如何判断汇率低估？五大顺差国建立金砖储备基金稳定汇率-王维钢观点20221110

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汇率偏离度评估模型寻找低估经济体，建立金砖汇率稳定储备基金

135页2022年君晟年度报告《中国高质量发展长期目标与对策》组成部分

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（一）正文

正文以后部分为君晟文献，投资者可选择不阅读

（二）君晟研究社区简介与会议通告

卷首语：合规声明、免费参会方式、文章与纪要免费、收费阅读目录

1、君晟会议机制综述与君晟2020-2022年月度会议与精选会议要素备忘录

2、君晟研究社区简介：群委会、君晟主持人、君晟天团主讲人介绍九宫图

3、君晟活动图片集锦：

君晟铂金奖颁奖礼20161222、

君晟年会助力新财富论坛20161014、

君晟总量会议20171104、

君晟重阳总量年度会议20191007、

君晟己亥年收官会议20200105、

君晟总量年度会议20200830、

君晟庚子年收官会议20210110、

君晟总量年度会议乾天场20210801、

君晟总量年度会议坤地场20210829、

君晟辛丑年收官所长峰会20220103、

君晟壬寅年开年所长峰会20220212

（三）历史文献索引

1、学术交流活动记录

2、同业公益活动记录

3、政策建议活动记录

（一）正文

如何判断汇率低估？五大顺差国建立金砖储备基金稳定汇率

七、汇率偏离度评估模型寻找低估经济体，建立金砖汇率稳定储备基金

常晟投资王维钢博士 20221110

摘要：采用名义增速、实际增速、CPI变幅、汇率变幅与美国基准差额来推导量化关系，建立经济体汇率偏离度评估模型：汇率低估较多的主要经济体是低估12%的中国、低估9%的墨西哥和资源型经济体低估28%的俄罗斯、低估14%的巴西、低估14%的澳大利亚、低估19%的沙特、低估12%的印尼。建议五大顺差国中国、俄罗斯、沙特、阿联酋、巴西建立金砖全球稳定储备基金、稳定金砖国家汇率、提高本币结算规模和本币资产市场交易规模、发行人民币金砖国债。

中国2023-2027年处于潜在增速4%即3-5%区间的中等增速阶段，通胀稳定在中枢2%即1-3%区间的低通胀阶段，是七个汇率低估经济体中确定会恢复均衡的经济体。作者预测在2023-2024年美元指数周期性回落的过程中，美元兑人民币年平均汇率将从2022年6.76元恢复到6.5元、即人民币兑美元年平均汇率升值4%，2023-2024年汇率运行区间从2022年11月7.23元回升13%到以6.4元为中枢的6.2-6.6元区间。

正文：

（一）建立汇率偏离度评估模型寻找出低估经济体：中国、墨西哥、俄罗斯、巴西、澳大利亚、沙特、印尼

考察全部经济体的GDP名义增速、GDP实际增速、CPI年变幅、本币兑美元年平均汇率的年变幅，以美国同口径当年变幅为基准，测算各经济体的名义增速差、实际增速差、CPI变幅差、汇率变幅差。

根据公式：美元计价名义GDP/上年美元计价名义GDP=1+GDP名义增速=(1+ GDP实际增速)x(1+CPI年变幅)x(1+本币兑美元年平均汇率的年变幅)，

简化定义：GDP名义增速=GDP实际增速+CPI年变幅+汇率年变幅。

经济体实际增速差=经济体实际增速-美国实际增速，

经济体CPI变幅差=经济体CPI年变幅-美国CPI年变幅，

经济体名义增速差=经济体名义增速-美国名义增速，

简化定义：汇率偏离度=实际增速差+CPI变幅差+汇率变幅差-名义增速差。

当出现恶性通胀或汇率暴跌的年度，绝对值大于10%的两位数CPI年变幅与汇率年变幅与实际增速的两两乘积不是极小量，不可忽略不计，因此不适用简化定义公式。

篇幅所限，以十年整数年为观察刻度，考察1990年、2010年、2020年和2021、2022年所有参数，根据以上简化推导模型测算汇率偏离度。

2010-2022年期间平均汇率累计偏离度是：中国低估12%、日本高估6%、德国低估4%、英国高估1%、印度高估18%、法国高估0%、意大利高估1%、加拿大低估7%、韩国低估1%、俄罗斯低估28%、巴西低估14%、澳大利亚低估14%、西班牙高估8%、墨西哥低估9%、印尼低估12%、荷兰高估5%、沙特低估19%、土耳其高估55%。

表3-61 全球主要经济体名义增速、实际增速、CPI变幅、汇率变幅与美国基准差额推导模型的汇率偏离度测算表1990-2022年单位：%

资料来源：世界银行、IMF、君晟研究。

结论：以2010-2022年累计汇率偏离度来衡量，2022年汇率低估较多的主要经济体是低估12%的中国、低估9%的墨西哥和资源型经济体低估28%的俄罗斯、低估14%的巴西、低估14%的澳大利亚、低估19%的沙特、低估12%的印尼。沙特采用与美元盯住美元汇率政策，实际汇率显著低估19%。俄罗斯受美欧制裁和跨境直接投资撤出俄罗斯影响而实际汇率显著低估28%。全球高估较多的经济体包括高估6%的日本、高估18%的印度、高估55%的土耳其。

