在动荡的市场环境中，它完成了逆势增长。

8月11日，完美世界发布了2022年半年度报告。财报显示，H1公司实现营收39.2亿元，同比下降6.73%；归属上市股东净利润11.4元，同比上升341.5%；扣除非经常性损益后净利润6.7亿元，较上年同期上升1653.68%。

其中境内营收收36.5亿元，境外营收2.7亿元。

游戏业务方面，本期公司实现营收37.4亿元，同比增长9.59%，占总营收比的95.23%。归属上市股东净利润11.8亿元，较上年同期上升429.7%。具体到分产品游戏业务营收上：移动网络游戏26.2亿元；PC端网络游戏9.8亿元；主机游戏0.25亿元。

值得提出的是，期内公司完成出售美国研发工作室及相关欧美本地发行团队交易，确认处置收益约人民币4亿元。扣除相关影响，完美世界H1游戏业务营收36.9亿元，同比上涨22.2%；扣除非经常性损益后净利润7.4亿元，较上年同期上升1958.22%。

截至8月1日A股市场收盘，完美世界(002624)股价报收15.94元，总市值308.23亿元。

新老MMO交替，扛起游戏业务大旗

2022年上半年，完美世界游戏业务步入快车道。

从财报数据来看，期内公司游戏业务实现营收37.4亿元，同比增长9.59%，扣非后净利润约为7.4亿元，较上年同期增长1958.22%。

其中手游业务营收占比虽高达70%，但2022年的新品贡献较为有限。

据统计，2022年完美世界在国内仅上线一款新手游《完美世界：诸神之战》。该作于今年1月5日正式上线，基本处在App Store游戏畅销榜Top100内。

换句话说，《完美世界：诸神之战》的整体表现，还不足以支撑完美游戏业务的高速增长。而主要增长点在于：海外业务优化；多款精品游戏持续稳定贡献。

一方面，完美世界出售美国研发工作室及欧美本地发行团队，于今年一季度完成交割并确认非经常性收益约4亿元。另一方面，《梦幻新诛仙》《幻塔》等2021年的爆款产品，贡献了良好的业绩增量，助力游戏业务稳健发展。 

具体到产品上，公司旗下Hotta Studio工作室自研的开放世界二次元手游《幻塔》，于2021年12月23日正式公测。这款产品上线初期，连续霸榜App Store游戏免费榜，登上畅销榜第三名。

这也是近两年完美世界手游中，令人惊喜的一款产品。从时间线上来看，2022年上半年进入了《幻塔》效益收获期，提供了大幅业绩贡献。此前完美世界Q1财报披露，该作首月流水近5亿元。

七麦数据显示，2022年Q1，《幻塔》App Store游戏畅销榜最高排名Top4，排名中线Top20左右；Q2，该作表现略有下滑，但整体畅销榜排名中线仍稳定在Top60左右。

此外，完美世界经典IP MMO手游《梦幻新诛仙》，整体表现也较为稳定。该作凭借MMO+卡牌以及将走位融入回合制中玩法中，打出了差异化。上线当天流水破千万，首月流水超5亿，半年内营收16亿。

今年6月，《梦幻新诛仙》推出一周年庆版本，产品畅销榜排名一度上升至Top6。2022年H1期间，游戏畅销榜排名中线也一直稳定在Top40左右。

值得提出的是，除了手游业务外，这两年完美世界也一直在努力打造PC游戏生态。

今年7月，公司旗下“中国版Steam”——完美世界蒸汽平台，开启首次游戏发布会“蒸汽平台鉴赏家大会”。携手网易游戏、Gamera Games、胖布丁、Team Ranger等各大游戏厂商，一次性带来80余款产品的新消息。

本期完美世界在财报中也表示，未来蒸汽平台将与国内外厂商继续开展深度合作，协助国内精品独立游戏成功出海，并着力为海外佳作的本地化及商业化落地提供支持。 

总的来说，单从产品表现上，《幻塔》《梦幻新诛仙》夯实了完美世界MMO游戏品类优势。但在产能、产品成功率方面，公司还需提升。考虑到国内版号等因素影响，2022年完美世界仅获得一款新游版号《黑猫奇闻社》。当然，这也是很多头部游戏公司都在面临的问题。

