文旅惠评 | 三巨头跨界联姻，国内游市场“生变”；大湾区、海南再被资本重仓

文旅巨头行情

疫情未去，旅企难捱，主要从国内和国际两个区域维度来看。

首看国内。本周古北水镇与光大金融租赁公司签订了融资租赁合同，租赁方式为售后回租，期限为5年。其中租赁本金为3亿元，租赁利息总额为4607万元，租赁物是北京某景区设备设施类资产。

这笔3亿元的融资，将为古北水镇带来两方面的作用，业务转型以及“抗”现金流风险。

古北水镇的日子并不好过。2019年游客量、营收和净利润全部下滑，这应是古北水镇自2014年开业以来第一次。而这一境况在2020年大概率将持续，疫情重创下古北水镇也难免，而另一关键是其接下来已几无房地产收益，项目本身运营收益将更为倚重。

古北水镇仍处于成长期或培育期，客流的继续增长以及营收提升，有不小空间但挑战依然巨大，诸如其近两年加力推动的国内长线客群，今年将受到大幅度影响，而疫情的影响在明年前期可能依然难以消弭，做好长期打算是为必须，增加现金流安全是关键要义。

另一巨头首旅集团近来也烦扰不断。其旗下几个上市平台自疫情依赖一季度基本都有上亿元的亏损，其中首旅酒店、王府井、全聚德和首商股份一季度分别亏损5.26亿元、2亿元、8850万元和8588.82万元。同时，这几家公司还普遍出现资金流动性问题，为此不惜增加大量短期借款。

这几家上市公司集中在住宿、商场（购物、休闲等）、餐饮等领域，都属于受疫情影响最严重的领域，疫后恢复也将有一个相对较长的爬坡期。而为提振投资者对上市公司的信心，首旅集团频繁增持子公司股份。

穿过疫情，唯有自救，更深次的影响在于巨头在业务战略、业务模式等方面的调整。

近期锦江酒店成立中国区公司，这是锦江国际集团应对疫情、推进“深耕国内、全球布局、跨国经营”战略的重要举措。中国区将成为其筹建的五大区之一：中国区、亚太区、欧洲区、美洲区和中东非洲区。世界范围看，一方面，中国疫情局势相比欧美等区域，相对较好，疫后业务恢复将更乐观；另一方面，中国的酒店市场还有着可继续深耕的巨大空间，在各区域的价值效应还将放大。而继续做大做强中国市场，同时谋求世界范围的扩张，将是国内酒店巨头的共同选择。

疫情带来的另一个重要改变是“旅游+直播”的联合。近期快手与中国旅游集团旅行服务有限公司（简称“中旅旅行”）合作，将在导游、领队、行业专家、旅游达人、景区及目的地资源方等旅游行业全产业链的视频化升级。未来双方还将就内容营销、场景营销、直播短视频带货等方面展开合作。

快手有流量优势，尤其是下沉市场流量，加之直播带货的盛行，与旅企的线上化、营销渠道创新以及引流变现等需求相结合，旅企与短视频平台的结合，将会更加明显。

而更深次的可能是市场格局的变化。近期京东将所持有的全部途牛股份转让给凯撒集团，而今年4月，京东通过子公司入股凯撒旅业，由此成为凯撒、途牛的共同股东。

巨头跨界联姻，主要三方面看：其一，线上与线下结合（互联网+门店）的可能性和必需，用户的相互转化变现，消费趋势下业务链延长深化的可能等，促使电商巨头与旅业巨头走向利益联合；其二，途牛当前危急，而途牛长于线上及国内市场，凯撒的优势之一是线下及境外市场，双方具有一定的互补空间，京东将途牛股份转让，可推动两者的更多结合，也有拯救途牛之意；其三，今年内乃至明年一段时间里，国内市场是重中之重，凯撒早前已有布局且有深入之意，与途牛的联合有推动做强的可能性。而京东未来的涉入程度，也是重要变量。