如果资源经济体能控制通胀回落到3-6%中通胀区间并保持实际增速在符合发展阶段的潜在增速中枢所在区间，未来低估的汇率有恢复均衡的机会。

中国2023-2027年处于潜在增速4%即3-5%区间的中等增速阶段，通胀稳定在中枢2%即1-3%区间的低通胀阶段，是七个汇率低估经济体中确定会恢复均衡的经济体。

作者预测在2023-2024年美元指数周期性回落的过程中，美元兑人民币年平均汇率将从2022年6.76元恢复到6.5元、即人民币兑美元年平均汇率升值4%，2023-2024年汇率运行区间从2022年11月7.23元回升13%到以6.4元为中枢的6.2-6.6元区间。

表3-62 IMF2022年10月12日《全球经济展望》对主要型经济体2022-2027年增速和2022-2024年CPI的修正预测值一览表单位：%

资料来源：IMF2022年10月12日更新、君晟研究

根据IMF2022年10月12日《全球经济展望》对主要经济体2022-2027年增速的预测，潜在增速韩国为2.5%、日本为0.5%、中国为4.6%、台湾为2.0%、墨西哥为2.1%、美国为2.0%，巴西、澳大利亚、加拿大2%，德国、法国1.8%，印度6.5%，印尼5.2%、俄罗斯1%。IMF假设中国、澳大利亚、加拿大、美国、法国、意大利、韩国、沙特在2024年CPI年变幅能回落到中枢2%的1到3%低通胀区间，墨西哥、印尼、俄罗斯、英国、德国回落到3-6%中通胀区间的4%中枢下方，日本回到1%的通缩区间。

符合汇率恢复均衡基本条件的经济体包括中国、沙特、澳大利亚、印尼。俄罗斯和墨西哥、巴西因潜在增速2%低和通胀4%左右偏高而汇率恢复平衡能力被削弱。潜在增速4.6%的中国2024年通胀预期低于2%低通胀区间中枢，潜在增速5.2%的印尼2024通胀预期回落到3.2%中通胀区间低界，是汇率恢复平衡能力最强的主要经济体。

（二）建议五大顺差国中国、俄罗斯、沙特、阿联酋、巴西建立金砖全球稳定储备基金、稳定金砖国家汇率、提高本币结算和资产市场交易规模、发行人民币金砖国债

作者建议中国政府向金砖国家提出主张，在各国自愿基础上吸纳沙特、印尼、墨西哥、阿联酋等阿盟、东盟、拉共体的区域领导国家优先加入金砖国家，在扩员后的金砖国家范围内启动本币贸易结算与汇率稳定共同责任机制，发挥前五名顺差国中国、俄罗斯、沙特、阿联酋外汇储备充裕、贸易顺差规模较大的长期优势，为主要新兴经济体稳定汇率提供支持。2022年5月阿联酋已经加入金砖国家新开发银行（NDB）。

2014年金砖国家协商创立1000亿美元规模的金砖国家应急基金，中国、巴西、印度、俄罗斯、南非各自承诺出资份额为41%、18%、18%、18%和5%。金砖国家应急储备安排自2014年建立以来已完成4次演练，通过货币互换为成员国提供流动性、以应对短期收支失衡压力，逐步加强与国际货币基金组织之间的框架性协调。

表3-63 全球贸易顺差前十名经济体的差额占GDP比和差额占世界总出口比一览表

单位：贸易金额：万亿美元，占比：%，排名：名。

资料来源：IMF、君晟研究

作者建议以五大贸易顺差经济体中国、俄罗斯、沙特、阿联酋、巴西（以下简称金砖加）为主升级建立在NDB管理下的金砖全球汇率稳定储备基金（BRF），从通过货币互换提供流动性应对短期收支失衡的初始功能拓展到帮助金砖国家与阿盟、东盟、拉共体主要国家稳定汇率、提高本币贸易结算和本币资产交易规模、发行人民币金砖国债等更有全球战略价值的范围。金砖加五成员合计贸易顺差2020-2022年是0.8万亿美元、1.12万亿美元、1.57万亿美元，分别占世界贸易差额正值即顺差总额2.021万亿美元、2.39万亿美元、2.83万亿美元的40%、47%、55%，合计占世界总出口17.4万亿美元、22.3万亿美元、22.5万亿美元的比例为4.6%、5.0%、7.0%。

拓展阅读请点击链接：《君晟2022年22大预测：渔樵问答20210103》

樵夫王宏观提问：为什么说人民币是全球抗跌性最强的主要货币？

渔夫王策略回答：人民币是全球抗跌性最强的主要货币，在2013-2016年全球各经济体应对美国退出QE、加息周期、美元升值、跨国资本回流美国的进程中现最为出色。君晟预测2022年跨国资本回流美国预期对新兴经济体压力仍然较大、对中国压力不大，可以对冲人民币内在升值压力。新兴经济体从美元向人民币调整外汇储备结构是缓解美国剪羊毛收割新兴经济体国民财富战略压力的重要途径。

