【财通策略李美岑团队】北向流入电新25亿元，流出食饮49亿元——全球资金观察系列三十一

专业前瞻全球视野李美岑投资策略

本报告联系人

李美岑 limc@ctsec.com

王源 wangyuan01@ctsec.com

核心观点

全球市场资金流向：

1）大类角度，全球资金本周（10.27-11.2）全球资金本周大幅流入货币、股票市场分别621亿、63亿美元；流出债市38亿美元；从净流入额来看，货币>股票>债券。

2）债市流向：本周中美10年期利差倒挂收窄至-1.47%；全球资金持续流出中国债市，本周流入美国公司债64亿美元。

3）跨市场&风格角度，本周全球资金流入发达、新兴市场，流入新兴市场更多；本周价值&小盘风格更受青睐。

4）行业角度，10月27日-11月2日，全球资金流入美股医药生物 (5.79亿美元)、消费品 (4.38亿美元)等行业居前；中国权益资产中，流入科技 (11.99亿美元)最多。

国内市场资金流向：

北上：

1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造 (44.06亿元)、周期 (33.89亿元)、大金融 (-0.73亿元)；净流出最多的大类行业为：消费 (-49.88亿元)、科技 (-36.03亿元)、公共服务 (-29.04亿元) 。

2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源 (25.17亿元)、机械(17.25亿元)、有色金属 (15.26亿元)；流出最多的一级行业为：食品饮料 (-49.24亿元)、电力及公用事业(-24.73亿元)、通信 (-18.56亿元)。

3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：宁德时代 (16.68亿元)、比亚迪 (8.89亿元)、迈瑞医疗 (7.57亿元)、天齐锂业 (7.15亿元)、通威股份 (6.17亿元)。净流出贵州茅台 (-27.32亿元)、长江电力 (-20.96亿元)、伊利股份 (-14.36亿元)等。

南下：

1)GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：信息技术(93.6亿港元)、可选消费(77.6亿港元)、医疗保健(55.1亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：能源(-4.3亿港元)、工业(1.6亿港元)、材料(3.2亿港元)。

2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：传媒(80.7亿港元)、医药生物(55.5亿港元)、社会服务(42.7亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：煤炭(-5.7亿港元)、机械设备(-1.4亿港元)、轻工制造(-1.1亿港元)。

3）个股角度而言，本周南下资金净买入前列的个股为：腾讯控股 (72.6亿港元)、美团-W(34.6亿港元)、药明生物(31.9亿港元)、李宁(9.8亿港元)、香港交易所(9.5亿港元)。

ETF：

1）指数视角上，本周资金整体流入ETF，宽基指数ETF净流入59亿元。

2）行业视角上，财通大类下，本周资金流入多数大类行业ETF，流入医药医美ETF（15.7亿元）居前，流出消费（-9.4亿元）最多。从月度数据看，医药医美、高端制造、科技ETF净流入居前，月度流入额分别31.0、25.9、24.7亿元。

新发基金：本周新发4只股票型+混合型基金，合计新发份额为34.5亿份；11月以来累计发行份额达29.9亿份。

国内市场资金需求：本周募资总额154.5亿元，相较上周有所下降；其中IPO规模为65.8亿元，首发家数7家；定增募集规模为29.7亿元。

两融&回购：截至11月3日，两市融资融券余额为15591.1亿元，较上周五增加124.39亿元。今年以来两融净流出2730.39亿元。本周回购规模升至43.9亿元。

重要股东增减持：净减持额较前周增加，本周重要股东净减持83.7亿元， 11月以来净减持累计规模51.5亿元。增持比例居前个股乾照光电、赛福天、新凤鸣等。

风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。