答疑解惑：指数增强投顾组合上线啦，你关心的问题都在这儿

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文 | 银行螺丝钉（转载请注明出处）

指数增强投顾组合上线后《上线啦：螺丝钉金钉宝指数增强投顾组合》，有朋友也有不少疑问。

螺丝钉汇总了一下大家非常关心的问题，在这里统一分析下。

Q1：什么是指数增强投顾组合

指数增强投顾组合，由东方证券的螺丝钉投顾团队主理，将由东方证券提供基金投顾服务。

组合以投资指数增强基金和指数基金为主。

适合用3年以上不用的闲钱，参考中证800指数的估值，在低估阶段买入。

例如：

（1）每月工资收入的一部分，想长期投资，可以采用定投的方式，积累家庭资产。

（2）3年以上不用的存量资金，想一次性配置，想追求更高收益，能承受较大风险。

都可以考虑指数增强投顾组合。

另外几个组合：

90天投顾组合：适合3个月以上的闲钱进行投资。

365天投顾组合：适合大半年到1年以上的时间投资。

主动优选投顾组合：适合3年以上不用的闲钱投资。

关于资产配置，在公众号底部对话框里回复「资产配置」也有介绍如何分配资金的。

Q2：指数增强投顾组合在哪里

长按识别下面图中二维码，或者点击文末左下角阅读原文，即可查看和购买指数增强投顾组合。

Q3：原来的组合怎么升级

原指数组合升级的时候，大家根据自己的意愿，可以自由选择两种模式：

（1）全部升级

这样省心省力，后续投顾组合会自动调仓，把自己的持仓向投顾组合看齐。

升级到投顾组合后，后续就不需要自己操心了。

（2）部分升级

投顾组合的基金品种跟之前有变化。

详情可以看这篇：《指数增强投顾组合有哪些变化》

不过有的朋友还是希望投资单只具体基金，例如中概、医疗等。

或者自己希望暂时浮亏的行业指数先保留着不升级，后续定投到盈利的时候再升级。

所以了解到部分朋友的这种需求后，在指数组合升级的时候，为大家特意提供了「勾选」升级的功能。

比如原本持有ABCDE五只基金，

自己可以勾选其中的几只来升级。
不勾选的就继续保留在原组合中。

按照投顾新规，原组合应该会在6月底之前，变成单只基金的形式。

也会跟大家自己投资的同一个单只基金合并。

建议大家在升级之前，仔细考虑。如果拿不准，可以观察一段时间后再升级也来得及。

Q4：选全部升级还是部分升级呢

可以根据自己的意愿来就好。

这里要强调下，因为投顾组合分散性的要求，投顾组合底层的基金有较大变化。

比如说原组合中，有几只500类的基金；投顾组合中，因为分散性要求（组合持有某个基金，不超过基金规模的20%），会用一篮子的500增强基金，替代原组合同类品种。

同样的，原组合中的50类、300类，投顾组合也是用同类的一篮子基金代替。

指数增强投顾组合，在风格比例等方面，跟原组合相近，但基金品种不同，也就是代码不同。

从省心省力的角度来说，升级到投顾组合，之后直接跟投投顾组合，是更方便的。因为投顾组合后面会自动调仓。

如果自己仍然想保留之前组合里的单个基金，例如保留中概和医疗这样的单只行业指数基金，就可以不勾选这几只升级。

不升级的基金，后续也会有单个基金的投资建议的。

Q5：投顾组合升级如何操作

持有原指数基金组合的朋友，可以：

1. 先升级一下“蛋卷基金APP”到最新的版本。（如果没有升级到最新版本，可能会没法操作「勾选」基金哦。）

2. 点击「我的钱」，在自己的持仓页面里，找到原来的组合，然后按照下图所示的流程，升级为指数增强投顾组合。

PS：

升级时，默认勾选了原组合的所有基金，如果想要保留某只基金，就可以手动点击具体基金取消勾选。
取消勾选后，对应的基金就不会升级到投顾组合里了。
每次升级需要至少「勾选」1只基金，可以操作升级多次。
大家点击「升级」后，目前是无法手动撤销的哦。如果不小心误操作了，可以在当个交易日下午15:00点之前联系平台客服处理。