（三）本币兑美元汇率角度，表述主要经济体汇率2000-2021年和2010-2021年期间变幅如下：

考察21年和11年期间各经济体兑美元汇率的累计变幅，验证了人民币是美元贬值阶段兑美元大幅升值、美元升值阶段汇率抗跌的有长期内在升值潜力的国际储备资产货币。新兴经济体从美元向人民币调整外汇储备结构是缓解美国剪羊毛收割新兴经济体国民财富战略压力的重要途径，上一轮美元波动周期贬值严重的俄罗斯自外汇储备与美元脱钩而转向欧元和人民币后，本轮美元周期升值阶段2021年变幅仅-1%好于曾经的难友巴西的-7%和阿根廷的-18%、土耳其的-44%、表现也好于制造发达经济体欧元的-7%、日元的-10%。

在2000-2021年21年期间，人民币升值30%，制造型发达经济体欧元升值28%、日元升值14%、英镑贬值-7%，东亚发达经济体台币升值26%、坡币升值37%、韩元升值10%，资源型发达经济体加元升值26%、澳元升值42%。新兴经济体俄罗斯贬值59%、印度贬值35%、巴西贬值59%，土耳其里拉贬值89%、阿根廷比索贬值99%、墨西哥比索贬值55%。

在2010-2021年11年期间，人民币贬值1%，制造型发达经济体欧元贬值12%、日元贬值33%、英镑贬值13%，东亚发达经济体台币升值9%、坡币贬值4%、韩元贬值2%，资源型发达经济体加元贬值19%、澳元暴跌29%、新元贬值18%，资源型新兴经济体俄罗斯卢布暴跌57%、巴西里亚尔暴跌67%，制造型新兴经济体印度卢比贬值29%、印尼盾贬值36%、马币贬值24%、墨西哥贬值32%、只有越南盾小跌8%。外债和通胀双重的新兴经济体土耳其里拉暴跌86%、阿根廷比索暴跌96%。

在美元16年升值贬值波动长周期里，新兴经济体被美国剪羊毛已经是投资者耳熟能详的事实了。唯一没有被美国剪羊毛的新兴经济体只有中国。在美元波动周期长时间维度来考察，人民币、欧元、东亚发达经济体、资源发达经济体表现较好，资源或制造新兴经济体贬值幅度巨大。在美元波动周期升值阶段，人民币、东亚发达经济体贬值幅度较小，资源发达经济体贬值幅度巨大，资源或制造新兴经济体贬值幅度巨大。

（四）2013-2016年美元升值期，日元提前一年主动大幅贬值，人民币不做竞争性贬值并滞后一年贬值，欧元带领发达经济体货币大幅贬值，多数新兴经济体货币暴跌贬值。

日元提前一年主动贬值、2012-2014年累计贬值36%。2013-2015年美元升值主阶段，欧元累计贬值18%，东亚发达经济体台币贬值12%、坡币贬值14%、韩元升值3%，资源型发达经济体加元暴跌28%、澳元暴跌30%、新元贬值18%，资源型新兴经济体俄罗斯卢布暴跌58%、巴西里亚尔暴跌48%，制造型新兴经济体印度卢比贬值17%、印尼盾贬值30%、马币贬值29%、只有越南盾小跌7%。外债和通胀双重的新兴经济体连跌4年，2013-2016年土耳其里拉暴跌49%、阿根廷比索暴跌69%、墨西哥暴跌38%。2013-2015年同期人民币宣示不做竞争性贬值仍维持盯住美元政策、只贬值4%，延迟到2015年8月才汇改一次性贬值、2014-2016年累计贬值13%。

书生王投资上表：全球24个主要经济体在2013-2016年美元升值期本币兑美元汇率连续三年变幅%比较表

经济体	12-14年	13-15年	13-16年	14-16年
中国	2	-4	-10	-13
中国香港	0	0	0	0
中国台湾	-4	-12	-10	-8
新加坡	-2	-14	-16	-13
韩国	7	3	-6	-11
日本	-36	-28	-26	-10
美国	0	0	0	0
欧元区	-7	-18	-20	-23
英国	0	-9	-24	-25
加拿大	-12	-28	-26	-21
澳大利亚	-20	-30	-31	-19
俄罗斯	-45	-58	-50	-46
印度	-16	-17	-19	-9
巴西	-30	-48	-37	-27
墨西哥	-5	-25	-38	-37
印尼	-27	-30	-28	-10
越南	-2	-7	-8	-7
马来西亚	-9	-29	-32	-27
土耳其	-19	-39	-49	-39
新西兰	0	-18	-16	-16
阿根廷	-50	-62	-69	-59

资料来源：君晟研究、Wind

2013-2016年美国退出QE、加息、美元升值、跨境资本回流美国周期里中国人民币的表现优于绝大多数主要经济体。

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（二）君晟研究社区简介与会议通告

卷首语：合规声明、免费参会方式、文章与纪要免费、收费阅读目录

合规声明：

君晟会议接受研究机构合规约束和监管部门整改要求，不接受非机构投资者加入。非主讲人所在机构客户的投资者请忽略主讲人观点，主讲人发言与所在机构无关，投资者须自行承担投资风险。

君晟会议参加方式：

君晟会议长期坚持免费会议，公募机构投资者可现场参加会议或免费使用VIP通道。2021年历次会议不重复免费在线参会人数1500-3500人。受腾讯会议系统2021年12月起的WIFI接入人数限制，君晟会议提供两个免费通道，仍不能满足投资者对高质量信息的需求。电话接入会议系统不受腾讯会议WIFI接入人数限制但不能收看PPT，中国移动非深圳用户须向移动支付长途通话费每分钟0.70元按每场会议200分钟测算140元。

