征出口税！镍的红利来了！
这主要是受消息面影响，印尼总统佐科近日对媒体表示，印度作为全球最大的镍生产国今年可能对镍出口征税，以期将更多精炼工作留在国内。
佐科表示，“印尼希望在当地增加更多价值，以增加国家收入、提供更多就业机会”。“我们在铝土矿、铜、锡、毛棕榈油等方面也是这么想的。我们不是在封闭，实际上我们在开放。”
关于镍，印尼拥有重要的镍矿资源，其镍矿储量全球占比为31.72%，比第二的澳大利亚的13.96%和第三名俄罗斯的8.5%加起来还要多。
目前为止，大部分镍投资都用于生产镍生铁和镍铁等粗金属。该国一直试图吸引特斯拉在当地建立生产设施。
8月8日，印尼官员表示，美国电动汽车制造商特斯拉(TSLA.US)已签署价值约50亿美元的合约，从印尼的镍加工公司购买电动车电池材料。
那这次的对镍出口征税，意味着什么呢？我们还是要从行业整体看：
关于供给：
一级镍方面，此前市场最为关心俄乌战争后，俄镍产量是否受影响的问题，就俄镍一季度产量来看，其生产仍旧处于正常水平，并未出现明显异常。
国内一级镍的生产方面，截至7月底，全国电解镍产量为15600吨，累计产量为 95850 吨，同比增加 4.5%，国内生产情况较为平稳，综合来看，一级镍的全球供应较为平稳，供应变量主要在于二级镍的增转产上。
二级镍方面，就涉及到印尼了，印尼2022年全年预计投产接近60条产线，计划将镍产量增加至40万吨，使总产能达到140万吨。而全球预计2022年的总产能是312吨，该占比要超过44%。
但在投产进度方面，一季度受青山红土镍铁矿（NPI）转产高冰镍影响，NPI产能受到挤压，但在二季度开始，德龙二期、三期项目快速投产，NPI产能快速释放，印尼7月镍铁产量为10.35万吨，同比增加32.86%。
总的看，镍的供给端表现还是不错的。
关于需求：
在镍产量增加的背景下，而印尼本地对其需求却是有限，以前面说到的NPI为例，大部分的NPI会流入其外的市场，今年1-5月，我国来自印尼累计进口镍铁24.25万金属吨，同比增加31%，这样的投放，使得国内的镍供应趋松，对镍价也会形成较大的压力。
具体到应用端，不锈钢是镍下游消费最大的领域。进入二季度以来，其需求量一直在下滑，一季度国内300系不锈钢产量147万吨，同比增长12.89％；但二季度产量增速持续负增长，1-6月产量843万吨，增速回落至3.02％。
不锈钢的终端消费是房地产，这的需求疲软，叠加产业利润一直处于亏损，8月大量不锈钢厂开始进行检修，不锈钢供需双弱格局负反馈，进一步传到至镍产业上游，也给镍价带来压力。
还有就是新能源领域的需求，这主要在于三元电池对于电池极硫酸镍的需求。
国内三元电池产量近几年一直快速攀升，2022年6月其累计产量达5.22万兆瓦时，较2021年同期增长314%。
再看三元电池的下游新能源汽车，其产量也继续处于快速上行的趋势，前阶段萝卜君还给大家讲政策推动电车发展，6月国内新能源汽车累计产量为195.3万辆，较去年同期增长97.2%。
各国对于新能源汽车行业的政策利好依旧持续，预计未来新能源领域依旧是镍终端消费的一个亮点，看需求的变动主要也是看这个层面。
受电动汽车市场持续扩大影响，到2025年和2030年，全球动力电池的镍金属需求量将分别增至84.1万吨和237万吨，约为今年的2倍至6倍，金额将分别增至185.11万美元和710.88亿美元，约为今年的2倍至9倍。
有机构预测，倘若需求端新能源发展正如期，到24年这个供需关系也就紧张了。
但也要提醒下目前的数据，新能源领域消费占比仅为总需求的10%，所以新能源领域对于消费的拉动效果有效，总体短期需求仍旧疲软。
