新刊鲜读 | 丁安华：大流行病冲击下的全球债务风险

阿代尔·特纳勋爵

英国金融服务局前主席

专访特纳勋爵：全球经济恐难强劲复苏

——疫情后的全球经济。

我们可能会看到制造业向终端消费市场靠近（回到欧洲和北美的发达经济体），但以高度自动化、少人力的形式。这对仍然是低收入的发展中经济体来说将是一个巨大的挑战，因为这些经济体希望能沿着东亚的道路，从低工资、劳动密集型的制造业开始走向经济繁荣。但在危机过后，以供应链为基础的摆脱贫困的增长之路看起来要变得困难许多。

新冠疫情的宏观经济学分析

——疫情不会对经济结构产生重大影响，但会有一些永久性变化。

更合理的是有针对性的政策回应，部分针对个人，部分针对企业，目的是巩固现有的社会安全网。比如，增加提供失业保险、食品券和医疗补助（资助穷人的医疗费用）等项目是可以提高总体福利水平的。

马蔚华

社会价值投资联盟主席

原招商银行行长

染病的地球和医治的良方：从新冠看世界可持续发展

——疫情影响人类历史进程，逼迫人类选择可持续的商业文明。  

在面对新冠的当下，我们会越来越深刻地认识，改变旧的发展方式，坚持可持续发展，推动新的商业文明对于拯救这个染病的地球是多么的重要。

专访单伟建：中美经贸关系会从最佳向次佳转移

——美国对疫情的救济手段用到极限，中国还有刺激空间。

中国在刺激经济方面看来很谨慎，货币政策放宽的有限，财政政策也没有放松多少，和西方国家宏大的经济救济方案形成鲜明的对照。

赵敏渊

沃顿商学院副教授

疫情冲击下的创新和知识产权体系

——在WTO式微之时，如何解决疫苗全球竞争的国际协调问题？

药企遇到生物技术是一个喜忧参半的过程。一方面，生物给面临创造力危机的老牌药企开启了一片新天地；另一方面，对生物制药的专利保护远不及对传统小分子清晰明确。这个问题在新冠疫情开始之后变得更加突出：如果其它国家提供更强的生物专利保护，本国企业是不是会因此失去竞争力？

新冠疫情是否催生美国金融科技新变化？

——移动支付打破信用卡封锁，信贷市场迎来技术突破。

我们可以预见，疫情之后，美国的移动支付的普及将大大提速，各类资产的交易将进一步电子化，美国政府将放下迟疑和犹豫，迅速联手私营企业，加速推进数字美元。

新冠大流行与疫情经济学

——疫情期间资源配置超越经济常态而未超越经济规律。

这次新冠大流行对各国公共卫生、经济运行和社会生活带来巨大冲击，也为疫情经济学提出多维度和多视角新课题，为深化疫情经济学规律认知并拓展其学科体系内容带来契机。

丁安华

招商银行首席经济学家

大流行病冲击下的全球债务风险

——宏观债务上升，民营中小企业面临挑战。

国内的债务压力主要来自于两方面，一方面是实体经济特别是民营企业的债务压力，另一方面是地方政府的财政压力。

新冠疫情对中国全球供应链的影响

——中国全球供应链地位没有下降，反而上升。

这次新冠疫情将是一次短期的外生冲击，即便有短暂的经济衰退，也不会导致全球经济和金融危机。

纪沫

联博资产大中华区首席经济学家

在不确定局势中寻找确定

——判断需坚持“非共识”、时点和期限、高确定性。

美联储加息周期不止，美股上涨不止；美联储减息之时，是美股大顶之时；美联储再次加息之前，美股都是在震荡调整中。

美国金融动荡的根源与资产组合理论新走向

——风险在进化，资产配置理论在演化。

风险平价基金有三个特点：风险平衡、存在杠杆和机器交易。这三个特点可以解释此次美国股市的动荡。

宋向前

加华资本创始合伙人兼董事长

如何拯救疫情下的消费行业？

——政府及时“托底”，企业加速转型。

我们在投资中，尝试创造了一个企业核心竞争力的“一二三四”体系，即一个不变，二个法则，三条军规和四个定律。

中小企业的近忧与远虑

——当前政策重点：救助、救济、改革。

长期以来形成的习惯思维方式是一旦经济遇到困难，就以大规模政府投资来拉动经济。这对绝大多数中小微企业远水不解近渴，大量低效率的投资项目还可能与中小微企业争夺资金，对它们产生挤出效应。

李丰

峰瑞资本创始人

“后疫情时代”的生物医疗投资新方向

——疫情的生物医疗之战比芯片之战，更为波澜壮阔。

如果说一级市场充足的资金供应，和二级市场多元化的退出渠道，可以让国产替代之路走得更稳更远，那么疫情中反映出来的差距，就为下一步行业发展和资金投入指明了方向。

全球金融动荡背后的深层次根源

——疫情仅仅是触发，更深层的顽疾从未消除。

流动性泛滥是当前全球面临的一种新常态。无论货币政策还是宏观审慎政策，主要国家进行逆周期金融调控的能力都在下降。