［4月20日］指数估值数据(5星级一步之遥）

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文 | 银行螺丝钉（转载请注明出处）

今天大盘整体下跌，下跌后，距离5星级只有一步之遥了。

最近两个月，有好几次都是距离5星级一步之遥，但之后又拉了上去。

看看这次是不是能到5星级。

今天消费行业相对坚挺，其他大部分品种下跌。

1. 新能源行业今天波动比较大。

去年12月份，中证指数修改过一次规则。

原来创业板公司，上市满3年才能纳入指数，修改为上市满1年就纳入。

所以去年12月份指数调仓的时候，一次性纳入了一批创业板公司，其中就有新能源的龙头公司。

当时还有一个保险主题指数也纳入了新能源龙头公司，还引起过争议。

毕竟保险指数是低估值的价值风格，怎么看都跟新能源不搭。

从事后的效果上看，指数也因为这次调仓，受到了一些影响：

去年新能源涨的好的时候，指数没有纳入。

结果在高位修改了规则，从12月规则修改后，新能源跌了30%。

没吃肉，净挨揍了。

对咱们投顾组合来说，受到的影响相对小一些。

新能源属于深度成长风格，在主动优选和指数增强中，最近一年，深度成长风格配置比例都比较低。

咱们投顾组合，还是以估值较低的品种为主来构建的。

这样可以减少这类风险。

当然，随着市场回调，部分成长风格的品种也不像之前那么贵。

后面出现机会的时候，组合也会考虑的。

2. 市场短期里还是比较低迷。

除了全市场估值比较低之外，一些其他的指标也基本都处于熊市。

例如新股破发率提高、新基金频繁募集失败、全市场股票交易量下降等等。

最近打新股破发的概率也提高了很多。

科创板几乎一半的新股破发。

主板破发率虽然比较低，但打新平均收益率也降低了不少。

打新股，在熊市的收益率会比较低，同时破发的概率也会提高。

3. 打新的收益来源，是来自于上市公司和非上市公司之间的估值差。

一般上市公司的估值，会高于同行业的非上市公司的估值，有几个原因：

（1）达到上市条件的公司，往往规模更大、行业领先地位更强

（2）上市多了融资渠道，对公司未来发展有利

（3）上市公司的这个身份，可以给公司发展提供更多便利

从非上市变成上市，估值就会有一个提高，这样就是打新收益的来源。

熊市市场整体估值降低，打新的收益自然也就下降了。

时间拉长看，全世界大部分市场，打新都是有一定收益的。

但打新不是100%赚钱。

如果要打新股，要注意看一下，这个新股，跟同行业其他上市公司的估值相比，是不是估值较高。

如果估值高于同行业其他公司，那最好还是谨慎一些。

另外，到了下一轮牛市，打新收益也还会提高起来的。

越是牛市中后期，市场火爆的时候，打新收益也会越高。

4. 公募基金持有股票，自然也可以参与打新。打新的收益直接归入到基金净值中。

前几年公募基金，如果持有股票的市值规模在2-10亿之间，打新收益率还是很可观的。

不过基金今年打新的收益，也只有前几年的几分之一，也比较微弱了。

到下一轮市场上涨后，基金打新股的收益，还会逐渐提高的。

到牛市中后期，甚至投资一些纯粹打新的基金品种，也是一个可能的投资选项～

等到了3星级以上的时候，也会介绍这种投资机会的。

5. 有朋友问，现在还有每周定投吗？

是有的。

目前是每周二晚上，公众号有定投发车文章。

本周定投方案，可以点击这篇查看：《螺丝钉定投实盘第214期：投顾组合发车》

也可以点击公众号底部菜单栏「福利-定投福利」查看每周二的定投方案。

文章里也有「跟投详细操作步骤」。

因为去年11月出了一个投顾新规，原来的组合要升级为投顾组合。

所以目前的每周定投发车提示，是投顾组合。投顾组合是可以正常交易的。

关于投顾组合的介绍、升级、底层基金变化、功能和特点介绍等系列文章，大家都可以在公众号底部对话框里，回复「投顾组合」查看。

看完这些文章，就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1890期估值表

a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

扩展 • 往期估值

• 4月19日指数估值(螺丝钉定投实盘第214期：投顾组合发车）

• 4月18日指数估值(主动优选门槛降低）

• 4月15日指数估值(降准了）

• 4月14日指数估值(降准，对市场有什么影响？）

• 4月13日指数估值(积累股份的阶段）

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