再看国际。美国奥兰多环球影城拟于6月5日重新开放、迪士尼拟于7月中旬重新开放佛罗里达主题公园，算是好消息，但国际上更多还是疫情下的危机难去。

近期，在距2月宣布裁员3000人之后，Expedia集团表示正逐渐关闭旗下短租业务，并将进一步采取措施以应对疫情造成的资金压力，包括削减营销活动、弹性费用、资本投资等方面的重大开支。

而波音本周在美裁员超1.2万人，计划再裁数千人；拉美最大航空公司申请破产保护；美国百年租车巨头赫兹国际控股也申请破产保护，主因是未能与主要贷款商达成暂停还款共识，截至2019年底，赫兹债务总额近190亿美元，拥有约38,000名员工，是受到疫情打击最大的大公司之一。

这些公司的动向或动作，将使得其本国的住宿、交通等领域市场将有格局重塑的可能，进而对全球市场也将带来巨大影响。

目的地投资晴雨表

我们先看华侨城的最新动作。

本周，华侨城凤凰谷生态旅游项目签约，落地广东珠海，拟投资150亿元，将建设集人文历史教育、山地运动探险、无动力乐园、城市公共服务、时尚商业及家庭娱乐休闲等功能于一体的城央山地综合型国家5A级旅游度假区。

从其他公开信息看，这个项目大概率是华侨城集团与珠海九洲控股集团的合建项目，后者是珠海市国企。由此，这个项目具备了几个特征：一、项目投资金额大，建设周期长，央企与地方国企合作共投共建，既有利于双方优势互补，也相对减轻投建方的压力，推动项目落地建设，同时地方国企的深度参与，也有地方分羹未来项目利益的考量；二、落地于粤港澳大湾区，是华侨城的大本营，也是未来政策、市场潜力释放巨大区域，在国内几大文旅高地中，华侨城继续重仓大湾区的意图明显。

再看山东济南，本周其号称全国首个诗词文化旅游项目“稼轩文旅城”将于今年下半年开工，项目拟投资220亿元、占地5平方公里，其中首期投资30亿元，主要建设稼轩故里文化园一期、稼轩国际文旅购物中心。这里的“稼轩”是南宋著名词人辛弃疾，为济南人。

该项目将以稼轩故里文化园、诗词文旅小镇、康乐田园综合体为核心，通过连通巨野河与杨家河河道，建设巨野河生态公园、杨家河生态公园、赵王运粮河生态公园、刘公河生态公园，形成三核四园的环形旅游布局，实现文旅、生态、生活的有机融合。

从大面上来说，这类项目也反映了当前城市招商投建大型文旅项目的一个逻辑：将本地的历史文化包括名人资源进行挖掘提炼，结合生态环境资源，与当地的商业、休闲娱乐等市场需求相对应，进而投建项目推动城市发展。上述华侨城的项目也有类同逻辑。

这类偏城市文旅商业综合体属性的项目，预计在接下来较大城市的项目投建中，会有更多项目出现。

再看海南最新的重要动向。

近期，海南环岛旅游公路项目和沿线旅游驿站项目将在今年全线开工，目前已编制完成项目工作实施方案和投融资方案，正在优化景观提升方案和智慧交通方案，预计2021年底完成建设。

公开信息显示，海南环岛旅游公路规划主线约1000公里，总投资约170亿元。公路将贯穿海口、文昌、琼海、万宁、陵水、三亚、乐东、东方、昌江、儋州、临高、澄迈、洋浦等沿海12个市县，串联起9个旅游小镇、37个产业小镇和50余个旅游景区。

海南其实一直存在一个问题，全岛各区域旅游资源整体都很丰富，但真正“冒尖”的主要是三亚、海口，这自然有它们资源禀赋、交通区域、城市层级等多种因素有关，其他地方多不如它们，其中交通条件是一大制约因素，不但影响了外地游客到达的便利性，也影响了各地区周边游的更好打通。由此，上述环岛旅游公路的未来建成，至少会带来两方面的利好：