总体看二者短期的关系，镍的基本面已经由此前的紧缺转为宽松，但看长期，还是存在很多的不确定性。
这次如果征出口税 ，或会影响供应端，可能会趋紧。
有机构称，这次印尼的态度，税收可能会再短期内抑制海外销售收入，而且还可能推高自2020年底以来已上涨约1/3的全球价格。
也有一部分专业人士称“市场之前已经部分消化了这一消息，” “因此，在税收真正落地之前，对价格的影响将是有限的，”“税收不太可能对流入中国的镍产生重大影响。”
镍价长期走势回顾：
镍价长期走势来看，呈体波动受宏观变化及行业技术进步、需求端发展因素共振影响显著。
2000-2007年，全球硫化矿石资源减少，与此同时，以金砖四国为代表的新兴市场国家经济大发展，造就商品市场的超级大牛市场。在这个过程中，中国不锈钢产量大幅增长，2005-2006年成为不锈钢净出口国，产量逐渐占据全球一半，并成为镍资源用量最多，进口最多的国家。
2007-2009年，金融危机暴发，商品泡沫刺破大幅下跌。
2009-2011年，全球量化宽松，各国刺激计划出台，美元贬值，有色金属普现回升。
2011-2014年，镍铁生产工艺在我国大发展，不锈钢生产中纯镍比例下滑，逐渐主导地位由镍铁替代，而行业成本也在镍铁引导下下探。镍供需失衡供大于求。
2014-2016年，印尼禁止原矿出口，阶段引发了镍市下跌中的强劲反弹，但大趋势下行过程中，阶段原料扰动未能改变下行趋势。
2016-2021年，镍供需逐渐转向供不应求，全球去库存化，我国供给侧改革带来的工业品整体走势回升。而新能源电池步入快速发展通道，镍价止跌回升，并成为有色金属中的明星品种。
而由于2019年中，印尼重新禁矿再度引发镍矿石紧张预期引发价格进一步回升，但是消息落地后价格出现显著的再度回落调整。2020年，由于印尼镍铁产能的继续释放，镍供需再度呈现过剩局面。
进入2022年，电解镍的低库存和供给缺乏弹性问题仍在持续发酵，LME交割仓单进一步集中。具体的状态变化如下图。
相关标的：
华友钴业在印尼已经筹划并建设4个镍项目，分别是华越6万吨湿法项目、华科4.5万吨火法项目、华飞12万吨湿法项目和与大众合作的12万吨湿法项目，合计34.5万吨，从2022年开始陆续投产。
公司与淡水河谷签约计划在印尼开展合作，初步定12万吨湿法项目，未来总计规划46.5万镍金属吨/年的产能。
盛屯矿业聚焦镍、铜、钴三大能源金属品种，在产的印尼友山镍业项目及赞比亚穆纳里项目合计4万吨/年镍金属量产品。
公司全资子公司宏盛国际与Extension在印度尼西亚合资设立盛迈镍业，拟在印度尼西亚纬达贝工业园投建年产4万吨镍金属量高冰镍项目。
格林美今年计划回收镍资源超过2万吨金属镍，自建印尼镍资源项目，项目设计年产6万吨金属镍。
当升科技作为全球领先的高镍动力多元材料供应商，去年与中伟股份签署合作框架协议，共同开展印尼红土镍矿综合开发利用，首期拟合作建设年产6万金吨镍产品产线。
还有博迁新材，其是全球领先的高端金厘粉体材料生产商，是我国第一部电容器电极镍粉行业标准唯一起草和制定单位，大规模量产的80nm镍粉粒径已达到全球顶尖水准，并成功应用到三星电机的MLCC生产过程中。
写在最后，萝卜君想说，消息面的影响不是“长久之计”，重要的要看行业整体逻辑，在这次“风波”后，我们可以持续关注下镍价和这些公司对于征税的行动。
大家还想要了解什么板块，可以留言在下面，记得给萝卜君留个小心心♥！
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