定增582亿！机会来了？重点关注这些！
巨变！A股连续18日成交超万亿，巨额定增，宁德时代“搅局”，下周反弹？
周五沪深两市双双低开，开盘后一度下探，但在宁德时代低开走高影响下，有效带动创业板走高，并提振深成指顺利翻红和进一步回升。不过，此后宁德时代高位跳水，创业板掉头下行，指数也全线走低。尾盘，贵州茅台和宁德时代探底回升，指数反弹下报收十字星。两市个股红少绿多，成交额突破1.2万亿元，连续第18个交易日突破万亿元。
从盘面看，周五市场最引人瞩目的个股是宁德时代，上次宁德时代进入大家的视野是因为大量的原始股解禁，随后该股出现了两天的回调就企稳再创新高；这次进入大家视野是因为宁德时代巨量定向增发——582亿，这不是一个小数目，目前两市4400多家上市公司中，只有265家公司的市值超过582亿元。这就相当于市场又发行了无数个小盘股，这次宁德时代还能再创新高吗？
萝卜君认为这个概率基本没有，历史上大额定向增发的个股只有中国平安和农业银行，但两只个股定向增发以后，股价随后都是一路下行！而宁德时代去年的收入只有503亿元，这次融资582亿，你想以后每年再出现翻倍的收入，这是不太现实的！所以，慎重对待这只股。
聪明的投资者会发现，现在指数已基本上被宁德时代和贵州茅台所左右了。由于权重的原因，宁德时代基本左右了创业板指数的走势，进而也影响了深成指的表现。而同样的道理，贵州茅台因为权重的关系，也基本左右了沪指的动向。
这里之所以提到宁德时代以及贵州茅台对指数的权重影响，主要是提醒投资者，阶段性的还是需要谨防它们走弱对于指数的影响。
一方面，此前“茅指数”持续调整拖累市场，指数表现不温不火，而尽管近期一度反弹，但在宏观面并非全面宽松以及经济复苏放缓之际，想要迎来趋势性行情的概率较低，更多的是仍有反复，也要谨防再次的回撤；
另一方面，“宁组合”近期波动加大，高位开始分化，加上宁德时代的巨额定增影响，短期或因为抽血预期的担忧造成宁德时代以及产业链的震动。而一旦“茅指数”和“宁组合”阶段调整，那么对市场短期或有共振调整的可能。
所以，近期如果看到蓝筹启动，也不能说蓝筹行情开启；而如果看到科技股分化，也不能说科技成长股的行情结束。更多的是，市场仍有望在两者之间来回切换，如果遇到风吹草动，也要谨防共同的下跌。
从技术面看，周五沪指第一次试探3500点整数支撑之后，暂时还不能说明已经探底成功。如果下周市场没有新多头动能，且场内资金不能形成向上合力，恐怕沪指3500点整数支撑还有二次回试的可能。日线上，MACD指标处于红柱缩短的形态，KDJ指标向下运行，这些指标提示短线仍将震荡。
一句话总结：指数在上方密集成交区域压力显现，制约股指持续反弹的仍是成交量不能有效放大，应密切关注市场成交量变化情况，谨防诱多行情。
昨日晚间宁德时代发布公告称，其拟定增募不超过582亿元加码扩产锂电。对此，不少人感到震惊。
从宁德时代2020年的年报来看，去年是公司上市以来净利润最高的一年，其实现净利润66.83亿元，而本次582亿的定增，比去年净利润的十倍还要多。
而且，公司2020年营收才503亿，现在却用582亿这样的预算去定增，这意味着公司过去十年辛苦所赚的钱，还不如本次的一个定增……甚至有人想起了当年也是用高定增套路出货的乐视。从公司的股价看，在今天开盘跌了4.38%。
所以，这个公司真的差钱吗？
去年7月，公司近200亿元的定增结果出炉，30多家投资者疯狂追逐，其中高瓴一家就认购了100亿元。目前，公司上一轮定增筹措的资金尚未使用完毕。而且在今年一季度报显示，公司账面的货币资金已经提升到了716.77亿元。
为了表现资金的充沛，公司还在不断发布子公司扩资公告。例如上月27日，公司发布公告称拟参与投资“北京高瓴裕润股权投资基金”，认缴出资金额为3亿元，这在一定程度上反映着公司已经走上了产业资本扩张的道路。
不管怎样，我们先来看看这次的定增融资方案是怎样的。
公司表示，这里一部分资金用于福鼎、广东瑞庆项目的投资，可以新增锂离子电池年产能约90GWh，一部分资金用于开展新一代钠离子电池、动力及储能电池产业链的关键材料及设备开发等，还有一部分资金作为补充流动资金。上述研发项目均将进一步提升公司未来的发展空间。
下游需求高涨
重点是通过这次定增更充分的显示了：随着新能源汽车销量的走强，电池企业加速扩产的事实。
具体的看数据，今年上半年国内新能源汽车总销量达119万辆，同比增长204%，动力电池装机量也在攀升，动力电池装机量达52.49GWh，同比增长200%，并预测到2025 年全球动力电池产能将达到1853GWh。