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君晟公众号文章和君晟会议纪要不收费。

1、君晟会议机制综述与2020-2021年君晟月度会议与精选会议要素备忘录

君晟会议机制重启通告20200714

2020年1月5日君晟辛亥年收官会议和1月15日君晟高端装备精选会议后，君晟研究社区通告将根据各主要券商与公募机构恢复正常现场会议工作机制的时间表再从线上交流恢复为现场会议，祝福各位君晟朋友的家人亲友百病不侵、安度疫情大劫。

我们承诺过待到春暖花开时，我们劫波渡尽兄弟再见。历经疫情肆虐、全球经济衰退和中国绝地反击领导全球复苏的过山车洗礼，如今夏花已灿烂，时隔半年君晟研究社区自2020年7月14日恢复君晟会议机制。

君晟会议机制更新架构如下：

君晟总量年度会议每年秋季一次，13:30-20:30。

君晟月度会议每月月初周末一次，14:00-20:00。

君晟部门精选会议每月1-2次，每季不超过9次为期半年，14:00-20:00。

全部现场会议通过腾讯会议直播，向全国公募保险证券私募机构投资研究负责人开放。

君晟部门精选会议由逾12位公募保险证券私募机构负责人任轮值主持人并自选会址。

君晟月度会议由逾12位公募保险机构中高级管理人员担任君晟主持人轮值主持，地点为浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F。

2020-07-14

2020-2021年君晟会议要素备忘录：

君晟领涨未月会议200718：全球/中国/科创策略、免税、军工

时间：2020年7月18日周六下午14:00-19:00

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：122533126 密码：200718

主持人：王维钢博士常晟投资董事长、徐智麟钧齐投资董事长

主讲人：刘越男国君社服16-18第二@上海、冯福章安信副总军工14-19第一@上海、张忆东兴业副院长全球策略19第一@香港、王德伦兴业策略19第二@南京、张启尧国盛策略@上海。

君晟科技创新申月会议200808：5G、半导体、新能源

时间：2020年8月8日周六下午13:30-19:30

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：505200346 密码：200808

主持人：翟金林博士人保资管研究总监、李蓉伏明资产总经理

主讲人：王胜申万副总策略首席@上海、武超则建投所长通信白金首席12-19第一@北京、邬博华长江副所长电新16-19第一@上海、谢亚轩招商宏观首席@深圳、郑震湘国盛电子19第二@上海、高永岗中芯国际CFO@上海。

君晟总量年度会议200830

时间：2020年8月30日周日下午13:30-19:30

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：249354551

主持人：李慧勇华宝基金副总、王进君富投资总经理

主讲人：郭磊广发宏观17-19第一@上海、李超浙商首席经济学家@上海、王涵兴业副院长首席经济学家14/16-19第二@上海、荀玉根海通副所长策略16-19第一@上海、张忆东兴业副院长全球策略19第一@香港>上海、杨国平华西金工07第一@上海。

主持0：李慧勇博士华宝基金副总裁宏观12第一火生土

主讲1：王涵博士兴业首席经济学家宏观14/16-19第二水生木

主讲2：荀玉根博士海通副所长策略16-19第一木生火

主讲3：张忆东兴业副院长全球策略19第一火生土

主讲4：郭磊博士广发宏观17-19第一土生金

主讲5：李超博士浙商首席经济学家 II宏观19第一金生水

主讲6：杨国平博士华西副所长金工07第一水生木

发起7：王维钢博士君晟研究社区创始人木生火

君晟酉月会议200926

时间：2020年9月26日周六下午14:00-19:00

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

主持人：张海波人保资管

现场会议直播腾讯会议号：404449667

主讲人：刘富兵国盛副所长金工14-17/19第一@上海、王德伦兴业策略18第二19第三@上海、范超长江建材18-19第一@上海、谢春生华泰计算机首席@上海、邓勇海通副所长石化15-17/19第一@上海。

君晟戌月会议201101

时间：2020年11月1日周日下午14:00-20:00

主持人：郑楚宪宝樾投资

主讲人：王胜申万研究副总策略水晶球19第一@上海、邹润芳天风副所长机械 15-17第一@上海、沈涛广发煤炭14-19第一@北京>上海、鄢凡招商电子12/14-15/18第二@深圳>上海、郭鹏广发环保15-19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：228 510 930

君晟亥月会议201206

时间：2020年12月6日周日下午14:00-20:00

主持人：蔡峰南华基金领导

主讲人：黄文涛中信建投副所长宏观固收首席固收16第一@北京、戴康广发策略19第二@上海、王鹤涛长江副所长钢铁 12-19第一@上海、鲍荣富华泰副所长建筑 18第一19第二@上海、刘晓宁‍申万副总电力 15-19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：248 289 443

君晟庚子年收官会议210110

时间：2021年1月10日周日下午14:00-20:00

轮值主持人：李慧勇华宝基金副总，

轮值主讲人：荀玉根海通副所长策略16-20第一@上海、冯福章安信副总军工14-20第一@上海、笃慧中泰所长17-18第二@上海、孟杰兴业建筑 16.18.20第二@上海、王华君浙商机械14第二@北京。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：167 352 583