（点击图片，放大查看）

Q6：升级是赎回再买入吗

升级到投顾，中间并不涉及到基金的买入和卖出。

刚升级的话，自己的持仓还是原来的组合持仓，并没有发生变化。

等后面投顾组合进行自动调仓的时候，就会把自己的持仓向着投顾组合的持仓来进行靠拢了。

到时候在交易记录里也能看到调仓信息。

自动调仓时，就会涉及到基金的买入卖出了。

Q7：如果浮亏时升级，组合会变成实亏吗

其实不会的。

什么是浮亏呢？

比如说投入10000元到某个股票基金。

短期市场下跌10%，此时持有9000元的股票基金。

之后股票市场上涨，反弹了30%。

反弹过程中，会看到浮亏逐渐变少，最后消失变成盈利状态。

盈亏会随着市场波动而浮动，这种亏损就被形象的称为「浮亏」。

假设原来的组合，投入10000元本金，浮亏10%，持有9000元的组合。

升级的时候，会把原组合的本金+浮亏一起升级过去，也就是，会变成持有9000元本金的新投顾组合。

新投顾组合也是股票基金为主，未来如果股票市场上涨，新投顾组合也会上涨，会把之前的浮亏涨回来。

所以不用担心浮亏变成实亏。

如果是盈利也是如此。

原组合，投入10000元本金，盈利10%，持有11000元的组合。

升级后，本金+盈利一起升级过去，会变成持有11000元本金的新投顾组合。

后面市场上涨，新投顾组合也会在11000元的基础上继续上涨。

Q8：浮亏的基金遇到自动调仓，是实亏吗

也有朋友问，原来的组合里底层还有几只基金是浮亏状态，升级后遇到自动调仓，向投顾组合持仓看齐的时候，是不是就卖出变成实亏了呢？

也不是的。

调仓，或者说把A基金换成B基金，其实并不是实亏。

实亏一般是说的把投资的基金，换回成现金，不再投资或者花掉了。

升级后会遇到组合自动调仓，此时调仓是换了一种配置的方式，向投顾组合的持仓来看齐，可以理解为基金的轮动策略。

基金轮动也是比较常见的，像每年指数的成分股调仓、主动基金调仓都可能会出现，把一个基金换成更匹配当前市场情况的基金品种，而不是止损割肉换成现金。

这种调仓，会增加我们手里持有的股票类资产。

也是为了下一轮上涨，能有更好的上涨效果。

Q9：收益和风险情况如何

指数增强投顾组合，以投资指数增强基金和指数基金为主。

在原螺丝钉指数基金组合，低估买入指数基金的基础上，新增了指数增强基金的配置。

同时，分散配置不同行业，来减少长期投资的风险。

历史上，指数增强基金这一类基金，相对对应指数，大约有3%-5%的年化超额回报。

长期来看，指数增强投顾组合：

目标年化收益10%-15%；
低估阶段投资，最大回撤力争控制在20%-30%以内。（如果在市场估值处于高位投资，最大回撤可能会更高。）

Q10：组合怎么判断高低估投资

可以参考估值表中，中证800指数的估值。

中证800指数相当于沪深300指数+中证500指数，包括了A股大部分的主要上市公司。

目前A股的指数基金，大部分都是以投资中证800指数的成分股为主。

中证800指数，

大约15倍市盈率以下为低估；
大约19倍市盈率以上为高估。

指数增强投顾组合，目前2022年初也处于低估可投资的阶段。

Q11：后面怎么定投

后面仍然是每周二定投。

公众号周二晚上就会有定投发车提示文章，会有定投金额可以参考的。

可以每周二晚上来公众号查看文章。

自己根据资金量情况，按比例跟投就好。

目前，可以自己手动计算一下比例金额，比如发车定投金额为10000元，自己按照10%来跟投，就是跟投1000元左右。

后期也会推动平台开发按比例跟投、以及自动投资的功能。

Q12：5000元门槛能降低吗

可以的。

刚上线的这段时间，指数增强投顾组合的起购金额是5000元。

因为一般情况下，单只基金默认的最低购买金额是100元。

假设一只基金，在投顾组合中的占比为2%，那投顾组合的购买门槛就是100/2%=5000元。

不过，之后也会尽快沟通，把购买门槛降低到1000元的。

在此基础上，进一步降低门槛也会继续沟通的。

PS：

升级，并不受到门槛的限制，比如持有原来组合300元也是可以升级的。

Q13：组合可以自动定投吗

目前刚上线的阶段，还需要手动买入。

步骤也比较简单，在投顾组合页面上，输入投资金额，确定即可

投顾组合理论上是可以实现「自动定投」功能的，也就是设置由系统自动扣款来跟投。

只不过这个功能也需要开发，后面如果开发好了也会跟大家介绍的。

Q14：调仓是否需要手动操作