其一，外地游客、海南本地游客的流动性将增强，公路所串联的12个市县、旅游小镇等，有了更多联动乃至进一步盘活的可能，海南的长线游尤其是省内游，有了更多机会；

其二，周边游、省内游的机会推动，对三亚、海口等目的地对外省长线游客的依赖程度，可能有所降低。但换一句话说，这种可能性多大，也取决于三亚、海口等地在旅游产品方面的调整策略和可行性，匹配周边游需求的产品如何扩充优化，周边游与长线游产品的供给比例的优化平衡等，也都是挑战。

最后再看甘肃兰州，西部的文旅高地。

兰州近期公布《兰州市文化旅游产业发展三年攻坚行动方案》，提出到 2022年，全市旅游人数达1亿人次以上,旅游综合收入年均增长50亿元以上。《方案》要求，要把兰州建成丝绸之路经济带旅游名城、西北区域旅游集散中心和全国重要旅游目的地城市。

受制于地方经济发展水平、交通区位条件等，兰州等一些西部重要城市纵然有丰富的历史文化资源、自然环境资源，但在旅游目的地层级、旅游收入等方面，不算突出。

看一组数据，据官方统计信息，2019年兰州全年接待国内游客8205.02万人次，比上年同比增长22.12%；国内旅游收入765.27亿元，同比增长28.95%。接待入境游客5.78万人次，增长73.07%。国际旅游外汇收入1861.6万美元，增长92.41%。旅游人均花费933元，同比增加49元。

参考这些数据对比看，2022年兰州旅游人次达1亿不算很高要求，但旅游综合收入年均收入增长50亿元以上，较为困难，一大原因是人均花费较低、人均增量也低，这和当地旅游产品层级整体不高、长线游客数量不算很多等有关系。

接下来，兰州要达成目标，至少要在几方面有所突破：

1、资金投入方面；当地、甘肃省、国家层面的资金支持，同时在招商引资方面做提升，扩大外来资金支持力度；

2、政策方面；官方的资金支持和外来资金引入，也和政策密切相关，近期新的西部大开发战略的发布和未来推进，一方面将为兰州做政策突破提供机会，需要仔细研究政策，争取适配政策落地，另一方面也释放出政策利好，吸引外来投资进入；

3、项目方面；打造新的文旅项目、优化提升当地文旅产品服务体系层级；

4、做大做强入境游，丝绸之路经济带推动建设，是利好机会，兰州需要吸引更多的周边境外区域游客前来消费。

文旅创新业态、新科技、消费洞见

近期国际山地旅游联盟等联合发布的《世界山地旅游发展趋势报告2019》（简称《报告》）显示，山地旅游增长速度已超过旅游产业增长速度，有望成为增长热点。目前山地旅游已占全球旅游总量的20%，并呈逐年增加态势。相较2018年，2019年山地旅游消费同比增幅达34.93%。《报告》指出，疫情后36%的旅游者对山地观光旅游感兴趣。

山地旅游以亲近自然、积极健康、绿色可持续的特点，得到大众的青睐和喜爱，疫情后这方面旅游需求继续扩增，属正常。

其中中国山地资源相对丰富，结合市场需求等要素，其接下来的走向或机会将表现在：1、国内游客休闲度假包括生态康养等需求，将在山地度假、乡村度假、体育旅游、探险旅游等方面进一步呈现，诸如贵州、广西这类山地生态资源丰富的目的地，将有更多机会；2、山地旅游将不仅限于山地观光，还将被加入更多文化、体育、康养等元素内容，进行融合，在具体产品体系进行分层，满足不同客群需求。

这和下一则信息有逻辑类同之处。

近期美国露营点评平台The Dyrt迎来爆发增长，相比去年同期每月增加了近40万访问用户，在上个月迎来销售量激增，成为创立七年来增长最快的时期。The Dyrt成立于2013年，类似露营界的大众点评，平台上列有44000个公共和私人露营地。该平台CEO表示，露营将在今年大幅度增长，并延续到明年或更长时期。

一方面，露营本身即有大量需求，尤其在美国；另一方面，疫情推动了人们更追求健康，并更注重将安全与旅游需求结合的心理诉求。

END