君晟辛丑年立春开年所长峰会210131

时间：2021年1月31日周日下午14:00-20:00

轮值主持人：田宏伟中泰资管助总，

轮值主讲人：郭磊广发董事总经理宏观16-20第一@上海、邱世梁浙商联席所长军工机械12-13第一@上海、董广阳华创所长食品15-17/19第一@上海、胡又文安信所长计算机14-20第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号919 808 592

君晟寅月顺周期会议210228

时间：2021年2月28日周日下午14:00-20:00

轮值主持人：梁剑泰信基金总监，

轮值主讲人：王德伦兴业策略18第二@上海、鲍荣富天风副所长建筑18第一19第二@上海、刘欣琦国君非银18第二@上海、高登长江汽车20第一@北京。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号894 908 935

君晟卯月强周期会议210328

时间：2021年3月28日周日下午14:00-20:00

轮值主持人：谭晓雨国泰君安，袁鹏涛中域投资，

轮值主讲人：王胜申万副总策略水晶球19第一@上海、谢亚轩招商宏观wind20第一@深圳>上海、韩轶超长江交运18-19第二20第一@上海、沈涛广发能源14-20第一@北京>上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号373 688 299

君晟辰月复苏会议210425

时间：2021年4月25日周日下午14:00-20:00

轮值主持人：艾小军国泰基金量化投资总监、徐智麟钧齐投资，

轮值主讲人：黄文涛建投副所长宏观固收首席固收16第一@北京、陈果安信策略水晶球20第三@上海、王鹤涛长江副所长金属12-20第一@上海、刘越男国君社服16-18第二@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号695 192 103

君晟巳月创新经济会议210530

时间：2021年5月30日周日下午14:00-20:00

轮值主持人：聂挺进浙商基金总经理、王维钢常晟投资，

轮值主讲人：刘富兵国盛副所长金工14-17/19-20一@上海、王涵兴业副院长首席经济学家14/16-20第二@上海、孙媛媛兴业医药首席20第一/徐佳熹兴业副院长医药14/16-20第一@上海、何翩翩中信全球产业首席海外研究17-19第二@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：334 622 338

君晟午月科技自主会议210703

时间：2021年7月3日周六14:00-20:00

轮值主持人：翟金林长江养老资管，

轮值主讲人：李超浙商副所长首席经济学家宏观wind18第一@上海、董广阳华创所长食品15-17/19第一@上海、张乐广发汽车 16-19第一@上海、郭鹏-广发环保15-20第一@上海、许兴军广发电子17-19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：117 393 720

君晟总量年度会议乾天场210801

时间：2021年8月1日周日13:30-20:30

轮值主持人：詹粤萍民生通惠资管副总、李蓉伏明资产，

轮值主讲人：

13：30-17：10第一阶段腾讯会议号：231 295 277：赵晓光天风副总裁电子10-16第一铂金@上海，郭磊广发董事总经理宏观17-20第一@上海，刘富兵国盛副所长金工14-17/19-20一@上海，公募机构领导讨论环节（ panel 1 许之彦华安基金助总、艾小军国泰基金总监、华夏基金等）

17：10-18：30第二阶段：荀玉根-海通副所长策略16-20第一@上海，公募机构领导讨论环节 panel 2

君晟总量年度会议坤地场210829

时间：2021年8月29日周日13:30-20:30

轮值主持人：李慧勇华宝基金副总，王进君富投资，

轮值主讲人：

13：30-17：10第一阶段腾讯会议：王胜申万副总策略水晶球19第一@上海，王涵兴业副院长首席经济学家宏观14. 16-20第二@上海，戴康广发策略19-20第二@上海，杨国平华西副所长金工07第一@上海，

第一阶段腾讯会议号：626 545 522

17：10-18：30第二阶段闭门会议：张忆东兴业副院长海外研究17-20第一@上海，第五主讲人、公募机构领导讨论环节（姚余栋大成基金首席经济学家原人行研究所所长等）

君晟酉月科技自立会议210925

时间：2021年9月25日周六14:00-20:00

轮值主持人：郑楚宪宝樾投资，

轮值主讲人：谢亚轩招商宏观19-20wind第一@上海、邓勇海通副所长石化14-17/化工19第一@上海、刘欣琦国君非银18第二@上海、范超长江建材18-20第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：250 438 077

君晟戌月科技自强立冬会议211107

时间：2021年11月7日周日14:00-20:00

轮值主持人：田刚人保资管权益部副总、张海波湘财基金总监，

轮值主讲人：张启尧兴业策略首席@上海、巨国贤广发有色13-14/16-18第一@上海、刘越男国君社服16-18第二@上海、吕伟安信计算机20第一@上海、王聪国君电子18第三@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：285 667 363

君晟亥月开放创新会议211205

时间：2021年12月5日周日14:00-20:00

轮值主持人：蔡峰南华基金助总，

轮值主讲人：王胜申万副总策略水晶球19第一@上海、孟杰兴业建筑 16.18. 20第二@上海、马鲲鹏建投金融16-17. 20第二19第一@上海、韩轶超长江交运18-19第二20第一@上海，

