君晟数字经济部门精选会议纪要20200731

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FIGHT AS ONE

（一）会议纪要正文

A 刘洋申万计算机18-19第二@上海

主题：改善行业领军的加速跑

BC-某公募机构总监/君晟主持

主题：中长期还有绝对收益空间，但是短期扰动会增加

C 袁鹏涛-中域投资总经理

主题：结构性牛市，专注于选股

D 王维钢-常晟投资董事长/君晟群委/君晟主持

主题：未来十年慢牛的主要特征是市值增量持续向科技创新集中，不会是暴涨暴跌的全面牛市泡沫，全市场率先提倡研发收入比优先的中国创新指数投资策略

E 陈杭方正科技首席@上海

主题：半导体行业后市展望

FT-某公募机构投资总监/君晟主持

主题：市场短期面临流动性及个股基本面的考验，可适当调仓到业绩确定性强的板块上

G 汪铭泉-锐隆投资董事长/君晟群委

主题：重视长逻辑，重点关注国产替代的个股

H 蒯剑东方电子首席@上海

主题：MiniLED迎来背光放量，商显蓄势待发

I 旷实广发传媒18-19第一@北京

主题：产品和渠道如何影响行业迭代和变革

J 徐智麟-钧齐投资董事长/君晟群委

主题：从需求的角度配置股票

K 郑楚宪-宝樾投资合伙人/君晟主持

主题：对8月中旬以后的市场比较谨慎

LL-某上市银行总行投行部总监

主题：对银行理财子及资本市场的看法

M L-某公募机构总监/君晟主持

主题：3季度行情震荡+重心上移，等待疫苗上市

NT-某公募机构领导/君晟主持

主题：长期看政策环境持续转暖、增量资金持续入市，短期涨幅过大不利于市场平稳运行

（二）君晟研究社区简介与会议通告

1、君晟会议机制综述与君晟2020年后续月度会议与精选会议通告，君晟会议机制重启通告20200714

2、君晟研究社区简介：群委会、君晟主持人、君晟天团主讲人介绍九宫图

3、图片集锦：君晟铂金奖颁奖礼20161222、君晟年会助力新财富论坛20161014、君晟重阳总量年度会议20191007、君晟己亥年收官会议20200105

（三）历史文献索引

1、学术交流活动记录

2、同业公益活动记录

3、政策建议活动记录

君晟数字经济部门精选会议纪要20200731

（一）会议纪要正文

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 1

JunSheng Sector Choice Conference

7月30日周四 15:30-19:30

君晟数字经济部门精选会议-大数据、人工智能、区块链、云计算、物联网、传媒互联网、半导体、消费电子，

轮值主持人：梁剑泰信基金研究总监、聂挺进浙商基金总经理。

主讲人：刘洋申万计算机18-19第二@上海、旷实广发传媒18-19第一@北京、陈杭方正科技首席@上海、蒯剑东方电子首席@上海。

地点：浦东联洋广场C3F

现场会议直播腾讯会议号：852486237 密码：200730

A 刘洋申万计算机18-19第二@上海

主题：改善行业领军的加速跑

主要内容：

2020H2的策略主要回答几个问题：

1、行业涨幅排名靠前，是否由于疫情对计算机公司无影响？

实际对线下环节有一定影响，理解Q1季节性与“费用刚性”。估计后续季度收入大概率改善，结合较谨慎的费用支出，利润也随之改善，按照不同商业模式，可能出现“季补”和“年补”。

2、高关注子行业后续景气度与成长性如何？

景气改善，且同比正增长（汽车IT、云IaaS）；高景气维持，且同比正增长（云SaaS、企业IT）；景气改善，同比或将转正：（大安全、医疗IT、金融IT）；需要进一步观察（AI，已经下游为政务、财税、教育、零售的信息化供应商）。

