我国生物产业的政策与投融资 | 英国生命科学办公室发布《生命科学产业战略》

生物产业作为与民生休戚相关的重要行业，“十二五”期间一直受到国家政策的“重点照顾”。2016年3月出台的“十三五规划”，更是明确了生物产业未来重点发展的方向，医疗服务、医疗器械、创新药、医养融合等主题将成为“十三五”时期投资的热点。

表1  “十三五”规划重点支持领域分析

虽然经历了2012年行业投融资的“遇冷”，2015年我国生物产业VC/PE 融资情况良好，发生VC/PE 融资案例共134起，同比下降10.67%；融资规模达34.72亿美元，同比增长1.51倍。2015年融资金额规模上涨尤为明显，交易规模连续4年呈现上涨态势，2015年爆发式激进上涨。

图1 2010—2015年中国生物产业VC/PE融资情况

数据来源：邹萍.医疗健康投融资步入黄金时代 医药行业掀起购并狂潮[J].中国战略新兴产业, 2016,6:71-73.

2015年医药行业融资金额规模领跑其他细分领域，融资金额达到17.31亿美元，交易数量达到38起；排在第2位的生物技术领域融资金额为8.54亿美元，交易数量为32起，远低于医药行业；医疗服务和医疗设备的融资金额和交易数量相较医疗行业差距较大，两者融资金额相加远不及医药行业的二分之一。

图2 2015年中国生物产业细分领域VC/PE融资分布

数据来源：邹萍.医疗健康投融资步入黄金时代 医药行业掀起购并狂潮[J].中国战略新兴产业, 2016,6:71-73.

2015年年度医疗健康领域VC/PE融资案例134起，融资规模34.72亿美元，其中10起重大融资案例的受资方以医药行业企业获得的注资为主，表明医药行业是VC/PE机构追逐的重点对象。

表2 2015年国内生物产业企业获得VC/PE融资重点案例

数据来源：投资中国研究院网站，2016，《医疗健康投融资步入黄金时代 医药行业掀起购并狂潮全面开花》

除2012年，“十二五”期间我国生物产业IPO融资额与企业数量保持增长态势。2015年度我国生物产业IPO数量为34起，同比上涨13.33%；融资规模同比上涨9.9%。无论是IPO 数量和募资规模相较于2014年都有小幅的拉升。相比2015年IPO一度出现暂停的情况，预期2016年的新股市场将更趋平稳，并且注册制推出后新股发行会适当提速。

图3 2010—2015年中国生物产业IPO融资趋规模

数据来源：邹萍.医疗健康投融资步入黄金时代 医药行业掀起购并狂潮[J].中国战略新兴产业, 2016,6:71-73.

从IPO具体案例看，2015 年年度生命科学行业IPO进入初春阶段。很多内地企业选择赴港过冬，虽然香港地区也面临巿况波动、对美国加息预期增强，以及全球经济前景不明朗等不利因素，但是香港上市仍然是中国内地企业融资的重要渠道。

表3 2015年中国生物产业中企业IPO案例 

数据来源：投资中国研究院网站，2016，《医疗健康投融资步入黄金时代 医药行业掀起购并狂潮全面开花》

2015年生物产业VC/PE机构IPO退出案例共21起，退出案例同比下降 4.55%。生物产业投资账面回报额为5.1亿美元，与2014年相比有所上升，平均回报率为1.39倍，与2014年相比小幅下降。

图4 2010—2015年中国生物产业VC/PE机构IPO账面退出回报趋势图

数据来源：投资中国研究院网站，2016，《医疗健康投融资步入黄金时代 医药行业掀起购并狂潮全面开花》

2015年国内生物产业并购态势呈现较大增长，并购案例数量和案例规模较14年都有大幅上升，交易规模几乎达到井喷之势。

图5 2010—2015年中国生物产业并购情况

数据来源：投资中国研究院网站，2016，《医疗健康投融资步入黄金时代 医药行业掀起购并狂潮全面开花》

2015年，中国并购市场涉及了IT、互联网、生物技术/医疗健康、金融、机械制造等23个一级行业。在并购数量方面，新兴行业独占前三甲。生物产业作为近几年资本追逐的热点，投资的热潮带动了行业整合的加剧。2015年生物产业完成交易案例239，跻身前三甲。