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：605 865 803

君晟辛丑年收官所长峰会220103

时间：2022年1月3日周一14:00-20:00

轮值主持人：李慧勇华宝基金首席经济学家，

轮值主讲人：陈果中信建投副所长策略首席@上海、张忆东兴业副院长全球策略首席策略11/13-14第一海外研究17-21第一@上海、董广阳华创所长食品17-19.21第一@上海、李强东北食品水晶球20第一@上海、郭磊广发首席经济学家宏观17-21第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

2-5点第一阶段#腾讯会议：736-527-163

https://meeting.tencent.com/s/XCKqZY8441gB

君晟壬寅年开年所长峰会220212

时间：2022年2月12日周六13:30-20:00

主持人：艾小军国泰基金总监、聂挺进华泰资管总经理，

主讲人：王涵兴业副院长首席经济学家宏观14/16-21第二@上海、邱世梁浙商联席所长军工机械12-13第一@上海、武超则中信建投研究部负责人通信12-20第一@北京、戴志锋中泰所长银行18-19.21第二@上海、王胜申万副总策略17-18第二水晶球19第一20第二@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

第一阶段#腾讯会议：883-209-111

https://meeting.tencent.com/dm/fwtqpWXWtIRS

君晟寅月低碳生活会议220226

时间：2022年2月26日周六13:30-20:00

主持人：梁剑泰信基金总监，

主讲人：戴康广发策略19-20第二@上海、鲍荣富天风副所长建筑18第一19第二@上海、王鹤涛长江副所长金属12-21第一@上海、陈杭方正电子科技首席@上海、张乐广发汽车 16-19第一21第二@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

第一阶段#腾讯会议：623-642-523

https://meeting.tencent.com/dm/H1DJxso9zoIF

君晟卯月高质量发展会议220326

时间：2022年3月26日周六13:30-20:00

主持人：谭晓雨国泰君安、徐智麟钧齐投资，

主讲人：李超浙商联席所长首席经济学家wind18第一21第三@上海、刘富兵国盛副所长金工14-17/19-21第一@上海、徐佳熹兴业副院长医药14/16-20第一@上海、宋涛申万化工20-21第二@上海、马鲲鹏中信建投副所长银行16-17.20第二19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

第一阶段#腾讯会议：169-324-179

https://meeting.tencent.com/dm/q0GWLhqISnzL

君晟辰月国家安全会议220423

农业安全、能源安全、数据安全、国防安全

时间：2022年4月23日周六13:30-20:00

主持人：田刚人保资管权益部副总，

主讲人：刘晨明天风策略21第二@上海、黄文涛中信建投联席所长首席经济学家固收16第一@上海、孟祥文申万能源20-21第二@上海、吕伟民生计算机20第一@上海、吴立天风副所长农业15-16第一17-19第二@上海、石康兴业军工机械20第二21第一@上海。

地点：陆家嘴世纪金融广场 1号28F

第一阶段#腾讯会议：511-592-601

https://meeting.tencent.com/dm/coDDlgFDD8cu

君晟巳月共同富裕会议220528

必选消费、财富管理、消费电子、可选消费

时间：2022年5月28日周六13:30-20:00

主持人：张海波湘财基金总监、王维钢常晟投资，

主讲人：张启尧兴业策略首席@上海、管泉森长江家电18-21第一@上海、鄢凡招商电子12.14-15.18第二@上海、刘欣琦国君非银17-18第二@上海、王永锋广发食品19第二18.20第一@上海。

地点：陆家嘴世纪金融广场 1号28F

第一阶段#腾讯会议：911-841-153

https://meeting.tencent.com/dm/bkMKQqGe9wAb

君晟午月工业互联网会议220702

互联网、智能汽车、智能智造、半导体

时间：2022年7月2日周六13:30-20:00

主持人：翟金林长江养老资管总监，

主讲人：谢亚轩招商研究副总wind19-20宏观第一@深圳、旷实广发传媒18-21第一@上海、高登长江汽车20-21第一@上海、邱世梁浙商联席所长军工机械12-13第一@上海、陈杭方正电子科技首席@上海。

地点：陆家嘴世纪金融广场 1号28F

第一阶段#腾讯会议：507-726-314

https://meeting.tencent.com/dm/yzmQYQvnfs0H

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 1

JunSheng Sector Choice Conference

时间：2020年7月30日周四 15:30-19:30

君晟数字经济部门精选会议-大数据、人工智能、区块链、云计算、物联网、传媒互联网、半导体、消费电子，

轮值主持人：梁剑泰信基金研究总监、聂挺进浙商基金总经理。

主持人：刘洋申万计算机18-19第二@上海、旷实广发传媒18-19第一@北京、陈杭方正科技首席@上海、蒯剑东方电子首席@上海。

地点：浦东联洋广场C3F

现场会议直播腾讯会议号：852486237 密码：200730

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 2

JunSheng Sector Choice Conference

时间：2020年8月20日周四 15:30-19:30

君晟现代服务部门精选会议-非银、银行、现代物流，

轮值主持人：蔡峰南华基金副总。

主讲人：刘欣琦国君非银18第二@上海、马鲲鹏申万金融16-17第二19第一@上海、龚里兴业交运&物流15-19第一/张晓云首席@上海。

地点：浦东新区东园路18号中国金融信息中心15F

现场会议直播腾讯会议号：818973670 密码：200820

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 3

JunSheng Sector Choice Conference

时间：2020年9月10日周四15:30-19:30

君晟消费升级部门精选会议200910-医药、食品、农业，

轮值主持人：陈立秋国联安基金总监。

主讲人：董广阳华创所长食品15-17/19第一@上海、徐佳熹兴业副院长医药 14/16-19第一@上海、吴立天风副所长农业 15-16第一17-19第二@北京>上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场6号1102