3、为何整体看领军在上半年取得更好成绩？

长期二元体系、疫情冲击测不准；基金持股占比增加，外资/非机构不增加；对于白马的追逐，看重行业地位、管理、壁垒，背后是长期更高的FCF成长预期。

4、综合以上，可以得到怎样策略？

领军溢价，高景气的领军其可能在年内充分享受估值溢价；考虑长期优势，对于2020H1调整较多的Alpha领军应更加乐观。

现阶段策略建议：景气度较低、估值较低的行业领军>景气度较高、估值较高的行业领军>景气度较高行业的非领军

5、 2020H2核心标的：基于“领军溢价”风格判断

1）下游拐点或左侧，有估值优势的行业领军。重点推荐：

海康威视：AI全行业落地案例验证，高毛利继续体现软化进展。软件化趋势已明显，后续中台提升效率。面对行业入侵者也有高胜率。AI芯片也加速落地。

浪潮信息：服务器行业回暖+浪潮竞争格局改善。Q2恢复供货，2020年确定性服务器大年，流量需求是根本，5G只是催化剂之一。

B C-某公募机构总监/君晟主持

主题：中长期还有绝对收益空间，但是短期扰动会增加

主要内容：

目前市场这个位置看中长期绝对收益空间还是有的，但是短期扰动会增加，短期市场涨幅有点大，预期8月底、9月份可能会有流动性扰动。板块方面，长期看好计算机行业龙头、创新药、疫苗、CRO、医疗器械等行业，对白酒、家电等现金流比较好的行业长期关注，对金融、地产等板块相对谨慎，可能会有反弹但反弹的持续性会比较弱。

C 袁鹏涛-中域投资总经理

主题：结构性牛市，专注于选股

主要内容：

市场在这个位置还是结构性牛市，靠业绩驱动，但并不是每个行业都有业绩增长，所以指数可能就是一个震荡行情。至于内部、外部的扰动并不是主要矛盾，可能会加剧市场的震荡的幅度，但是市场的重心是越来越稳的。对于结构性的热点TMT、白酒、医药等行业大部分优秀的标的估值已经很高了，但仍能从中找到一些业绩增速稳定，估值合理的个股，对于我们来说还是专注于选股。

D 王维钢-常晟投资董事长/君晟群委/君晟主持

主题：未来十年慢牛的主要特征是市值增量持续向科技创新集中，不会是暴涨暴跌的全面牛市泡沫，全市场率先提倡研发收入比优先的中国创新指数投资策略

主要内容：

7月8、10、14日我三次公开发表观点表达不认同全面牛市泡沫、主张市值增量继续向科技创新集中的观点《不认同全面牛市泡沫，市值增量向创新经济集中是美中资本市场发展共同路径-大数据求是专题-君晟领涨未月会议王维钢观点20200718》。7月14日市场开始调整，上周受中美互撤领馆影响市场有单日较大调整，我认为调整后市场投资氛围重新转好。今年领涨的科技创新部门包括信息技术和医药行业有所回调后，在市场反复向上的过程中仍然继续领涨。特别是已经调整10-20%的龙头品种，我们看到这些领涨品种已经展现出继续领涨上升的欲望。

中美摩擦会持续加剧，在美国大选前后还会有比关闭总领馆更严重的政治外交甚至军事冲突爆发。每次中美摩擦都会对全球资本市场造成冲击，但随后美中市场都会缓慢或快速的修复，从2018年以来历次政治冲突造成的冲击烈度呈现逐渐衰退的迹象。冲击造成的快速回落为新资金低位入场提供了难得的机会。只要上证综指和沪深300这些主要指数短期涨幅不是过快过大的情况下，今年下半年是机构投资者安全的运行期，机构投资者有比较好的操作空间、净值持续创新高是有可能的。

优秀基金经理所募增量资金会强者自我强化。今年表现前5%的公募基金主要配置在疫苗、半导体、互联网、消费电子等科技创新行业，这批优秀基金的管理人在今年陆续新发产品合计新增资金上千亿，常态预期是优秀基金经理会继续增持自己已经长期持有的重仓蓝筹股。