幻塔出海，完美游戏国际化转折点？

2022年，游戏行业最大的趋势或说常谈的话题，应该就是出海和长效运营。

作为国内最早一批探索国际化的游戏大厂，早在十余年前，完美世界就开始从产品发行、投资收购等方面切入海外市场。

例如，2006年前后，《完美世界国际版》上线东南亚、日韩和欧美地区。2007年完美世界游戏成功上市纳斯达克之后，陆续收购了《火炬之光》开发商Runic Games、日本运营商C&C Media、《星际迷航》开发商Cryptic Studios，以及2012年代理V社《Dota2》等。

但在而后几年的发展中，完美世界又经历了祖龙工作室独立，公司从纳斯达克退市回归A股等，一度错过了最佳的出海时机。同期，智明星通、IGG、FunPlus等当时一众“新秀”崛起，网易、腾讯、三七互娱等也顺势布局。

根据公司H1财报，游戏收入37.36亿元、影视1.2亿元、其他0.67亿元，境内收入36.5亿元、境外收入2.73亿元。可以猜测出，期内完美世界海外游戏业务贡献力较为微薄。

值得提出的是，今年完美世界在出海布局上加大了力度。就在昨日，《幻塔》正式在海外上线，表现令人惊喜。

根据App Annie数据显示，目前《幻塔》登上美国、日本、加拿大、法国等30个国家及地区下载榜首，进入130个国家游戏下载榜Top10。

其实早在8月8日，《幻塔》日服官推发布推文，表示全球预约人数突破了400万。产品上线首日在很多国家一度出现了爆服现象。

需要指出的是，本次《幻塔》国际服并非由完美世界海外团队发行，而是交给了腾讯Level Infinite。某种程度上，也是因为公司近些年并未建立非常强的海外发行团队，去年甚至直接出售了欧美研发和发行团队。

此前，《幻塔》在国内由完美世界自研自发，首月流水5亿元。按照国内渠道分成占30%-50%左右计算，公司首月流水应该在2.5-3.5亿元。若《幻塔》国际服要达到同等水平，按照GameLook报道称10%-20%分成接近开发商收入，那《幻塔》国际服首月流水应该要达到12.5亿元~35亿元。

另一方面，除了《幻塔》外，完美世界主打的游戏产品多为仙侠题材，例如“诛仙”、“笑傲江湖”、“完美世界”等IP。今年7月，《天龙八部 2》手游或因为没有版号，选择在港澳地区先行上线，得益于金庸武侠在当地市场的影响力，该作在港澳地区App Store游戏畅销榜霸榜数日。

一方面MMO在国内市场早已处于红海，而这一品类又并非欧美市场主流；另一方面，港澳台以及东南亚地区，虽然深受华人文化影响，但在游戏商业化终究与欧美、日韩难媲美。

近两年，很多厂商都在为突破MMO瓶颈，开始寻求新的设计元素和解决方案。其中开放世界+MMO是重要方向之一。例如，前不久光子公布的武侠新作《代号：致金庸》大概率也是对这一模式的探索，网易也表示要用《逆水寒》手游“让MMO再次伟大”。

换个角度说，《幻塔》的成功从一定层面验证了二次元开放世界+MMO模式的可行性，它或许将成为完美世界更好探索国际化的转折点。

当然，这也要看《幻塔》幻塔在海外市场的能否实现长效运营。

结语：

好的现象是，完美世界始终坚守“技术驱动”的核心理念，在自主研发引擎、商业引擎应用、3D 建模与渲染等核心技术领域积累了独特的竞争优势与深厚的研发底蕴。

与此同时，公司在创新品类突破转型的研发实力、年轻向品类的发行能力以及强中台体系的赋能价值，得到进一步认证。

这在一定程度上加大了完美世界自研精品游戏的信心，研发投入也随之增加。据财报显示，为了更好地激励核心研发人员，以及推动重点项目工作，公司出台了一些配套机制。H1期间公司研发费用高达10.5亿元，同比增长24.95%。

此外，虽然2022年完美世界只获发了一款新游版号——《黑猫奇闻社》（将于8月24日上线），但在产品储备上公司已经做了充足准备，以更好地探索海外市场。

包括《天龙八部 2》（港澳市场已经上线）《朝与夜之国》《一拳超人：世界》《百万亚瑟王》《诛仙 2》 《完美新世界》《神魔大陆 2》等手游产品；以及《诛仙世界》《Perfect New World》《Have a Nice Death》等端游产品。

仅就游戏业务而言，随着公司立足于全球发行品类的产品陆续上线，2022年完美世界有望进一步提升海外市场声量。不过，最终还需要产品说话。

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