不需要的，指数增强投顾组合是自动调仓，省心省力。

可以在交易记录里看到组合自动调仓情况。

如果持有不足7天遇到调仓，系统会进行判断，延后调仓。

Q15：买入后是否需要止盈

一般到高估阶段的时候，「银行螺丝钉」公众号会同步提示卖出止盈的。

同时，指数增强投顾组合也会考虑采用分红等方式，帮助投资者把一部分收益落袋为安。

Q16：不同金额的投顾费分别是多少

目前，指数增强投顾组合的投顾费为：

采用年费制，一年360元。

（资金量少的时候，则按比例0.5%/年，不会超过360元年费。）

举几个例子。

看看不同投资金额具体的费用情况。

（1）假如一开始持有投顾组合的市值是1万元，那么按照0.5%/年来计算，一年投顾费是50元。

（2）假如投入资金增多，持有投顾组合的市值到了7.2万元，那么按照0.5%/年来计算，一年投顾费是360元。已经达到封顶费用。

（3）之后投入资金继续增多，那么投顾费不会增加，比如持有投顾组合的市值达到50万元，仍然是360元年费。折算成百分比，为0.072%。投入越多，折算成的百分比就越低。

这个投顾费率的设计，是很少见的一种模式。

大部分投顾组合采用的是百分比。

不过之前螺丝钉也分析过，

「年费制」对大资金量投资者有利；

「百分比制」对小资金量投资者有利。

所以最终还是实现了这种混合模式，同时满足不同资金量投资者的需求。

Q17：投顾费模式需要手动选择么

指数增强投顾组合，年费制和百分比制，分界点大约在7.2万元左右。

持有市值小于7.2万时，按照0.5%收取；
持有市值超过7.2万后，按照年费360元收取。

这两种模式，是系统自动操作的，不用自己手动选择。

这也是当初在设计时特意考虑过的，避免用户由于忘记了等原因，造成多花费用。

这样自动选择，更省心省力，是更划算的。

90、365、主动优选等投顾组合，也是类似的模式，只不过分界点不同。

Q18：投顾费按什么频率计算

投顾费是按日来计算的，持有投顾组合一天，就计算一天。

大家每天看到的投顾组合的收益和涨跌，是扣除投顾费之后的了。

交易记录里，会按季度汇总的方式来显示收取的投顾费金额。

举个例子。

当日投顾费=上一日持仓的市值*投顾服务费率/365

假设上一日，持有指数增强投顾组合市值1万元，当日投顾费就约为

10000*（0.5%/365）=0.137元。

持有几天，计算几天。

当然，上限是360元年费封顶。

Q19：投顾组合有申购费吗

为了帮大家降低成本，螺丝钉也是争取了：

指数增强投顾组合里的底层基金，大部分基金为0申购费，少部分打1折。

相当于比自己一只一只买单只基金还要更划算了。

大部分基金，持有2年以上免除赎回费。适合长期持有。

Q20：原来的组合不升级，会收取投顾费吗

之前的组合如果不升级，仍然是没有额外费用的。

如果升级到投顾组合，持有投顾组合之后，才会收取投顾费。

不过原来的组合，按照投顾新规，会在2022年6月30日后，拆分为多只具体的基金。

升级为投顾组合，后面投资会更方便的。

Q21：购买多个投顾组合，如何收费

目前所有的投顾组合，投顾费都是以组合为单位的，一个组合一份投顾费。

海外市场有按照账户维度整体来收费的先例，不过目前A股还没有。不过如果按照账户来收的话，可能自己投资的部分也会收取费用了。

Q22：可以单独买入或卖出组合中某一只基金吗

按照新规，投顾组合就会以组合整体来买入和卖出了，不能自己操作其中某一只。

不过组合会自动调仓的，如果组合里有的品种比较贵了，会进行调仓，不用自己操作，比较省心的。

如果对于单只基金比较看好，也可以在组合之外单独购买。

Q23：可以看到组合投资了什么吗

在投顾组合底层是否透明上，螺丝钉是支持透明化的，有助于大家坚持下来。

买入投顾组合之后，是可以看到底层持有的基金品种、比例的。

目前的几个投顾组合，都是对持有人「公开透明」持仓的。

Q24：指数增强投顾组合购买步骤如何

长按识别下面图中二维码，或者点击文末左下角阅读原文，即可查看和购买指数增强投顾组合。

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欢迎大家体验指数增强投顾组合。

大家如果有好的建议，都欢迎留言反馈～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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