涨幅落后行业轮动补涨和估值修复是阶段性的，不赞同市场热点会从科技创新部门向金融地产周期部门转移的观点。未来十年慢牛的主要特征是市值增量将持续向科技创新集中，美国十年牛市中FANNGM六大科技巨头的市值增量占纳市40%且相当于纽交所整体市值增量。（《大数据求是系列专题之美国中国系统重要性创新经济体SIIE市值预测-大数据求是系列专题-君晟科技创新申月会议王维钢观点20200721》，参考系统重要性和市值及盈利因素综合排序，君晟提出SIIE中国系统重要性创新经济体TOP10名单如下：腾讯、阿里、华为、字节跳动、美团、京东、金山小米、百度、网易、拼多多、滴滴后备。）

量为价先，过去一年半大陆市场成交额维持在5-6千亿，但6月30日后明显有境内外增量资金持续入市，且增量资金并不同于2015年那样是主要来自于场外配资和融资。我在2018年以来通过多个渠道建议中国外管当局减少美元资产配置，部分外汇储备可以在香港市场通过认购美元计价权益指数基金方式经陆港通渠道长期配置在大陆市场高股息率蓝筹股，长期收益率和安全性预期远高于美国国债和美国权益。我们关注到北向资金对中央意图有较强敏感性，是贯彻中央意图引领全市场投资者理性投资理念的风向标。因此，投资者要高度重视成交额从上半年平均5千亿上升到下半年平均1万亿的客观事实。中国人民币权益和债券市场未来5-10年将持续扩容，并通过吸纳境外主权基金在内的全球机构投资者持续增配人民币资产来实现提高人民币国际化水平。《后疫情恢复期中国引领世界经济和人民币资本项下可兑换吸引全球投资者长期增配人民币资产市场-王维钢观点20200630》

我判断未来十年市场会呈现反复波动的慢牛趋势，短期调整不影响大趋势。十年牛市启动是2019年初，会至少持续到2029年建国80周年。未来十年最大的趋势就是美中政治外交军事领域持续博弈摩擦和美中经济科技领域持续竞争，美中摩擦无论如何加剧甚至局部军事冲突，都无法改变中国GDP在2029年实现超越美国的客观发展规律。

我从2019年初全市场率先倡议看好科技创新部门，但不意味着无视现阶段高估值而无原则看好创业板和科创板指数和成分股表现。根据我近期所做的《研发主导的中国创新指数》研究课题，中国最优秀的科技创新企业不只是在规模偏小的创业板和科创板成分股中，而是分布在美国中概股、香港市场、深圳中小板和上海深圳主板以及今年上市未加入科创板的创新企业，创业板入选中国创新指数的成分股只占指数总市值的13%、科创板成分股只有12家入选中国创新指数且只占4%。具体内容请参见即将发布的《大数据求是系列专题之寻找表征中国创新经济的最优策略：研发主导的CII中国创新指数-君晟科技创新申月会议王维钢观点20200801》，寻找对标FAANGM的中国科技创新经济体集群，设立研发收入比主导的跨市场中国创新指数全面表征中国创新经济蓬勃态势。市值增量主要来自于先进制造产业群和互联网产业群构成的创新经济体集群是不可阻挡的未来十年长期趋势。

板块	中国创新成分股数	市值亿美元	家均市值	家数占比	市值占比
深圳主板	10	1371	137	5%	3%
中小板	41	4341	106	20%	11%
创业板	66	5285	80	33%	13%
上海主板	24	4110	164	12%	10%
科创板	17	1418	83	8%	4%
香港主板	22	12007	546	11%	30%
美国纽市	8	7264	908	4%	18%
美国纳市	12	3807	317	6%	10%
中国创新	200	39603	197	100%	100%
深圳市场	117	10997	323	58%	28%
上海市场	41	5528	135	20%	14%

E 陈杭方正科技首席@上海

主题：半导体行业后市展望

主要内容：

回顾19年至今整个板块的表现会发现：从19年整个板块一起涨演变到今年只有板块中的二分之一的股票在涨，所以越往后我们越要关注小版块或个股的Alpha，整个板块的Alpha在消退。