现场会议直播腾讯会议号：442377068

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 4

JunSheng Sector Choice Conference

君晟内循环消费部门精选会议201010：家居、家电、家庭教育。

时间：2020年10月10日周六14:00-19:00

轮值主持人：田宏伟博士中泰资管总助

主讲人：周海晨申万研究总经理轻工10-12/14-19年第一白金/屠亦婷首席@上海、管泉森长江家电18-19第一@上海、汪立亭海通社服教育&商业15第一 19第二@上海。

地点：浦东银城中路488号太平金融大厦10 层

现场会议直播腾讯会议号：454 921 663

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 5

JunSheng Sector Choice Conference

君晟科技消费部门精选会议201025-汽车、消费电子、无人驾驶、新能源。

时间：2020年10月25日周日重阳14:00-19:00

轮值主持人：聂挺进浙商基金总经理、王炫宽渡资产合伙人。

主讲人：张乐广发汽车 16-19第一@上海、王聪国君电子18第三@上海、苏晨中泰副所长电新18第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场3号25F

现场会议直播腾讯会议号：393 208 227

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 6

JunSheng Sector Choice Conference

君晟先进制造部门精选会议201112-军工、半导体设备、新材料。

时间：2020年11月12日周四15:30-19:30

轮值主持人：翟金林人保资管、崔磊肇万。

主讲人：冯福章安信副总军工14-19第一@上海、吕娟建投机械12-13/18第一@上海、巨国贤广发有色13-14/16-18第一@深圳>上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场6号11F

现场会议直播腾讯会议号：980 450 378。

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 7

JunSheng Sector Choice Conference

君晟互联网部门精选会议201119-电商、社交、人工智能、科技金融、生活服务、搜索、无人驾驶、SAAS、视频。

时间：2020年11月19日周四15:30-19:30

轮值主持人：谭晓雨国泰君安、黄树军永望，

主讲人：何翩翩中信全球产业策略首席海外研究17/19第二@香港、杨仁文方正所长传媒15第一16-18第二/海外互联网团队@上海、刘高畅国盛计算机16团队第二19第三@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播腾讯会议号：502 825 223。

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 8

JunSheng Sector Choice Conference

君晟服务消费部门精选会议201220-医药、食品、社服、商业。

时间：2020年12月20日周日冬至14:00-19:00

轮值主持人：张海波人保资管、袁鹏涛中域。

主讲人：徐佳熹兴业副院长医药14/16-19第一@上海、杨勇胜招商食品18第一@上海、汪立亭海通商业15第一 19第二@上海。

地点：浦东联洋广场C3F

现场会议直播腾讯会议号：543 448 082

君晟精选会议第四季JSSCC JunSheng Sector Choice Conference

君晟精选会议第四季S4 Episode 1

君晟数字经济部门精选会议210121

时间：2021年1月21日周四 15：30-19：00，

主持人：艾小军国泰基金量化投资总监、陈立秋，

主讲人：刘洋申万计算机18-19第二@上海、熊莉国信计算机首席@上海、旷实广发传媒18-19第一@北京、陈杭方正科技首席@上海，

地址：陆家嘴世纪金融广场6号11F，

腾讯会议号：269 880 875

S4 Episode 2 君晟消费升级部门精选会议210314日龙抬头：

主持人：蔡峰南华基金领导、郑楚宪宝樾投资，

主讲人：王永锋广发食品19第二20第一@上海、吴立天风副所长农业15-16第一17-19第二@北京>上海、徐佳熹兴业副院长医药14/16-20第一@上海、苏晨中泰副所长电新18第一19-20第三@上海，

