周二上证指数收于3088.94点，较前一交易日上涨0.13%。中证转债指数收于397.88点，较前一交易日下跌0.10%。涨跌幅居前三个券分别为日丰转债(16.03%)、惠城转债(8.13%)、胜蓝转债(5.94%)；涨跌幅居后三个券分别为恩捷转债(-20.00%)、华森转债(-10.70%)、华通转债(-7.37%)。
![]()
【大业转债】自2023年4月23日重新起算，若再次触发下修将重新审议。【密卫转债】自2023年11月21日重新起算，若再次触发下修将重新审议。【模塑转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。【永东转债】已有5个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%。【首华转债】已有5个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%。
【美联新材】股票减持：公司持股5%以上股东张朝益于2022年10月13日至2022年11月22日间减持359万股，占总股本0.68%；减持后持有3823万股，占总股本7.29%。【中环环保】股票预减持：特定股东金通安益将以集中竞价、大宗交易方式计划减持公司股份不超过635.63万股，占总股本1.51%。
【锋龙股份】股权解质押：公司控股股东绍兴诚锋实业有限公司持有1260万股解质押，占其持股比例14.60%，占总股本6.33%；上述股东及其一致行动人剩余质押3578万股，占总股本17.97%。
股票减持：持股5%以上股东绍兴上虞威龙科技有限公司于2022年11月17日减持33.44万股，占最新总股本0.17%；减持后持有1136万股，占总股本5.70%。
【贵州燃气】股权解质押：公司持股5%以上股东贵阳工投持有1500万股解质押，占其持股比例3.67%，占总股本1.32%；上述股东剩余质押1.89亿股，占公司总股本16.58%。
【灵康药业】股权解质押：公司控股股东灵康控股持有718万股解质押，占其持股比例2.11%，占总股本1.00%；上述股东剩余质押1.54亿股，占总股本21.42%。
【豪能股份】募集说明书
原油：短线预测：尽管美元上涨，疫情蔓延增加需求担忧，打压油价，但沙特否认其正在与OPEC及其盟友讨论增加石油供应的报道，且称OPEC+将在必要时进一步减产，限制油价跌幅。中长线预测：沙特否认在讨论增产事宜，称OPEC+将在必要时进一步减产；高盛周日将四季度布伦特油价预测下调10美元至每桶100美元，理由是疫情担忧可能对消费造成打击；美联储12月加息50个基点的概率为71.1%。中期来看，油价或会止跌上涨。炭黑：11月22日，炭黑市场暂稳整理运行，N330主流商谈价格参考10800-11500元/吨。煤焦油市场稳中偏弱运行，但目前仍然处于较高水平，炭黑成本端压力不减。炭黑供应方面，山西地区检修企业尚在停车，目前受公共卫生事件影响较大，产品采销存难，不排除后续有企业计划检修情况出现，河北唐山地区开工相对平稳，暂无明显变化，交通等方面影响相对较小，其他地区波动亦不大，场内供应暂时较为平稳。下游市场低迷走势未有改善，对于原料询单相对冷清，多执行刚需采购，炭黑市场整体需求欠佳，场内仍然僵持博弈。综合来看，炭黑市场暂稳运行。钢铁：11月22日，国内建筑钢材市场价格小幅向下。期货震荡趋弱运行，商家心态比较谨慎，以消化自身库存为主，虽然钢厂方面积极挺价，但市场交投氛围不佳，成交上冲动力不足，贸易商纷纷优惠出货，加之整体需求不佳，市场现货价格开始逐渐下跌。综上所述，故今日国内建筑钢材小幅向下。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格3962元/吨，较上一日价格下跌10元/吨。后市预测：预计明日建筑钢材市场价格或将震荡偏弱，调整幅度在10-20元/吨。鉴于目前疫情影响，需求萎缩也是不不争的事实，再加上后期冬储成本问题，市场挺价情绪不多，因此商家对后期心态并不乐观。纯苯：市场回顾：本周一（11月21日）国内纯苯市场行情走跌，华东市场价格在6850元/吨附近。昨日国际原油收盘：美国WTI原油12月期货收跌1.56美元，或-1.91%，报80.08美元/桶；布伦特原油01月期货收跌2.16美元，或-2.41%，报87.62美元/桶。SC期货主力合约收盘报622.5元/桶。今日预测：预计苯乙烯盘面仍有下降空间，影响纯苯价格上涨乏力。华东库存水平预期略有增量，对华东库存有一定补充作用，预期国内纯苯生产装置开工稳定。下游刚需为主。预计今日纯苯行情持续下调，价格运行在6900-7100元/吨之间。