半导体板块的研究只需要看三个周期：价格周期、创新周期和强国周期（自主可控），只要这三个周期都在的板块或个股，后市一定好；如果这三个周期有一个减弱，那上涨的斜率会变弱；如果这三个周期里面有两个变了，那方向可能就要往下走了；如果这三个周期都变了，就快主跌了。价格周期大概18个月，上涨下跌各18个月；创新周期大概率2-3年；强国周期是最长的逻辑，短期不会发生变化，大概5-7年左右。

去年全板块都很好，今年表现就比较分化，基于以上三个周期判断，我们比较看好以下6个细分板块：

1）半导体设备

2）半导体材料

3）半导体制造

4）模拟芯片设计

5）半导体大宗商品（涨价周期）

6）军工半导体

推荐个股：

1）半导体设备——北方华创，今年收入增长50%，业绩翻倍，下游三大领域都是高速增长。

2）半导体材料——沪硅产业、安集科技

3）半导体制造——中芯国际、华润微、闻泰科技

4）模拟芯片设计——圣邦股份、思瑞浦

5）军工半导体——紫光国微

长期看，半导体板块大概率是整个A股里面，近几年成长性最大的板块，后面有大量的世界级或中国龙头级的芯片企业在科创板上市；中期看，中美之间的科技竞争归根到底聚焦在最底层的半导体，越上游的机会越大，给的估值越高；短期看，价格周期还在向上是可以大胆配置的。

F T-某公募机构投资总监/君晟主持

主题：市场短期面临流动性及个股基本面的考验，可适当调仓到业绩确定性强的板块上

主要内容：

7月市场出现快速上涨之后，对于做绝对收益的投资人是一个考验。未来市场可能会大幅震荡，我比较倾向认为，可能在8-9月份流动性出现边际变化，导致市场波动加剧。结构性行情演绎的逻辑还是存在的，所以消费医药行业的龙头品种，还是有很强的表现。从个股基本面角度看，8月初面临基本面的考验（中报业绩考验）。在中报业绩考验前，市场会习惯性找一些“安全性资产”，也就是业绩确定性比较好的。基于这一点，我们也比较认同，把适当的仓位调整到业绩确定的板块上，应对市场的波动。中期仍看好科技医药消费等龙头品种。

G 汪铭泉-锐隆投资董事长/君晟群委

主题：重视长逻辑，重点关注国产替代的个股

主要内容：

主要是持有有长期逻辑的票，国产替代的长逻辑需要引起高度重视，因为国产替代的空间很大的。无论是半导体、粮食安全、生物医药安全及数据安全等可替代的空间都很大。同时，现在是中报期间，从最近看，中报比较好的公司，公布中报当天市场反应不强烈，但是后面会慢慢有表现。

H 蒯剑东方电子首席@上海

主题：MiniLED迎来背光放量，商显蓄势待发

主要内容：

过去几个季度，MiniLED 背光终端产品密集发布，媒体报道，苹果有望在今年底或明年初推出 MiniLED背光技术的 iPad 和 MacBook。

核心观点：

MiniLED 背光助力 LCD 重回高端：市场关心 MiniLED 的放量，并以此判断 LED 行业的需求和景气度，我们在 19 年 12 月报告《背光升级拉动 LED 需求，MiniLED 潜在空间巨大》中提出，LED 背光的升级是渐进的，对比度高要求增加分区数量，从而促进 LED 需求的增长。传统背光仅采用几十颗 LED 灯珠，区域调光背光可能采用上千颗灯珠，而MiniLED 背光灯珠数量为几万颗，甚至更多。传统技术灯条电视单机价值量仅约 100 元，区域调光随着分区数量等指标的不同在 100—1000 元之间，全阵列可能在 1000 元以上，MiniLED 可能高达数千元。中长期来看，如果 10%电视等终端采用 MiniLED 背光，全球 LED 芯片总产能的 15-20%将被消耗。