电动化发展大潮来袭，受多种电池扩产的影响，上游锂电设备需求拐点已至，锂电设备厂商的订单呈饱满状态，所涉及的锂电设备有望迎来技术红利，实现快速发展。
上游设备厂商订单饱和
锂电设备主要分为电芯前段、中段、后段、模组和 PACK四大类。其中前段的核心设备为涂布机，中段核心设备为卷绕机、叠片机，后段的核心设备为化成分容设备。设备价值分布方面，电芯前中段、电芯后段、模组及电池包、其他占比分别为 49%、31%、15%和5%。
我国是全球最大的动力电池生产基地，动力电池设备厂家众多。行业先后诞生了先导智能、赢合科技、杭可科技等龙头企业，同时还拥有利元亨、联赢激光、海目星、中国电研等一批优秀的二线品牌。
今年上半年，各家锂电设备公司合同负债相比2020年底大都上升，这表明锂电设备公司新签订单显著好转。其中先导智能、赢合科技、星云股份、科瑞技术等公司合同负债相比 2020 年底环比上升超过40%。
受益于下游客户的加速扩产，锂电设备产能受限于成熟工程师人数，产能难以快速释放，出现了供不应求格局，设备企业或将全方位受益。
定增涉及的标的
目前来看，宁德产业链中，比较核心的标的包括先导智能、利元亨、联赢激光、海目星、星云股份、先惠技术等。
其中先导智能与宁德时代签订战略协议，后者将按不低于电芯段核心设备新投资额50%的额度给予其供货优先权。
2020年，宁德时代入股先导智能成为重要股东，随着宁德时代等电池龙头的大规模扩产，先导智能作为行业龙头将率先爆发。今天的先导智能更是高开，涨幅至3.12%。
数据来自:
作为全球锂电设备龙头，公司早期核心产品为中段核心设备卷绕机，目前已经具备锂电生产线整线供应能力。
公司客户除了包括全球锂电池一线品牌宁德时代，还有LG、Northvolt、三星、松下、 特斯拉、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能等，订单不断创新高，甚至被称为全球电动化大趋势下的“专机之王”。
今年一季度，公司共实现营业收入12.07亿元，同比增长39.3%；归母净利润2.01亿元，同比增长113.0%。
而且，值得一提的是，在昨天的文章里讲到，未来软包电池占比有提升的趋势，这种电池对电池厂家的工艺要求较高，会要求使用叠片工艺，目前先导智能就是主要的叠片机供应商。
联赢激光是国内激光焊接设备龙头，是业内少数可以掌握多波长激光同轴复合焊接技术、蓝光激光器技术的公司。其产品动力电池注液口焊接激光器具备非常高的市场份额，是国内动力电池厂商首选品牌。
利元亨也是国内领先的消费锂电设备供应商之一，产品主要覆盖锂电池中后段工艺。目前公司在动力电池领域研发了卷绕机、涂布机、超声波焊接机、叠片成型一体机等设备。
公司精于研发、技术体系完善。2020年公司专利数量达865项，位居锂电设备行业的领先水平。
由于公司积极布局锂电设备，近五年实现营收的复合增速达到58.08%，实现归母净利润的复合增速达82.72%。今年一季度实现的归母净利润更是同比增长了580.91%。
可见其有望凭借扎实的技术、优质的服务、完备的人才成为动力电池设备行业的新兴力量。
说到技术，萝卜君想说，在这个赛道也可以说是技术决定着企业的发展。
例如，动力电池后段化分容的设备一直是采用并联技术，今年2月，中国电研宣布串联化分容技术较并联具备部分的优势。
这是因为并联化成分容设备是一个电芯一个电回路，而串联化成分容设备是多个电芯串联在一起。这样可以提升动力电池电芯的一致性，还可以大幅减少电池电芯制造的成本，同时充放电效率提升15%-30%。
然而，由于串联技术需要众多电芯串联在一起进行测试，对前道制造的电芯的一致性要求更高。此外，若串联中的某个电芯出现短路，可能会影响全盘电芯效果。
目前中国电研是串联化成分容设备领先供应商，获得了宁德时代、比亚迪、蜂巢等客户的逐步认可。
今年一季度，公司实现营收收5.84亿元，同比增长39.30%，实现归母净利润0.47亿元，同比增长10.86%。
未来随着该项技术的发展，一些像杭可科技、泰坦新动力这样提供并联技术的企业也是有望发展串联技术，进一步提升发展空间。综合来看，设备企业或将受益于产能扩张和技术分化。
但萝卜君还要提示几个风险点：一是现在疫情反复，制造业容易面临着较大冲击；二是动力电池自身技术和动力电池设备技术仍在分化，若设备公司未能及时跟上新一代技术，将面临淘汰风险；三是若锂电设备行业竞争加剧，相关公司盈利能力也有减弱的风险
写在最后
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