液氯：11月22日，中国液氯市场均价为68元/吨，较上一工作日市场均价持稳，国内液氯市场低位运行。预计明日山东地区液氯市场稳定，后期聊城一带有碱厂配套下游PVC装置投入生产，液氯外销减少，但当前耗氯下游需求表现不佳，后期价格或弱势持稳。南方地区液氯市场供需两端变动不大，价格或延续稳态。预计山东地区液氯槽车补贴运费价格维持在（-200）-1元/吨之间波动；预计南方液氯市场在（-300）-400元/吨之间波动。
聚乙烯：11月22日，今日国内PE市场价格多数下跌，幅度区间在20-100元/吨，指引面走势延续下跌，商家积极出货，但成交情况一般，午盘价格下跌为主。后市预测：今日国内PE市场价格多数下跌，幅度区间在20-100元/吨，指引面走势延续下跌，商家积极出货，但成交情况一般，午盘价格下跌为主。预计明日PE市场价格下跌50元/吨。
化纤：市场综述：涤纶长丝市场稳定，原油市场下跌，PTA市场弱势下行，成本端支撑不佳，今日涤纶长丝企业多报价稳定，市场成交重心稳定，下游降负荷运行力度加大，用户对后市多持看空心态，入市积极性不强，市场出货情况不佳。后市预测：美元上涨打压油价，但沙特否认“欧佩克+”增产消息，限制油价跌幅，成本面支撑一般，下游市场进一步萎缩，用户需求下降，但长丝企业亏损严重，继续降价意愿不强，涤纶长丝市场或将维持稳定，预计明日涤纶长丝市场偏稳运行。维生素：后市预测：今日维生素市场盘整为主，多数维生素市场价格弱势僵持。供应及成本方面，近期原油、天然气价格涨跌互现，成本端利好支撑有限。近期下游及终端市场需求偏弱，多为刚需采购，且维生素市场整体现货可以满足市场需求，目前厂商多以出货为主。预计明日维生素市场价格走势平稳，价格波动0~5元/千克。整体市场发展还需重点关注市场供需变化。
![]()
![]()
磷酸二铵：11月22日，二铵市场均价3494元/吨，涨跌11元/吨，涨幅0.32%。二铵市场步入上行通道，市场观望看涨。近期原料合成氨市场以稳为主，磷矿石价格持稳，硫磺价格继续上扬，上游市场震荡偏强。经过前期的不断预热，二铵市场价格终于迎来一波调涨。冬储市场氛围有所回暖，拿货积极性稍涨。供应端偏紧，特别是64%含量二铵有贸易商甚至表示一货难求。在种种利好因素的推动下，市场价格上涨。目前中国出口离岸价上调至706-724美元/吨FOB。后市预测：原料方面，硫磺市场预计重心上行，合成氨市场预计观望运行，磷矿石市场延续平稳走势，二铵成本面预计涨势放缓。目前成本压力仍在，企业理论利润保持倒挂，若需求端继续跟进，预计短期内二铵市场继续调涨，还需持续关注下游需求恢复情况、成本动向及进出口情况。
菜粕：后市预测：工厂装置低负荷运行，整体库存低位，然随着油菜籽的集中抵港，供应或将有所增长，预期需求转弱，预计明日菜粕价格延续走软，价格在3880-3970元/吨之间。豆粕：11月22日，国内豆粕现货均价5267元/吨，较昨日上涨3元/吨。因美豆出口检验数量较一周前有所改善，CBOT期价上涨，成本端支撑豆粕价格，不过南美降雨以及对中国需求的担忧，制约了豆价涨幅。随着进口大豆陆续到港，油厂开机率得到恢复，豆粕产出增多，供应紧张状况预期逐渐缓解，下游采购节奏放慢，油厂及贸易商降价销售意愿较强，现货价格反弹动力不足。铝：目前下游氧化铝行业仍面临企业生产成本压力大，但价格仍无上涨趋势，且下游需求疲软的多空局面。进而传导至中国国产铝矾土市场方面，导致价格仍存下调预期。而供应方面，目前部分地区受疫情影响，导致矿石运输等方面受限，前期矿石现货流通情况虽有好转，但目前国产铝矾土仍维持供应偏紧的局面。进口矿石方面，近期海运费再度小幅回落，且目前市场现货交易情况较为有限，价格虽受需求端采购、询价影响有一定利好支撑，但由于海运费持续回落，带动进口矿CIF价格近期有所下调。目前几内亚矿石运输至中国北方港口海运费已回落至19美元/吨左右。铅：截至本周一（11月21日），铅精矿进口加工费运行于50-70美元/干吨，均价60美元/干吨，较上周持平。本周国产铅精矿加工费整体运行于1000-1300元/金属吨，均价1130元/金属吨，较上周持平。