MiniLED 商显蓄势待发，空间弹性巨大：深圳市行业协会牵头数十家企业在 6 月发布 MiniLED 商显规范，加速行业发展。MiniLED 显示的发展驱动力主要来自室内外小间距 LED 商业显示的超清化升级需求。如果MiniLED 显示商显端渗透率达到 1%，对应的 4 寸片需求近 300 万片。

全产业链发力，MiniLED 市场规模有望迎来快速增长：2019 年以来， MiniLED 产业链已具规模，进行小规模量产，上游芯片厂商和中游封装和模组厂商分别突破的相应的技术难题并纷纷扩产下游终端，2019 年以来 MiniLED 产品密集发布，苹果、TCL、海信、华硕、群创、友达、京东方等巨头纷纷推出 MiniLED 背光或类似技术的电视、显示器、VR 和车载显示等终端产品。技术成熟、成本下降，终端有望放量，根据集邦咨询保守预测，受益电视、显示器、汽车中控显示等终端需求旺盛，Mini/Micro LED 市场规模有望迎来快速增长，从 18 年的 7800 万美元增长到 2024 年的42 亿美元，CAGR 为 94%。

投资建议与投资标的：高对比度、高清化、大尺寸等行业趋势加速 LED 背光升级，MiniLED 背光迎来机遇，并随着全产业链的强力推动，技术成熟、成本下降，MiniLED 背光有望迎来快速增长，同时，随着巨量转移技术的突破，Mini/MicroLED 商显也在蓄势待发。我们看好 Mini/Micro LED 产业链布局领先的公司，建议关注 MinilLED 芯片生产厂商三安光电、华灿光电、聚灿光电，LED 芯片封装与模组组装厂商聚飞光电、兆驰股份、瑞丰光电、芯瑞达、国星光电， MiniLED 商显厂商利亚德、洲明科技，MiniLED 面板厂商京东方 A、TCL科技，MiniLED PCB 板生产厂商鹏鼎控股，以及LED 外延设备生产厂商中微公司。

I 旷实广发传媒18-19第一@北京

主题：产品和渠道如何影响行业迭代和变革

主要内容：

本次交流主要回答以下几个问题：

第一，游戏公司的估值历史如何，以及过去游戏公司上涨的主要驱动力来自哪里，当前相对于其他板块游戏公司的估值水平如何。第二，媒介的迭代和渠道的更迭是如何影响游戏行业的，过去历史上发生了几次渠道的变化，对于公司之间的竞争格局作用几何。第三，过去 3 年头部游戏产品的生命周期是否在拉长，产品端优势的积累是否帮助上市公司增强了核心竞争力。

游戏龙头公司超额收益显著，当前整体板块估值相对于消费科技来说不高。首先我们认为过去 5 年游戏行业相对于传媒并没有 Smart Beta 属性，超额收益主要来自于龙头公司的 Alpha，且长周期当中净利润的增长能够解释大部分的股价增长。游戏股在产业逻辑上兼具部分的消费和科技属性，但跟电子行业相关性更强。当前相对电子和食品行业，游戏行业 2020 年预期净利润的相对 PE 百分比处于历史低位。

科技属性主要与渠道相关，历次媒介和渠道变革均会掀起游戏行业竞争格局的变化。科技更迭往往带来媒介和渠道端的变化，从而引发游戏行业的变革。比如媒介端已经历了“PC→Web→Mobile”的变化，在手游行业也有着从手机应用商店到超级 App 分发、从腾讯系分发到字节跳动系分发两次变革。每一次的渠道变革都会让抓住新趋势的中小公司阶段性崛起，但大品类的最终赢家往往还是大公司。比如字节跳动的崛起在 2018 年之后显著削弱了腾讯游戏的发行能力，但腾讯依然在 MOBA、FPS 等大品类上加固了自身的优势。

