒生指数(+0.1%)，对应估值(7.5倍)。

港股行业：PE历史分位最高的是公用事业(+93.5%)，对应估值(22.4倍)；最低的是金融(0.0%)，对应估值(4.7倍)。

美股行业：PE历史分位最高的是工业(+72.7%)，对应估值(24.5倍)；最低的是材料(+2.1%)，对应估值(14.3倍)。

A股：

A股指数：PE历史分位最高的是深证成指(+44.0%)，对应估值(23.3倍)；最低的是上证50(+7.9%)，对应估值(8.5倍)。

A股风格：PE历史分位最高的是消费(+35.7%)，对应估值(31.6倍)；最低的是金融(+4.0%)，对应估值(6.2倍)。

A股行业：PE历史分位最高的是消费者服务(+98.6%)，对应估值(469.4倍)；最低的是银行(0.0%)，对应估值(4.3倍)。

风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。