地址：中国金融信息中心15F，

腾讯会议号：753 599 155

S4 Episode 3 君晟双循环消费部门精选会议210410六：

主持人：翟金林人保资管总监、崔磊肇万资产，

主讲人：管泉森长江家电18-20第一@上海、周海晨申万总经理轻工钻石十年第一.屠亦婷20第一@上海、鄢凡招商电子12.14-15.18第二@深圳>上海，

地址：陆家嘴世纪金融广场 1号28F ，

腾讯会议号：708 448 335

S4 Episode 4 君晟先进制造部门精选会议210509日立夏：

主持人：梁剑泰信基金总监、徐婕，冯福章安信副总军工14-20第一@上海、代川广发机械20第一@上海、邬博华长江副所长电新16-20第一@上海，

地址：陆家嘴世纪金融广场 1号28F ，

腾讯会议号：791 628 189

S4 Episode 5 君晟服务消费部门精选会议210612六：

主持人：田宏伟中泰资管助总、郝一鸣润沃沣，

主讲人：马鲲鹏申万金融16-17.20第二19第一@上海、汪立亭海通商业15第一19-20第二@上海、张晓云兴业交运20第二@上海，

地址：太平金融大厦10F，

腾讯会议号：741 398 615

S4 Episode 6 君晟先进技术部门精选会议210620日夏至：

主持人：谭晓雨国泰君安，

主讲人：武超则建投所长通信 12-20第一@北京>上海、刘高畅国盛计算机16团队第二19第三@上海，郑震湘国盛电子19第二@上海，

地址：陆家嘴世纪金融广场3号25F，

腾讯会议号：195 115 942

君晟精选会议第五季JSSCC JunSheng Sector Choice Conference

S5 Episode 1 君晟低碳部门精选会议210724

时间：2021年7月24日周六14：00-20：00

主持人：田宏伟中泰资管助总，

主讲人：苏晨中泰副所长电新18第一19-20第三@上海、刘晓宁‍申万副总电力 15-20第一@上海、袁理东吴副所长环保 17.20第二@上海、施毅海通金属15团队第一16第三@上海，

地址：太平金融大厦10F，

腾讯会议号：986 963 270

S5 Episode 2 君晟互联网部门精选会议210821-社交、人工智能、生活服务、电商、搜索、SAAS、视频、元宇宙

时间：2021年8月21日周六15：00-20：00

主持人：田刚中融基金副总、王炫宽渡资产，

主讲人：旷实广发传媒18-20第一@上海、方正传媒团队15第一16-18第二/互联网首席陈梦竹@上海、刘洋申万计算机18-20第二@上海、顾佳招商传媒15.18-19第三@上海，

地址：陆家嘴世纪金融广场3号25F，

腾讯会议号：955 375 215

S5 Episode 3 君晟科技消费部门精选会议210911

时间：2021年9月11日周六15：00-20：00

主持人：田宏伟中泰资管助总、郝一鸣润沃沣，

主讲人：陈杭方正电子科技首席@上海、

徐佳熹兴业副院长医药14/16-20第一@上海、吴立天风副所长农业15-16第一17-19第二@上海、朱国广东吴联席所长水晶球18第二@上海，

地址：太平金融大厦10F，

腾讯会议号：390 924 141

S5 Episode 4 君晟现代服务部门精选会议211016

时间：2021年10月16日周六14：00-20：00

主持人：詹粤萍民生通惠资管副总、黄树军永望资产，

主讲人：汪立亭海通商业15第一社服19-20第二@上海、张晓云交运20第二@上海、戴志锋中泰所长银行18-19第二@上海、余平国盛军工19团队第一20第四@上海，

地址：中国金融信息中心15F，

腾讯会议号：380 812 490

S5 Episode 5 君晟高端制造部门精选会议211120

时间：2021年11月20日周六14：00-20：00

主持人：梁剑泰信基金总监、徐智麟钧齐投资，

主讲人：邬博华长江副所长电新16-20第一@上海、石康兴业军工机械20第二@上海、代川广发机械20第一@上海、王华君浙商国防机械14第二@上海，

地址：陆家嘴世纪金融广场 1号28F ，

腾讯会议号：173 389 142

S5 Episode 6 君晟创新消费部门精选会议211219

时间：2021年12月19日周日冬至13:30-20:00

主持人：谭晓雨国泰君安、袁鹏涛中域投资，

主讲人：王永锋广发食品19第二18.20第一@北京、刘高畅国盛计算机团队16第二19第三@上海、顾佳招商传媒15.18-19第三@上海、管泉森长江家电18-20第一@上海、许兴军广发电子17-20第一@上海，

地址：联洋广场C3F，

第一阶段#腾讯会议：806-288-040

Season 6 Episode 1 君晟低碳部门精选会议220115

新能源：设备、材料、减碳、绿电运营

时间：2022年1月15日周六13:30-20:00

主持人：胡松国泰基金总监，

主讲人：赵智勇长江机械21第一@上海、苏晨国金所长电新18第一19-21第三@深圳、袁理东吴副所长环保17.20-21第二@上海、刘晓宁‍ 申万副总电力15-21第一@上海、施毅海通金属15团队第一21第二@上海。

地址：太平金融大厦10F，

第一阶段#腾讯会议：104-128-703

https://meeting.tencent.com/dm/sfrgjvGSLJFF

Season 6 Episode 2 君晟专精特新部门精选会议220312

时间：2022年3月12日周六13:30-20:00

主持人：冯福章招商基金研究总监、王炫宽渡资产，

主讲人：张宝涵安信军工首席@上海、苏晨国金所长电新17-18第二20-21第三.水晶球18第一@上海、代川广发机械20第一@上海、陈传红国金新能源汽车首席20-21第三@上海、郑震湘国盛电子19.21第二20第三@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场3号25F

第一阶段#腾讯会议：911-449-930

https://meeting.tencent.com/dm/VlcYtKqGATFg

2、君晟研究社区：君晟专委、君晟天团主讲人、君晟主持人介绍九宫图

君晟研究社区简介

君晟研究社区是九位中国资本市场从业25-35年的专业人士发起组织的非盈利性学术交流平台，组织全国机构投资者负责人/投研总监/基金经理、全国投资银行研究机构负责人/金牌首席、上市公司高管展开多层次交流活动。作为金融/证券/基金/投资行业的智库，君晟研究社区以组织政策建议、同业公益、学术交流活动为己任，以引导市场理性预期、改善中国资本市场监管治理结构、提升国内外投资者对中国资产信心为使命。