大公司的优势往往是通过大品类头部产品而非渠道能力体现的，这一逻辑的不断加强会削弱过去 A 股常执行的新品爆款炒作逻辑。首先是头部公司过往成功的头部产品带来远超市场平均的现金流回报，可以支撑后续产品线的拓展。第二，目前市场上的老爆款产品的生命周期正在被逐渐拉长，成熟品类进行创新颠覆比较难实现，削弱了新品逻辑。第三，上市公司创新能力主要集中体现在稳定品类微创新上，往往也能拿到稳定的流水表现。第四，大厂本身的高研发投入和多品类布局拉高了竞争门槛；第五，大厂的老产品形成了 IP 矩阵品牌化优势。

投资建议：我们与市场对于行业显著理解的不同在于，通过对于超过 100 款产品的生命周期抽样，我们发现老产品的生命周期加长、新产品的生命周期在缩短，字节跳动等新渠道的崛起只是延缓而非逆转这一进程，这背后和大品类需求已经被老产品填充相关。因此相比新品周期我们更看重游戏公司长期的竞争力。考虑到今年疫情催化下，游戏公司普遍全年业绩向上改善趋势明显，产品的生命周期在拉长，我们认为游戏公司的估值或仍有上修空间，

可持续关注：腾讯控股、网易、三七互娱、掌趣科技、吉比特、完美世界、心动公司等。

J 徐智麟-钧齐投资董事长/君晟群委

主题：从需求的角度配置股票

主要内容：

今年的市场是非常有效的，所以近两年买的任何的行业或个股都是从需求的角度出发来分析的，比如今年买水泥股的逻辑就是经济不好，基建会有一定表现。疫苗在去年《疫苗法征信意见稿》出来后就配置了，同样仍然看好消费品类中有品牌外溢效应的个股。

K 郑楚宪-宝樾投资合伙人/君晟主持

主题：对8月中旬以后的市场比较谨慎

主要内容：

我对8月中旬以后的市场看法比较谨慎，从一些半导体的龙头个股的走势看，很多形态已经走坏了，但是市场又非常有韧性，市场的韧性来自监管的宽松。但从上周中美互关领馆的市场反应看，又有些反应过度，所以判断后面市场的波动可能会有点大，一方面是美国大选的干扰，一方面是美股现在处在高位。

L L-某上市银行总行投行部总监

主题：对银行理财子及资本市场的看法

主要内容：

银行理财子情况的资金想要进入到资本市场可能还需要很长一段时间，虽然资管新规对市场的影响在18年是反应最强烈的阶段，当时资管新规一出来我们就判断这样会把整个市场的资金抽的非常的紧。但到现在为止，资管新规的威力还在，主要体现在按新规发产品比较困难。但现在整个市场上的资金很宽裕，我们可以看到今年基金市场上的资金很多诞生了很多爆款基金。

对于资本市场，我认为在中国就是服务中国某些改革的工具。在这样的定位下，中国要发展科技，资本市场就不能是牛市也不能是熊市，所以全面牛市不太现实。政府希望将资金引导到科技、医药等补短板的领域中，但我个人认为这些行业中的某些公司的泡沫已经开始显现了。所以对这样行业的个股，我还是会偏谨慎一些。

但也有个别有机会的板块，比如今年受到疫情影响的行业，但投资逻辑没有发生变化的，在这波疫情中业绩和估值遭遇双杀，可能会有一些机会。

M L-某公募机构总监/君晟主持

主题：3季度行情震荡+重心上移，等待疫苗上市

主要内容：

我判断3季度可能就是震荡+重心上移的行情，震荡的原因有多空两方面，利空的因素包括中美关系、美股会不会回调、7-8月份经济向好导致流动性收缩；利多的因素包括欧美在积极的出手、美元指数的下跌等。

