你羊了么？未羊勿入
王牌解读：“疫后”迎来需求高增，“疫后”门诊和住院量回补，院内药械、IVD板块刚需放量
疫情缓解后人员流动限制解除，其需求将明显恢复。重点四类企业：第一类是以医疗服务、医美为代表的消费医疗，2020Q3国内疫情管控政策放松之后爱尔眼科即实现同比增长47.55%；第二类是科研服务，由于高校科研院所进出不便，实验室相关产品需求受到抑制，2023年Q2开始众多标的将重拾高增长；第三类是临床CRO公司，疫情期间订单执行不畅但是新签订单仍在累积；第四类是出口导向性公司，疫情期间客户认证、产线沟通建设方面进度延后，23年预计也会有所恢复。疫情缓解后，预期医院门诊量回升，择期手术会有较大程度的复苏，重点看三个方向：围手术药品、体外诊断、高值耗材。手术恢复+重症增加，围手术药品三剑客麻醉+镇痛+肠外营养最为受益。IVD在疫后诊断需求恢复预期明确，看好国产化学发光在DRGs背景下放量加速。随着冠脉支架、骨科、电生理等院内治疗耗材集采落地，叠加疫情得到控制，院内相关手术高值耗材将迎来高速发展。
※萝卜团长为您划本篇研报的重点
赛道细分：投融资及货币政策回暖确定性增强，创新药板块机会凸显
受到XBI指数带动、多项政策利好、产品靓丽数据读出等利好催化，市场对创新药及产业链的关注度提升明显，公司中短期的催化剂都可成为潜在的拔估值因素。另外目前宏观政策及美联储加息预期空间有限，全球创新药投融资反弹趋势显现，医药政策边际转暖确定性增强，多指标预示创新药公司及其产业链公司将在2023年迎来大的Beta行情。综述，行业研究梳理的一条备选主线：① 23年评分较高的包括创新药及其产业链、中药、消费医疗、医疗设备、药店等板块具备投资价值标的华东医药、华厦眼科、恒瑞医药、诺诚健华、海思科、普洛药业、诺唯赞、诺禾致源、金斯瑞生物、惠泰医疗。
风险提示
研发进度、商业化进展、海外审批或收益不及预期，集采、药品和耗材降价超预期的风险。
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