中信建投 | 广东鸿图(002101)：发布22亿元定增预案，轻量化全国布局日臻完善

文｜程似骐 陶亦然 何俊艺 马博硕 

（1）公司发布非公开发行A股股票预案，拟发行不超过1.59亿股，募资不超过22亿元用于大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目、广东鸿图科技园二期（汽车轻量化零部件智能制造）项目、广东鸿图汽车轻量化智能制造华北基地一期项目、广东鸿图企业技术中心升级建设项目以及补充流动资金。（2）公司与广东粤科资本投资有限公司签署了《附条件生效的股份认购协议》，粤科资本拟以现金方式认购数量不高于本次非公开发行A股股票实际发行数量的29.44%，且本次非公开发行完成后粤科资本及其一致行动人累计持股比例不低于26.00%，粤科资本系公司控股股东之一。

发布22亿非公开发行预案，汽车轻量化业务再加码。公司发布非公开发行A股股票预案，拟发行不超过1.59亿股，募资不超过22亿元。本次非公开发行数量不超过发行前公司总股本30%，发行对象为包括粤科资本在内的不超过35名投资者。公司股东粤科资本拟以现金方式认购数量不高于本次非公开发行A股股票实际发行数量的29.44%，且本次非公开发行完成后粤科资本及其一致行动人累计持股比例不低于26.00%。本次募集资金主要用于大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目、广东鸿图科技园二期（汽车轻量化零部件智能制造）项目、广东鸿图汽车轻量化智能制造华北基地一期项目、广东鸿图企业技术中心升级建设项目和补充流动资金，拟分别使用资金5.7、7.3、1.91、2.09、5亿元。

全国布局日臻完善，客户结构持续优化。公司具备年产各类精密铝合金压铸件近10万吨的能力，本次募资有利于全面布局中国汽车产业集群，提高市占率。2021年我国华南、华北、华中三个区域汽车总产量分别为530.1、331.4、294.6万辆，占国内汽车总产量比例分别为20.0%、12.5%、11.1%，本次募资将扩充公司华中、华南地区的产能，弥补华北地区产能空白。（1）“大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目”实施主体为全资子公司武汉鸿图，项目建设周期约30个月，建设完成后公司将以大型一体化零部件为切入点，提升在小鹏汽车、吉利路斯特、东风集团等车企的渗透率。（2）“广东鸿图科技园二期项目”实施主体为公司本部，项目建设周期约24个月，建设完成后有利于公司依托肇庆市“4+4”制造业发展布局，以超大型一体化压铸件为核心，进军小鹏汽车、广汽乘用车、广汽埃安、广汽本田、广汽丰田等华南市场客户。（3）“广东鸿图汽车轻量化智能制造华北基地一期项目”实施主体为全资子公司广东鸿图“天津”，项目建设周期约24个月，建设完成后有利于推进公司“布点天津，辐射华北”的战略，突破北汽集团、长城汽车、一汽大众、一汽丰田等客户。

铝锭等原材料价格波动风险；下游客户压铸需求不及预期风险；国内汽车销量不达预期风险；新能源车行业增速不及预期风险；产品价格波动风险；市场竞争加剧风险；压铸业务单价和出货量波动风险；产品盈利能力下滑风险；新产品研发进度不达预期风险；内饰件客户开拓进度不达预期风险；国内工厂产能建设进程不达预期风险；局部疫情反弹风险；降本增效措施进度不达预期风险；一体化压铸材料、设备、订单落地速度不及预期；一体化压铸客户拓展不及预期。

程似骐：车行业首席分析师，上海交通大学车辆工程硕士。2021年新财富第四，2020年新浪财经新锐分析师第一名，2020年金牛最佳汽车行业分析师团队第五名，2017年新财富第二团队核心成员。深度覆盖新能源整车，智能化零部件，把握智能化电动化浪潮。

陶亦然：6年证券行业研究经验，历任银河证券中小盘、汽车行业研究员，2018年加入中信建投证券, 获得2018、2019和2021年万得金牌分析师，2019-2021年新浪财经新锐分析师, 2020年金牛最佳行业分析师，2021年卖方分析师水晶球奖第四名，2021年新财富最佳分析师第四名等荣誉。

何俊艺：汽车行业联席首席分析师。上海交通大学车辆工程硕士，师从上海交通大学校长，5年汽车行业证券研究经验。2021年获汽车行业新财富最佳分析师第四、水晶球第四、新浪财经金麒麟新锐分析师第二、Wind金牌分析师第五；2020年获汽车新财富最佳分析师第四、水晶球第四；2019年获汽车新财富最佳分析师第四，深度覆盖汽车整车、零部件环节。

马博硕：特许金融分析师CFA，美国哥伦比亚大学统计学硕士，爱荷华大学数学、精算双专业学士，北美准精算师协会成员。2018年加入中信建投证券，2018/19年万得金牌分析师团队核心成员，2020年金牛最佳行业分析团队核心成员。