表4  2015年中国TOP10并购市场行业分布

数据来源：清科研究中心，2016，《清科数据：新兴行业整合加速，2015年并购市场规模再创新高》

从重大并购案例来看，非生物产业上市企业全面布局生物产业，实现全资收购或控股，为其在生物产业的发展铺路，实现全方位布局。

表5  2015年中国生物产业企业重大并购案例

数据来源：投资中国研究院网站，2016，《医疗健康投融资步入黄金时代 医药行业掀起购并狂潮全面开花》

尽管国内医药工业激生了生物产业的并购浪潮，但海外并购的成功案例较少，规模也较小，2015年仅有6家企业的并购金额超过1亿美元。其中合生元收购澳大利亚健康补充剂生产商SWISS WELLNESS，成为迄今为止中国药企海外并购金额最大的并购交易。

表6 2015生物产业中资海外并购十大金主（披露交易金额的买家前十名）

数据来源：新华网，2016，《谁是2015医疗健康行业中资海外并购的十大金主？》

英国生命科学办公室发布《生命科学产业战略》

本文转载自战略与政策论坛（ID：StrategyPolicyForum），作者：李祯祺

为了应对“退欧”所带来的挑战，继英国政府于2017年初发布了《工业发展战略绿皮书》后，8月30日，英国生命科学办公室正式推出《生命科学产业战略》，针对英国生命科学产业的发展提出了建议，阐述了如何在改善医疗质量的同时，构建英国生命科学产业的全球领先地位和国际竞争力。

该报告针对加强科学研究与成果转化、强化企业发展与基础设施建设、推进英国国家医疗服务体系（NHS）与行业的互动和创新、支持数据的共享与合作，以及吸引生命科学人才与提升相关人员技能等主题，提出了英国发展建议。同时，该战略还建议建立医疗保健高级研究计划（HARP），促进慈善机构与NHS开展项目合作，变革医疗保健行业，并面向未来20年的医疗趋势创造优势发展条件。

HARP提出了“未来10年创建2-3个全新行业”的战略目标和4个发展机遇，包括：

1、加强基因组技术在医药领域的应用

①确保为50万人的全基因组测序提供充足的经费支持，同时资助储存这些数据的英国生物样本库（UK Biobank）进行信息基础设施建设，以支撑精准医学的发展；

②获取NHS全基因组测序服务的全部数据，为全球的罕见病提供最丰富的数据集；

③在征得患者同意的前提下，完成癌症样本的全基因组测序；    

④支持在DNA测序方面的新兴商业项目。

2、建立平台，发展无症状慢性疾病的早期有效诊断

①与NHS合作开发新型诊断和筛查方法；

②建立技术平台，使科研人员能够充分利用蛋白质生物标志物检测、遗传与表观遗传检测、基于传感器技术的生理检测、认知功能检测和医疗记录大数据分析等一系列技术，对早期诊断方法进行测试和评估；

③在现有队列项目基础上，开展更大规模的队列研究，收集多元化样本并将其数字化，同时重点关注高危易感人群。

3、通过数字化与人工智能（AI）技术变革病理学与影像医学

①在利用显微镜进行病理研究时，使用数字成像取代人工观察，建立数字化的病理学图像系统，提高病理学分析效率，减少医院现场检测所需的人员；

②创建基于AI的算法，实现肿瘤分级和预后分析；

③与NHS合作，保证具有完整特征的样本和高质量纵向数据的稳定供应，从而创建最具竞争力的算法，占据全球领先地位；

④鉴于AI将广泛用于医疗保健领域，英国应该开发并测试能够提供疾病实时监测的整合AI系统，从而为心理、癌症和炎症等疾病患者提供预后分析。

4、健康老龄化

    ①利用智能家居（Smart Homes）设备提高家庭环境在疾病监测及患者运动辅助等方面的功能性；

    ②将数字技术公司与医疗工程技术公司嵌入NHS系统，提供商业评估功能；

    ③面向健康老龄化开拓市场，建立相关的医疗保健公司。