分地区看，内蒙古地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较上周持平；河南地区运行于1000-1100元/金属吨，周均价为1050元/金属吨，较上周持平；湖南地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较上周持平；广西地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较上周持平；云南地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较上周持平。后市预测：进口方面，受宏观因素影响，近期沪伦比值持续下行，市场成交氛围清淡，且市场现货货源较少，炼厂持观望态度谨慎刚需采货，以采购国产矿为主。据百川盈孚统计，上周铅精矿主流港口中黄埔港港口库存有所增加，环比增加11.25%。国内方面，目前疫情对国内矿山基本无影响，生产相对较为稳定，北方大型矿山冬季基本不停产。而需求端，前期因疫情、常规检修等原因停产的炼厂渐恢复生产，对原料的需求也将随之增加。预计短期铅精矿仍以持稳为主。锌：本周国产锌精矿加工费继续上调，原料宽裕的情况下，南方地区加工费基本上调至5000元/金属吨以上。而北方地区由于部分中小矿山冬季停产检修，炼厂冬储备库，加工费上调幅度较小。后市预测：受疫情以及环保因素影响，青海、四川部分地区炼厂均有不同程度减停产，矿端趋松局面延续，预计原料供应的宽裕在11月锌锭产量上仍无法有明显体现。预计短期内锌精矿国产TC仍有上行空间。锂：今日金属锂主流成交价格集中在290-300万元/吨之间，均价水平稳至295万元/吨，市场价格暂稳，企业依旧维持低位开工，下游传统行业需求弱势，企业以刚需采购为主，终端电子产品和玩具等消费需求短时间内未见明显好转，市场需求疲软，预计短时间内金属锂市场弱稳运行。短期来看下游润滑剂，玻璃陶瓷、合金等行业开工率不高，对原料需求不温不火。近期在2022全国双创周“锂金属电池创新技术论坛”的活动现场，盟维科技位于合肥经开区的锂金属电池自动化制造线及z21创新实验室正式启用。这是中国乃至全球首创的自动化锂金属电池制造专用产线，也是以盟维科技为代表的，我国自主研发新一代动力电池技术企业在规模化量产的又一重大进展。长远来看或将有利于金属锂市场行情。预计短时间内金属锂市场价格或将维持在290-300万元/吨。木浆：后市预测：目前国内需求乏力明显，下游终端市场利润迟迟未见好转，市场采购仍以刚需为主。虽然外围宏观环境利好，现货价格压力依然存在，预计短期木浆现货价格弱势震荡整理。白板纸：11月22日，中国白板纸市场均价4055元/吨，较上一工作日持平。目前白板纸市场稳定运行，季节性订单支撑仍存，但包装纸市场整体走势疲软，价格上涨稍显困难。另有东莞及重庆地区白板纸线相继转产白卡，市场整体供应短期呈递减趋势，供需端博弈稍有缓解，同时原材料废纸价格有所反弹，对于白板纸价格上行产生一定支撑。后市预测：近期白板纸市场大稳小动，纸厂库存较前期下降明显，规模纸厂挺市态度明确，预计短期白板纸市场价格盘整为主。橡胶：11月22日，天然橡胶宏观面打压减弱，价格上涨。今日天然橡胶市场均价为12050元/吨，上调275元，涨幅为2.34%。国内多地公共卫生事件管控严格，各地交通运输等活动受到影响，市场担忧情绪升温，但云南天然橡胶产区陆续步入停割期，供应端有利好预期。市场交投方面来看，贸易商报盘氛围尚可，询盘采购氛围一般，交投整体延续刚需采买为主，预计近日市场价格在11700-12300元/吨区间震荡。
![]()
![]()
分析师声明
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。
一般声明
除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。
本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。
本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。
天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。
特别声明
在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。