棉花价格暴涨，纺织出口企业何去何从！

The Lantern Festival

1.  变异病毒引发的新冠肺炎疫情在全球反复，封锁措施可能被反复启用，疫情的不确定性将对消费需求产生一定影响；

2.  原材料及海运价格上涨或处于高位震荡，压缩企业利润空间，企业采购意愿不足；

3.  近期我国纺织品遭多国启动反倾销调查，并被韩国、印度、巴西等征收反倾销税，我国纺织出口企业经营风险加大。

纺织品出口国需求走弱

据外电报道，印度古吉拉特邦的纺纱行业已经受到原料价格飙升的打击，他们担心由于俄罗斯和乌克兰之间持续关系紧张，棉纱的需求会下降。随着印度国内棉花价格从近50000卢比/坎德（356公斤）涨到约80000卢比/坎德，纺织厂生产成本大幅上升。但是由于需求有限，下游制造商不愿意支付更高的纱线价格，因此棉纱的价格并没有跟随上涨。

目前，印度棉花价格几乎翻了一番，大多数出口制造单位都在亏损。而乌克兰和俄罗斯之间的地缘政治问题带来了新的挑战，原油价格上涨，生产成本将进一步上升，这也将对物流成本产生不利影响。

近期，部分纺织品出口国的需求有走弱迹象，外盘价格随着俄乌战争下降明显，外商工厂出货意愿强烈，由于总体外贸形势突然严峻，巴基斯坦和印度工厂纷纷努力寻找中国订单，但价格仍然倒挂。巴纱10支二线约3.42美元/公斤，比开年3.64美元/公斤报价下调6%，但仍与广东现货倒挂1000元/吨，小量成交。而印度方面也纷纷降价迎合中国需要，32支精梳4.55美元/公斤，但成交疲乏，小量成交。总体来看，当前市场信心不足，纱线供应链公司出货速度为往年同期的1/3左右，出口单稀缺，内需不足，市场堪忧。

国外服装市场销售不尽相同

由于新冠肺炎疫情的影响，2020年韩国家庭在服装等半耐用品上的支出大幅缩减，特别是由于担心病毒感染以及严格的防疫政策，线下消费持续低迷，线上消费有所增长。

在此基础上，2021年韩国服装零售呈现出恢复性反弹，线上消费则大幅增长。根据韩国国家统计局的数据，2021年12月，韩国服装零售额达到56431.2亿韩元，同比增长32.5%，1-12月韩国服装零售额达到574405.4亿韩元，同比增速达到15.3%。服装网上商城交易额达到169027.7亿韩元，同比增长12.6%。

尽管在全球供应链危机的持续影响下，日本world、TSI控股等服装企业计划将其部分生产转移回国内，在3-5年内将本土的生产比例从目前的10-20%提高至30-50%，但短期内难以扭转日本纺织品工业生产指数下降趋势。

根据日本经济产业省公布的商业动态调查数据，日本市场上纺织品和服装及配件的批发销售额与上年相比依然保持下降趋势，其中，纺织品批发的商业销售额约为2.07万亿日元，同比下降0.8%（2020年同比下降22.4%），服装及配件批发的商业销售额为3.99万亿日元，同比下降4.5%（2020年同比下降20.7%）。

同时，受疫情反复影响，日本经济虽然在连续两年萎缩后转为缓慢扩张，但经济复苏明显缓慢，动力不足，家庭消费复苏乏力，导致对服装消费需求未见明显反弹。2021年，日本面料服装和配件零售的商业销售额为8.61万亿日元，同比增速仅有0.9%，而2020年同期为8.64万亿日元，较2019年下降16.8%。

国内“金三银四”不及预期

根据海关总署统计，今年1~2月，我国纺织品服装出口502亿美元，同比增长8.9%（以人民币计同比增长6.3%），其中，纺织品出口247.4亿美元，同比增长11.9%（以人民币计同比增长9.3%），延续自去年第四季度以来的良好增长态势。

外贸出口虽实现“开门红”，但今年以来，汇率波动、疫情反弹等外部因素交织，使纺织企业经营依然面临较大的不确定性，风险挑战明显增多。受外部因素影响，加之染料企业限产，造成染料货源紧缺。

如今，面对原料价格的剧烈波动，中小纺织企业的应对能力往往不如“头部”企业。

一方面上游的原料价格高位，加上今年人工成本压力异常，纺织企业为了生存，不得不涨；另一方面由于疫情多点爆发，多个纺织大省跨省停工、停运、停产，内销受阻；海运运费上涨，外贸成本依旧较高。多个行业开工率普遍较低，房地产、家纺、服装等下游行业需求疲软，订单锐减，企业为了保住客户不敢轻易“出头”涨价。

一家柯桥面料企业的销售部负责人透露，很多外贸公司为了应对原料价格的波动，交期在后半年的订单都选择不报价，以便观察后续汇率波动、原料价格走势与国际局势发展。

涨又涨不上去，跌价又实在不甘。对于纺织企业而言，无疑是四面楚歌的处境，涨与不涨，将成为灵魂拷问，也必将是难言的痛。

年初以来，国内棉价依然保持着波动增长态势，同时，郑棉期货价格在进入2月之后虽然回落明显，但近期又有抬头的迹象。国内棉花期现货价格继续高位震荡。特别是1月，国内棉花期现货价格均持续上涨。下游订单虽略有起色，但企业对高价棉花接受力度不足，多随用随买，备货意愿不及往年同期，总体原料库存稳中有降。

截至1月31日，纺织企业在库棉花工业库存量为77.63万吨，较上月底减少3.93万吨，同比减少15.42万吨。其中35%企业减少棉花库存，23%增加库存，42%基本保持不变。中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示，1月纺织企业原料库存下降，纺织品产量环比下降，纱线库存和布库存增加。

▲国内外棉花期现货价格走势

数据来源：Wind，中国棉花网

自2020年下半年以来，全球海运运力不足、运价持续上涨，集装箱空箱不足、周转率下降的现象尚未得到明显改善，2021年以来除了日韩航线，其他主要航线出口集装箱运价指数均一路上扬。

2022年春节假期，由于中国大部分工厂都处于休假停产状态，航运价格较节前有所回落。但考虑到节前来不及装运的订单积压、以及节前客户的观望情绪导致订单推迟，节后运价是否恢复上涨依然有待观察。

▲2020年-2022年2月18日中国出口集装箱运价指数

资料来源：上海航运交易所