他终于等到了“白衣骑士”
作者：霍霍
孙宏斌终于松了一口气。
最近，央行、银保监会发布“金融16条”，鼓励银行、AMC和信托下场增资，全面输血房地产市场。证监会也放开了被叫停十年的A股房企股权融资。监管层三箭齐发，给了全年奔波的孙宏斌缓冲的余地。
政策出台不久，华融联手以浦发银行牵头的6家银行（上海银行、上海农商行、交通银行、兴业银行、北京银行）组成的银团、中信信托等合作方，共同对融创旗下的董家渡项目注资，新增融资总量超过120亿元，用于项目的整体开发、建设、运营。
5年前，这个孙宏斌出手125.5亿元现金，承担23.3亿元债务换来的资产之一，成了化解融创眼下危机的良药。
融创出售了泛海国际多数股权，中信信托和华融资产分别成为第一和第二股东，但该项目依旧由融创操盘，保留了融创品牌。
而中国华融联合银团、信托机构给项目进行大规模融资，华融行使监督职能。融创在融资全部偿还后可回购股权。这也符合近期出台的“金融十六条”里的相关精神。
这与之前中信银行协同中信集团盘活佳兆业超500亿货值资产类似，收购项目股权，注入资金，让项目公司逐步恢复正常经营，恢复造血能力。
回想2021年夏天，孙宏斌觉察到了行业风暴。融创清仓式出手了贝壳美国存托股票，同时出售多地项目的股权、配股、股东个人贷款，到2022年1月累计回笼资金约300亿元。今年2月份，为了提升管理效率，孙宏斌调整了公司组织框架，将西南区域拆分为成渝区域、云贵区域，并成立了西北区域，由原来的七大区域变成九大区域。
在剧烈震荡的行业面前，孙宏斌这些补救措施难以抵挡大势。今年1-3月，他在北京跑了一圈金融机构和国央企去谈合作，均未获得好消息。
孙宏斌赌上自己的信用，给融创一笔40亿元的债券做担保。随后地产形势急剧恶化，4月份上海疫情爆发，依赖长三角销售回血的融创遭受了致命一击。
愚人节那天，融创开始在港交所暂停交易。同日，融创40亿元的债券“20融创01”未能如期偿还本金，宣告孙宏斌的第二个地产帝国正式出险。
紧接着5月13日，融创宣布债务违约。企查查信息显示，截至11月4日，融创涉司法案件累计高达2705起，当中有约一半涉及到票据追索权纠纷。
10月，融创新增7则股权冻结信息，合计冻结权益数额8.86亿元，冻结股权标的企业为泛海建设控股。同月，中融信托对外曝光，其与融创房地产集团共同保管的保险柜锁芯被换，监管账户中的11.4亿元资金被划走。
也是在10月，孙宏斌现身融创和华融签订框架协议的仪式上，当日融创引入华融、中信信托等合作方，重组上海董家渡项目。华融还准备为融创提供最高80亿的流动性支持。
这是继8月份，孙宏斌拜访青岛西海岸新区工委书记、区委书记求助后，第二次现身。青岛之行后，青岛海发集团、融控集团、经控集团等国有企业开始和融创接触，商讨合作模式，协调融创相关项目的复工事宜。
孙宏斌一直没停下来，挺了10个月后，才看到曙光。孙宏斌能挺住10个月之久，这可能源于融创的优质资产。
截止到2021年末，融创可售货值（合联营公司）约2万亿元，约80%位于核心一二线城市，整体资产优质。其中，董家渡就是优质资产的代表。只欠东风吹响置之死地而后生的号角。
位于黄浦区核心位置的董家渡是上海外滩最后一宗待开发土地，周边有外滩、人民广场、南京路、老码头、董家渡金融城环绕，是实打实的外滩金融聚集带核心腹地。
融创接手后，开发豪宅项目“融创外滩壹号院”。2019年7月、9月两次开盘，共售出440多户，套均总价约4000万元，回款约160-170亿元。未售部分对应货值超过500亿元人民币，可见此地的吸金能力。
今年2月份，有消息称融创打算将董家渡项目出售给信达，但由于信达开出了“股折价”没有了下文。此后频频有消息传出，融创正为董家渡项目寻找下家。在政策辅助下，华融入局。
融创可以通过对董家渡项目等的盘活，推动一批项目“活过来”。同时则是进一步获取债权人的支持，达成债务重组方案，以时间换空间。
截止到12月2日，融创停牌已经244天。融创在公告中称，预计将于本月底或之前刊发业绩。如果业绩能顺利发布，融创股票有望实现复牌。
除了业绩刊发和复牌，融创还有一道难关。有数据统计，融创当前境内债券存续规模约154亿元，境外债券64.62亿美元（折合人民币457.65亿元）。推出债务重组方案是当务之急。可以判断，孙宏斌面前依然是一条漫长的道路。
受益于董家渡项目这样的优质资产，让融创在市场筑底和风险化解的关键时期，能够传递出积极信号。即便眼下难以彻底脱困，孙宏斌至少可以喘口气了。
*头图购买于视觉中国
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