另外一方面我也在观察疫情中受损板块转好的契机，我觉得有一个契机是疫苗的上市。美国的疫苗大概率会在4季度上市，这样疫情受损的板块会有机会。

N T-某公募机构领导/君晟主持

主题：长期看政策环境持续转暖、增量资金持续入市，短期涨幅过大不利于市场平稳运行

主要内容：

第一、从长期的角度看，中国资产对全球是有吸引力的，中国今年的GDP估计能做到3.2，起到了稳全球经济的作用。第二、从国民内部财富配置上，今年以来，居民的资产配置买公募、私募的权益产品的规模起来了。居民财富配置通过买基金的方式迁移。所以，从国内居民资产配置角度看，增量资金还是在慢慢流入的，长期看市场会慢慢走好的。

短期看，万亿的交易量持续一段时间了，市场上涨太快导致监管层警觉，原本想做的T+0和延长交易时间等政策措施都会暂缓退出，通过严查配资等方式给市场降温等。

（二）君晟研究社区简介与会议通告

1、君晟会议机制综述与君晟2020年后续月度会议与精选会议通告，君晟会议机制重启通告20200714

2020年1月5日君晟辛亥年收官会议和1月15日君晟高端装备精选会议后，君晟研究社区通告将根据各主要券商与公募机构恢复正常现场会议工作机制的时间表再从线上交流恢复为现场会议，祝福各位君晟朋友的家人亲友百病不侵、安度疫情大劫。

我们承诺过待到春暖花开时，我们劫波渡尽兄弟再见。历经疫情肆虐、全球经济衰退和中国绝地反击领导全球复苏的过山车洗礼，如今夏花已灿烂，时隔半年君晟研究社区自2020年7月14日恢复君晟会议机制。

君晟会议机制更新架构如下：

君晟总量年度会议每年秋季一次，13:30-19:30。

君晟月度会议每月月初周末一次，14:00-19:00。

君晟部门精选会议每月1-2次，每季不超过10次为期半年，工作日下午15:30-19:30。

全部现场会议通过腾讯会议直播，向全国公募保险证券私募机构投资研究负责人开放。

君晟部门精选会议由10位公募保险机构中高级管理人员任轮值主持人并自选会址。

君晟月度会议由逾12位公募保险证券私募机构负责人担任君晟群委/君晟主持人轮值主持，地点为浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F。

20Q3君晟会议要素备忘录：

君晟领涨未月会议200718：全球/中国/科创策略、免税、军工：122533126王维钢博士常晟、刘越男国君社服、冯福章安信副总军工、张忆东兴业全球策略、王德伦兴业策略、张启尧国盛策略。

君晟科技创新申月会议200808：5G、半导体、新能源：505200346翟金林博士人保、王胜申万策略、武超则建投通信、邬博华长江电新、谢亚轩招商宏观、郑震湘国盛电子、高永岗中芯国际CFO。

君晟总量年度会议200830：249354551李慧勇华宝基金副总、郭磊广发宏观、荀玉根海通策略、张忆东兴业全球策略、李超浙商宏观、王涵兴业宏观、杨国平华西金工。

君晟酉月会议200926：404449667张海波人保、王德伦兴业策略、范超长江建材。

君晟精选会议第三季JSSCC

JunSheng Sector Choice Conference

S3 Episode 1君晟数字经济部门精选会议200730：852486237梁剑泰信基金总监、聂挺进浙商基金总经理、刘洋申万计算机、旷实广发传媒互联网、陈杭方正科技半导体、蒯剑东方电子。

S3 Episode 2君晟现代服务部门精选会议200820：818973670蔡峰南华基金副总、刘欣琦国君非银、马鲲鹏申万金融、龚立兴业物流。

S3 Episode 3君晟消费升级部门精选会议200910：442377068陈立秋国联安基金总监、董广阳华创食品、徐佳熹兴业医药、汪立亭海通商业。

君晟部门精选会议由10位公募保险机构中高级管理人员任轮值主持人并自选会址。君晟月度会议由逾12位公募保险证券私募机构负责人担任君晟群委/君晟主持人轮值主持，地点为浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F。全部现场会议通过腾讯会议直播，会议密码是会议日的六位数日期，向全国公募保险证券私募机构投资研究负责人开放。

