（一）中观行业

1.下游需求

房地产：Wind30大中城市成交数据显示，截至2022年8月12日，30个大中城市房地产成交面积累计同比下降33.40%，30个大中城市房地产成交面积月环比下降7.02%，月同比下降24.92%，周环比下降21.83%。

2.中游制造

钢铁：螺纹钢价格指数本周涨0.67%至4273.67元/吨，冷轧价格指数涨0.64%至4475.73元/吨。截止8月12日，螺纹钢期货收盘价为4150.00元/吨，比上周上涨2.82%。

水泥：本周全国水泥市场价格环比下行，跌幅为0.16%。全国高标42.5水泥均价为416.83元。其中华东地区均价上涨至417.86元，中南地区维持400.83元，华北地区下降至462.00元。

3.上游资源

煤炭与铁矿石：本周铁矿石库存增加，煤炭价格下降，煤炭库存下降。太原古交车板含税价本周涨4.72%至2220.00元/吨；秦皇岛山西优混平仓5500价格本周跌1.83%至1140.00元/吨；库存方面，秦皇岛煤炭库存本周减少3.67%至525.00万吨；港口铁矿石库存增加1.33%至13886.16万吨。

国际大宗：WTI本周涨3.38%至90.96美元，Brent涨3.54%至98.01美元，LME金属价格指数涨2.38%至3902.30，大宗商品CRB指数本周涨4.43%至293.48，BDI指数本周跌5.32%至1477.00。

（二）股市特征

股市涨跌幅：上证综指本周上升1.55%，行业涨幅前三为化工(4.59%)、纺织服装(3.76%)、公用事业(3.46%)；涨幅后三为农林牧渔(-1.92%)、汽车(-0.48%)、采掘(0.00%)。

动态估值：A股总体PE（TTM）从上周17.49倍上升到本周17.75倍，PB（LF）从上周1.74倍上升到本周1.77倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周28.00倍上升到本周28.41倍，PB（LF）从上周2.49倍上升到本周2.53倍；创业板PE（TTM）从上周65.92倍上升到本周66.71倍，PB（LF）从上周4.50倍上升到本周4.53倍；科创板PE（TTM）从上周的46.17倍下降到本周45.85倍，PB（LF）从上周的5.07倍下降到本周5.05倍；A股总体总市值较上周上升1.65%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周上升1.72%；必需消费相对于周期类上市公司的相对PB从上周2.07下降到本周2.02；创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周5.43上升到本周5.45；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周3.14下降到本周3.13；股权风险溢价从上周0.85%下降到本周0.79%，股市收益率从上周3.57%下降到本周3.52%。

融资融券余额：截至8月11日周四，融资融券余额16358.36亿，较上周上升1.05%。

大小非减持：本周A股整体大小非净减持22.94亿，本周减持最多的行业是电气设备(-6.04亿)、机械设备(-5.19亿)，医药生物(-5.08亿)；本周增持最多的行业是建筑装饰(0.24亿)。

限售股解禁：本周限售股解禁1757.84亿元，预计下周解禁743.37亿元。

北上资金：本周陆股通北上资金净流入76.50亿元，上周净流出12.33亿元。

AH溢价指数：本周A/H股溢价指数下降至144.30，上周A/H股溢价指数为144.42。

（三）流动性

截至8月12日，央行本周共有5笔逆回购到期，总额为100亿元；5笔逆回购，总额为100亿元；1笔国库现金定存到期400亿元；公开市场操作净回笼（含国库现金）共计400亿元。

截至2022年8月13日，R007本周上涨1.43BP至1.4511%，SHIBOR隔夜利率上涨2.50BP至1.0440%；期限利差本周下跌9.91BP至0.9232%；信用利差上涨4.43BP至0.5394%。

（四）海外

美国：本周二公布美国第二季度非农企业每小时产量折年率初值-4.6%，高于前值-7.4%；公布美国第二季度非农企业单位劳工成本折年率初值10.8%，低于前值12.7%；本周三公布美国7月季调后CPI环比0.0%，低于前值1.3%和预期0.2%；公布美国7月CPI同比8.5%，低于前值9.3%和预期8.7%；公布美国7月季调后核心CPI环比0.3%，低于前值0.7%和预期0.5%；公布美国7月核心CPI同比5.9%，与前值持平，低于预期6.1%；公布美国6月季调后商业批发库存895,401，高于前值879,642；公布美国6月季调后商业批发销售709,584，高于前值697,250；本周四公布美国7月季调后最终需求PPI环比-0.5%，低于前值1.0%和预期0.2%；公布美国7月季调后最终需求PPI同比9.7%，低于前值11.2%和预期10.4%；公布美国7月季调后剔除食品和能源的最终需求PPI环比0.2%，低于前值0.4%和预期0.4%；公布美国7月季调后剔除食品和能源的最终需求PPI同比7.5%，低于前值8.4%和预期7.6%；公布美国7月季调后核心PPI环比0.2%，低于前值0.4%；公布美国7月季调后核心PPI同比8.5%，低于前值9.2%；本周五公布美国7月出口物价指数环比-3.3%，低于前值0.7%和预期-1.1%；公布美国7月出口物价指数同比13.1%，低于前值18.1%；公布美国剔除石油制品进口价格指数环比-0.7%，低于前值-0.5%；公布美国7月进口价格指数环比-1.4%，低于前值0.3%和预期-1.0%；公布美国进口价格指数同比8.8%，低于前值10.7%和；公布8月密歇根大学消费者现状指数55.5，低于前值58.1和预期59.0；公布8月密歇根大学消费者预期指数54.9，高于预期47.3。

欧元区：本周五公布6月欧盟工业生产指数同比3.2%，高于前值2.7%；公布6月欧元区工业生产指数环比0.7%，低于前值2.1%，高于预期0.1%；公布公布6月欧元区工业生产指数同比2.4%，低于前值1.6%，高于预期0.7%。

英国：本周五公布英国6月季调后工业生产指数同比2.30%，高于前值1.85%；公布英国6月季调后制造业生产指数同比1.43%，低于前值2.64%，高于预期1.30%；公布英国季调后第二季度GDP初值同比2.93%，低于前值8.74%。

日本：本周二公布日本7月企业商品价格指数同比8.63%，低于前值9.40%，高于预期8.40%。

海外股市：标普500本周涨3.26%收于4280.15点；伦敦富时涨0.82%收于7500.89点；德国DAX涨1.63%收于13795.85点；日经225涨1.32%收于28546.98点；恒生跌0.13%收于20175.62点。

（五）宏观

7月外汇储备：截至2022年7月末，我国外汇储备规模为31041亿美元，较6月末上升328亿美元，升幅为1.07%。

7月贸易帐：海关总署统计数据显示，7月份我国进出口总值5646.6亿美元，增长11%。其中，出口3329.6亿美元，增长18%；进口2317亿美元，增长2.3%；贸易顺差1012.6亿美元，扩大81.5%。

7月新增社会融资规模：2022年7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%。

7月货币供应量：7月末M1余额同比增长6.7%，比上月同比高0.9%，比去年同期高1.8%；7月末M2余额同比增长12.0%，比上月同比高0.6%，比去年同期高3.7%。

7月金融数据：7月末本外币贷款余额212.84万亿元，同比增长10.5%。7月末人民币贷款余额207.03万亿元，同比增长11%，比上月同比0.2%，比去年同期低1.3%。

本报告信息

对外发布日期：2022年8月14日

分析师：

戴 康 ：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313

曹柳龙：SAC执证号：S0260516080003

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