2020-07-18

君晟2020年三季度特定会议通知：

君晟领涨未月会议200718：全球/中国/科创策略、免税、军工

时间：7月18日周六下午14:00-19:00

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：122533126 密码：200718

主持人：王维钢博士常晟投资董事长、徐智麟钧齐投资董事长

主讲人：刘越男国君社服16-18第二@上海、冯福章安信副总军工14-19第一@上海、张忆东兴业副院长全球策略19第一@香港、王德伦兴业策略19第二@南京、张启尧国盛策略@上海。

君晟科技创新申月会议200808：5G、半导体、新能源

时间：8月8日周六下午13:30-19:30

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：505200346 密码：200808

主持人：翟金林博士人保资管研究总监、李蓉伏明资产总经理

主讲人：王胜申万副总策略首席@上海、武超则建投所长通信白金首席12-19第一@北京、邬博华长江副所长电新16-19第一@上海、谢亚轩招商宏观首席@深圳、郑震湘国盛电子19第二@上海、高永岗中芯国际CFO@上海。

君晟总量年度会议200830

时间：8月30日周日下午13:30-19:30

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：249354551 密码：200830

主持人：李慧勇华宝基金副总、王进君富投资总经理

主讲人：郭磊广发宏观17-19第一@上海、荀玉根海通副所长策略16-19第一@上海、张忆东兴业副院长全球策略19第一@香港、李超浙商首席经济学家@上海、王涵兴业副院长首席经济学家14/16-19第二@上海、杨国平华西金工07第一@上海。

君晟酉月会议200926

时间：9月26日周六下午14:00-19:00

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

主持人：张海波人保资管

现场会议直播腾讯会议号：404449667 密码：200926

主讲人：王德伦兴业策略19第二@上海、范超长江建材18-19第一、待定。

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 1

JunSheng Sector Choice Conference

7月30日周四 15:30-19:30

君晟数字经济部门精选会议-大数据、人工智能、区块链、云计算、物联网、传媒互联网、半导体、消费电子，

轮值主持人：梁剑泰信基金研究总监、聂挺进浙商基金总经理。

主持人：刘洋申万计算机18-19第二@上海、旷实广发传媒18-19第一@北京、陈杭方正科技首席@上海、蒯剑东方电子首席@上海。

地点：浦东联洋广场C3F

现场会议直播腾讯会议号：852486237 密码：200730

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 2

JunSheng Sector Choice Conference

8月20日周四 15:30-19:30

君晟现代服务部门精选会议-非银、银行、现代物流，

轮值主持人：蔡峰南华基金副总。

主讲人：刘欣琦国君非银18第二、马鲲鹏申万金融16-17第二19第一、龚里兴业交运&物流15-19第一。

地点：浦东新区东园路18号中国金融信息中心15F

现场会议直播腾讯会议号：818973670 密码：200820

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 3

JunSheng Sector Choice Conference

9月10日周四 15:30-19:30

君晟消费升级部门精选会议-医药、食品、商业，

轮值主持人：陈立秋国联安基金总监。

主讲人：董广阳华创所长食品15-17/19第一@上海、徐佳熹兴业医药 14/16-19第一@上海、汪立亭海通商业16第一/19第二@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场6号11F

现场会议直播腾讯会议号：442377068 密码：200910

2、君晟研究社区：君晟群委、君晟天团主讲人、君晟主持人介绍九宫图

君晟研究社区简介

君晟研究社区是九位中国资本市场从业25-35年的专业人士发起组织的非盈利性学术交流平台，组织全国机构投资者负责人/投研总监/基金经理、全国投资银行研究机构负责人/金牌首席、上市公司高管展开多层次交流活动。作为金融/证券/基金/投资行业的智库，君晟研究社区以组织政策建议、同业公益、学术交流活动为己任，以引导市场理性预期、改善中国资本市场监管治理结构、提升国内外投资者对中国资产信心为使命。